作为一季度末规模最大的主动权益类基金，在5月17日参与非公开发行股票的公告中，景顺长城新兴成长的“最新”规模暴露。据推算，该基金的规模已经达到了585亿元，较一季度末的规模继续增长了88亿元，而刘彦春本人管理基金的规模也很有可能超过了1200亿。随着明星基金经理管理规模的水涨船高，张坤和刘彦春已经携手开启了公募顶流的千亿时代，但是体量的增长也让顶流明星加速舍弃小盘股的进程，选择牢牢拥抱核心资产类的蓝筹标的成为共识。

　　据统计，不少百亿规模的基金都有其长期重仓的标的，而这些标的甚至是在数年前产品尚未出名时就已经开始重仓，例如易方达中小盘、景顺长城新兴成长和汇添富消费行业等基金都连续重仓茅台超过3年的时间。其中，易方达中小盘在2013年规模不过20亿左右时，就开启了对茅台的连续重仓。

　　从重仓股票来看，被公募基金长期持有的标的与“抱团取暖”的标的有颇多交集，它们大都属于核心资产的范畴，包括“茅五泸”等白酒龙头、美的和格力等家电龙头、爱尔眼科和长春高新等医药龙头等。

　　核心资产近3年“霸屏”公募十大重仓行列

　　经过了短暂的震荡调整，本周，核心资产连续三个交易日在A股市场中上演了反攻。据统计，在3413只主动权益类基金中，已经有247只的净值在5月26日创下了历史新高。伴随着核心资产再度飞扬，它们坚守核心资产终于等来了拨云见日。而包括易方达蓝筹精选、景顺长城新兴成长等一众在今年“抱团股”回调过程中饱受争议的基金，也利用反攻的机会快速收复失地。

　　近两个交易日公募基金的亮眼表现，或许并非短期内的调仓换股所致，它们长期持股的标的某种程度上或许贡献良多。以广发“消费女神”张东一为例，她管理的广发聚优等多只产品在5月25日当天的净值增长率超过了3.5个百分点。而在广发聚优的重仓股中，泸州老窖、贵州茅台和中国中免等涨幅最高的几个标的均已被她持股3个季度以上，其中贵州茅台已经被她连续持有了14个季度。

　　类似张东一的情况并非个例，统计的12只管理规模超过百亿元且成立年限超过3年的基金中，易方达中小盘、景顺长城新兴成长、汇添富消费行业和富国天惠精选成长都曾连续重仓贵州茅台超过12个季度。

　　张坤管理的易方达中小盘是连续重仓茅台最长的产品，长达32个季度。自2013年6月30日开始，该基金的重仓股中就出现了贵州茅台的身影，而到最新的报告期末，即今年一季度末，张坤继续延续着对贵州茅台的重仓。截至5月26日收盘，期间贵州茅台的股价涨幅已经达到了15倍左右。

　　除了贵州茅台以外，据统计，被百亿公募基金普遍长期持有的标的还有同属于白酒板块的五粮液和泸州老窖、家电板块的格力电器、美的集团和苏泊尔，医药领域的爱尔眼科、长春高新和泰格医药，保险龙头中国平安，商业银行龙头招商银行，地产公司保利地产，安防龙头海康威视，光伏龙头隆基股份以及乳品领域的伊利股份。

　　从标的性质不难看出，公募基金选择长期持股的标的与一般意义上的“抱团股”基本一致，基本都隶属于核心资产的范畴。虽然二级市场股价难免起伏波动，但截至5月26日收盘，上述13只股票在近3年中悉数实现了上涨，其中医药股和白酒股的涨幅最高，泰格医药、五粮液、泸州老窖和爱尔眼科的涨幅均超过了3倍；而家电、地产和保险在近三年的表现则相对较弱，格力电器、中国平安和保利地产的涨幅分别为32.67%、29.76%和21.92%。

　　对此，百亿私募伊洛投资董事长曾在接受采访中表示：“在资金多、优质标的少的情况下，上市企业之间顶端优势会逐渐显现。龙头企业具备品牌、成本、壁垒等长期竞争优势，确定性较为鲜明。而对于长期持股标的的选择，民生加银研究部总监王亮也表示：”我的投资策略是选择各行业的龙头公司长期持有。但目前不会锁仓，会关注优质公司的基本面变化进行投资。

　　附表：百亿公募长期持股标的一览