»您现在的位置： 第一金融网 >> 股票 >> 主力动向 >> 正文

2017/9/7 16:49:19  文章来源：证券之星综合  作者：佚名

医药生物:整体稳健向好,业绩分化加剧 荐7股 　　类别：行业研究 机构：东北证券股份有限公司 研究员：刘舒畅 日期：2017-09-07 　　2017半年报总结:二季度增长加快,生物药、商业及器械表现优异二季度医药上市公司净利润增速较一季度大幅提升。2017年二季度,医药上市公司收入同比增长13.26%,净利润同比增长27.54%,扣非净利润同比增长25.64%;2017年一季度,医药上市公司收入同比增长14.06%,净利润增速7.94%,扣非净利润同比增长16.77%。二季度收入增速相比于一季度有所回落,但净利润增速较一季度大幅提高。 　　生物药与商业表现突出,器械业绩靓丽。2017年二季度医药板块收入同比增长13.26%,较一季度稍有回落;净利润同比增长27.54%; 　　扣非同比增长25.64%,增速较一季度明显提高。生物药(收入+19.29%,净利润+60.60%)与医药商业(收入+25.31%,净利润+39.48%)业绩最为突出,医疗器械(收入+25.78%,净利润+17.94%)和中药(收入+12.36%,净利润+16.65%)维持快速增长,化学制剂(收入+12.59%,净利润+9.53%)、原料药(收入+14.72%,净利润-1.00%)增长相对较慢,医疗服务(收入+37.77%,净利润+417.49%)营收快速增长、但净利润波动较大。 　　投资建议:预计下半年医药板块将继续呈现分化行情,我们将沿着创新药、品牌中药和医药商业三条主线甄选个股。 　　1、品牌中药:品牌药品占据优势地位,受益于原材料的稀缺和对终端原材料的掌控、以及独家品种带来的优越竞争格局,品牌中药壁垒极高,在药价放开后容易形成量价齐升的发展模式,投资价值凸显。 　　2、创新药:随着医保控费压力的持续,能够在等级医院端取得优势的药品必然是临床效果好、议价权相对较强的创新药品种,同时,新药的高投入、高风险、高回报构筑了强大的议价壁垒,可以获得较强的议价权。目前国内创新条件已具备,政策、人才、资金形成共振,具备创新基因的企业不断涌现。医保目录调整的常态化以及医保谈判为创新药的迅速放量提供有利条件。 　　3、医药商业:在两票制东风下,流通行业迎来整合浪潮,行业集中度将实现阶跃式提升,龙头商业企业有望在行业整合中占据先机,赢得快速发展。 　　遵循上述思路,我们看好:品牌中药:片仔癀、云南白药、东阿阿胶、同仁堂等;医药商业龙头:上海医药等;创新药:恒瑞医药、华东医药等。 　　风险提示:药品降价风险、行业整合不及预期风险。　　　　　　　　 上一页 1 2 3 4 5 6 下一页

【发表评论】【加入收藏】【告诉好友】【打印此文】【关闭窗口】

上一篇文章： 机构：iPhone8将引领新一轮高端智能机升级周期

下一篇文章： 没有了

第一金融网免责声明：
1、本网站中的文章（包括转贴文章）的版权仅归原作者所有，若作者有版权声明的或文章从其它网站转载而附带有原所有站的版权声明者，其版权归属以附带声明为准。
2、文章来源为均为其它媒体的转载文章，我们会尽可能注明出处，但不排除来源不明的情况。转载是处于提供更多信息以参考使用或学习、交流、科研之目的，不用于 商业用途。转载无意侵犯版权，如转载文章涉及您的权益等问题，请作者速来电话和函告知，我们将尽快处理。来信:fengyueyoubian#sina.com (请将#改为@)。
3、本网站所载文章、数据、网友投稿等内容纯属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议，与第一金融网站无关。投资者据此操作，风险自担。如对本文内容有疑义，请及时与我们联系。