第一金融网主办
»您现在的位置: 第一金融网 >> 股票 >> 证券要闻 >> 正文

厘洲(上海)投资管理有限公司: 3200点将有强支撑

2017/3/6 13:47:57  文章来源:厘洲上海投资  作者:厘洲上海…
文章简介:

 华泰证券:周期为王 配置"水金石"组合

  华泰证券华泰证券首席策略分析师戴康就市场关注的这一轮企业盈利能力修复的持续性、市场的流动性等多个问题做出解读,同时再度强调"周期为王"的观点,首推"水金石"组合:水泥、银行、石化。主题投资方面,今年的整个市场环境决定了主题投资本质上是行业配置,投资者要围绕着周期性行业做主题投资。

  "脱虚入实"迹象凸显

  戴康表示,"本轮分子端盈利能力持续修复超出市场预期。"

  对于流动性问题,他指出,从流动性分配角度看,流动性最主要流向三个领域:实体经济、房地产和金融市场。去年10月份房地产行业密集调控时,第一,房地产行业调控对分子端的影响在弱化,而且房地产投资自去年三季度以来其实超出市场预期;第二,当时提出大家要关注流动性的二次分配,也就是说在实体经济、房地产和金融市场这三块里,房地产行业受到压制之后,金融市场会受益。

  未来一个阶段,建议继续关注流动性的二次分配,因为在过去的一个多季度时间之内,房地产行业受到了一定的抑制,但是实体经济"脱虚入实"的迹象在慢慢凸显,所以未来流动性的最大变化,可能是金融市场的"钱"在慢慢地向实体经济"流"。

  在流动性从金融市场流向实体经济的初期,A股市场不用过分担心流动性,但未来大家要关注这个变化,可以看到非金融企业中长期信贷正在改善。今年通胀上行,这将引导储蓄活化,对A股估值形成支撑。

  周期股仍是核心配置

  戴康指出:"去年12月市场对风格展开了讨论,但我们坚定地说周期为王、"因为全球利率周期由去年下半年再通胀引发的回升过程中,都是周期性行业由于实际利率下降而跑赢了高市净率的股票。在利率回升阶段,目前只有周期性行业的实际利率是下降的,因为PPI跑得比利率要快,所以"周期为王"。配置上,目前周期股依然是核心配置,消费股是"卫星"配置,高端可选消费是要买的。

  行业配置方面,因为本轮A股的驱动力是ROE的可持续修复,而PB以ROE为锚。在ROE回升的过程中,低PB企业的价值会得到重估。而由于A股整体ROE下行过程当中,周期板块的ROE下行更快,压制了周期性行业的PB估值,周期性行业的表现在全市场最差,而ROE拐点上行过程中,周期性行业的PB修复弹性相反是最大的。

  戴康表示,2月开始推荐"水金石"组合,之前是"金钢石"组合,水泥行业已经在去年二季度出现了ROE的向上拐点,从周期性行业历史ROE数据的对比来看,水泥行业是ROE波动比较规律、拐点后修复持续性最持久的。保守估计,一旦ROE拐点形成,至少修复一年半,而在历史上水泥行业ROE的修复过程中,水泥板块的超额收益是和行业ROE的修复显著正相关的。石化方面,原油是工业大宗品里面供求关系最差的,仍在低位慢慢回升的阶段,而在这个过程中,石化行业是最受益的。此外,大家往往认为银行股是防御类的股票,过去2011年到2015年的通缩阶段,大家是把银行股作为价值股去买。但市场目前没有认识到,在ROE回升的阶段,银行业净息差面临改善,所以银行板块在当前并不是防御类的板块,而是进攻类的板块。(中国证券报)

  金百临咨询:适度调整不改强势格局

  上周五A股出现了震荡分化走势,上证综指盘中一度挑战3200点的支撑。但创业板指数却在乐视网大幅破位下行的背景下仍顽强走高,显示近期中小市值品种有望成为A股的短期兴奋点。

  不过,当前市场存量资金相对有限,当资金注意力转到创业板之际,主板市场压力就有所增强。这其实在成交量分布中也可窥一斑,上周五创业板放量,但主板市场,尤其是沪市成交量居然萎缩至2000亿元以下。由此看来,市场主流资金有顾此失彼的感觉。

  但是,我们认为,对主板市场走势不宜过于悲观,上证综指3200点仍然有望成为重要支撑线。一是从盘面看,市场仍在主流资金掌控之中。当上周五的上证综指有破位趋势之际,安信信托、爱建集团等非银金融股迅速崛起,只是由于资金的主要精力集中在创业板上,所以,上证指数仍然小幅走低,且没有收复当日的向下跳空缺口,空头暂时占优。但是,上证综指仍然收出一根下影线较长的阴K线,说明多头仍在护盘,非银金融股的护盘效应有所显现,只是尚未达到让上证综指封闭向下跳空缺口的能量而已。

  二是新能源动力汽车产业链已经充分激活。由于新能源动力产业链的链条长,不仅创业板有诸多优质上市公司,主板中也有诸多新能源动力汽车产业链个股。比如整车领域的宇通客车、储能领域的骆驼股份等等。与此同时,主板市场新股与次新股近期表现也较为活跃,也有望成为聚集市场人气的兴奋点之一。

  综上所述,短线A股市场固然是以创业板为代表的中小市值品种活跃,但这并不意味着上证综指会持续疲软,3200点一线仍然有望成为强劲支撑。

  操作中,投资者仍可相对积极持股,同时,继续精选个股。一是新能源动力汽车产业链个股。大力发展新能源动力汽车,减少我国对石油过分依赖的战略意图渐渐为市场所认识,所以,后市该板块有望反复活跃;二是血制品产业股,这是2017年医保目录的最大受益的细分产业,随着相关政策渐次落地,血制品产业股的业绩弹性有望充分显现出来;三是年报高预期板块,以花工股份为代表的高含权股已作出表率,后市拥有高含权预期的新股和次新股可跟踪。另外,拥有摘帽预期题材股也可跟踪,近期此类个股的表现较佳,如*ST百化等,后市该板块有望继续活跃。

  西部证券:短线整理尚未结束 关注逢低布局机会

  上周A股市场未能延续升势步入整理,沪指重心震荡下移至3210点一带。笔者认为,从外围市场表现及技术角度来看,市场短线整理尚未结束。不过大盘出现大幅调整的概率较为有限,更多将以反复震荡、局部热点活跃的表现形式为主,沪指核心波动区间在3185-3240点之间。

  从上周盘面观察,在指数高位整理的过程中,市场风格开始有所变化。以钢铁为首的强周期品种纷纷获利回吐,区域振兴、丝绸之路等前期强势的主题热点也有所降温,指数重心的稳定受到明显干扰。不过,部分蓝筹股补涨行情的展开,伴随着ST股、锂电池、石墨烯等概念股的活跃,一定程度上保障了热点的有序承接,有助于场内人气的维系。

  笔者认为,市场短线整理尚未结束。一方面,本轮反弹运行至今,多数品种均已有所表现,资金可选择标的范围正在收窄,筹码兑现压力有待释放。同时,场内热点切换频率加快、量能跟进不济,也说明目前市场增量规模有限、仅靠存量资金博弈的窘况。至于中小创近期的活跃表现,在市场加速扩容、金融监管和相对估值等因素的干扰下,也难以走出持续的独立上涨行情,更不足以对冲权重蓝筹筹码兑现所造成的抛压,市场存在通过整理来消化浮筹、酝酿新热点的需要。另一方面,美国经济数据超预期好转,美联储官员连续释放鹰派信号,美国3月加息预期陡然升温。外围市场的波动,将对短期A股投资者情绪形成影响。

  此外,从技术角度观察,沪指自3044点反弹以来,一路连续突破多条中短期均线,其中尚未有过较大级别的回踩过程,K线和均线系统间的偏离仍待进一步修复。而沪指近日冲高过程中,始终没能突破去年11月形成的3301点高点,中期M头形态已有所显现。加之上周沪指跳空低开失守短期均线,MACD指标高位死叉,小级别分时图中指数的反抽也均受到均线系统的压制,沪指继续向下寻求中期支撑的概率较大。

  不过,短线整理的空间也不会过大。就当前市场所处的内部环境来看,基本面和政策面氛围仍相对偏暖。最新公布的PMI数据显示,在内外需回暖的支持下,我国经济保持了稳中向好的态势,这为A股市场构筑了较为坚实的下档支撑。同时,政策红利的陆续释放将给市场带来持续的结构性投资机会,养老金陆续布局预期的存在也将有助于资金情绪的稳定,加之指数整理中也未见量能快速释放,场内资金情绪仍相对平稳,且沪指在周线级别的上升通道尚未遭到破坏,市场调整空间和力度相对有限。笔者认为,对于当前市场来说,短线适当调整有助于夯实底部,为后续反弹蓄力。建议投资者短线保持一定谨慎,逢高减持涨幅已大的品种,在仓位控制至半仓的基础上,关注受益于养老金布局预期的白马蓝筹,以及“一带一路”、国企混改、自贸区等主题逢低布局的机会。

  广州万隆:十字星暗藏主力大动作 三座大山阻扰反弹去路

  市场依旧处于相对弱势状态,不仅表现在量能大幅萎缩上,更进一步,由于空头的凶狠打压,场内局部恐慌情绪在加速蔓延,两市大跌股数量急速飙升至25家之多:

  首当其冲的是股价严重脱离基本面的资金短期爆炒股,如日月股份、超讯通信等短期连续涨幅过大股遭到获利资金凶狠砸盘,股价直逼跌停;其次、年报窗口期,业绩地雷也频频被引爆,如被带帽的st河化,连续两个一字跌停;最后、弱势环境下大股东天量减持也让个股不堪重压,

  如实控人拟大幅减持的GQY视讯,股价三个交易日跌幅超20%。由此可见,在市场做多人气严重不足下,空头极有可能趁机新风做浪,对于上文提到的业绩地雷股、短期连续涨幅过大股、大股东天量减持这三类弱势股投资者需第一时间逢高出局,避免遭受进一步杀跌风险。

  巨丰投资:小盘股表现抢眼 本周市场或将全面开花

  在有限的行情当中去捕捉改革题材股机会或是主基调。而对于指数来说,下方支撑以及承接力度较强,回落较为有限,预计本周大盘震荡回升为主,而随着小盘股的活跃,一旦权重股回撤完毕,市场或将迎来全面开花表现。

  大摩投资:依然面临较大压力 逢高宜减仓

  从技术面来看,上周五沪指跳空低开,全天没有回补上方缺口,短期基本宣告10日均线有效跌破。考虑到市场本轮反弹以来从未跌破过10日线,所以一旦确认10日均线跌破,指数向下的空间就将打开。

  短期预计指数将会再度回探3200点附近。从基本面来看,近期随着美联储多位官员密集发声提及3月加息可能,市场预期美联储3月行动的概率飙升到90%,美元指数也大幅上涨至102,这在短期对全球资本市场都会形成一定的冲击。

  另外根据历史经验,国内召开期间市场维稳因素会逐步消退,市场大概率面临回调,因此综合近期量价、资金以及基本面等各项因素,我们认为短期指数依然面临较大压力,操作上建议仓位较重的投资者逢高减仓规避风险,可重点关注超跌股的交易性机会。

  华讯投资:两大因素导致市场下跌 关注3200点支撑

  美股在连续创新高之后出现下跌,善于跟跌不跟涨的A股终于等到机会,在横盘多日后,跟随美股连同“”顺势而跌。只是上周五的调整出现的更猛烈,开盘后的踏空下跌直接击穿了20日均线的支撑,好在下方有3200点的整数关口形成支持。

  于是,指数全天只能在20日均线的3220点和3200点的狭窄空间做反复震荡。盘面上出现以蓝筹股领跌的普跌行情。而唯一的亮点是创业板指低开高走的假阳线带来寥寥的热点。上周五两大利空导致多空争夺逐步下移至3200点附近,短期缺口是否能够及时回补将决定本周行情的表现。

  中航证券:或需重新整理 相对低位更易出现主流热点

  上周五两市股指中幅低开,之后震荡走低,10时后创业板快速走高,并带动沪指回升;午后股指横向整理,之后在创业板带动下回升;盘面热点:OLED概念、锂电池、石墨烯、全息概念、特斯拉、矿物制品、文教休闲、航空等板块表现良好;总体来说:上周五市场呈现分化的行情,创业板强于主板。

  上周三(3月1日)市场在张家港行和天山股份两大主线龙头涨停的作用下,出现了疑似向上突破的行情,对于这种状态,天檀的观点则刚好相反,并在当日《主流龙头突破暗藏玄机》的博文中明确表示:

  “如果是在牛市中,大牛股平台整理突破后再度大涨的概率非常高,操作上当然要主动出击强力买入,但是在震荡市中主流龙头翻倍过后,平台整理再度大幅突破的概率显然不高,牛市强大的洪流会推升大牛股持续飙升,天空才是尽头,而熊市或震荡市则完全不同。”

  这段话足以可以体现出我们对于目前行情的态度,由1月中旬开始看多,到目前侧重防守的策略。而周四、周五的下跌行情已经基本上佐证了我们的观点,即便张家港银行的强势表演,也不能掩饰绝大多数个股调整的事实。

  上周五市场的另外一个特点是创业板强于主板,虽然创业板略强,但技术面创综指(399102)在2590点附近的压力依然存在,盲目强烈看好过于激进。

  另外,乐视网上周连续走低,近两天更是加速下行,不过作为创业板曾经的标杆个股,其近期走势与创业板之间形成明显反差,说明乐视网对创业板的影响力已经逐步淡化,希望投资者能深刻领悟其中的逻辑。

  而对于上周五相对较强的热点锂电池,去年上半年炒作之后休息到现在,阶段性反弹行情可以期待,但持续性将大不如以往,也就是辉煌不会再来,适度对待即可。

  总结一句话:震荡市的基本特点就是指数上下波动,而在指数跌至相对低位时更容易出现较强的阶段性主流热点,所以目前指数运行一个多月后,需要有一个重新整理的过程,才能孕育出更强、更大的力量,而次新股则依然要当成一级战略长期关注。

  川财证券:跳空缺口是隐患 本周三之前应回补

  创业板上涨幅度看似比不上中小板,但考虑到权重股乐视网砸盘的影响,创业板能走出这样的行情已经很不错了,更何况创业板中的中小盘股平均价高居指数上方,跌幅超过1%的创业板个股仅3只,让持有创业板个股的投资人在大盘调整的当口毫发无损,还有不少人收益曲线由此抬高。

  从量价关系看,现在还无法判断主力资金已经由主板转战创业板,上周五创业板和主板的背离(这次变成了创强主弱),更大的可能是从主板中撤离的避险资金把创业板作为一个相对安全的洼地,进入创业板潜伏等待反弹的时机。

  此外中证500股指期货在经过昨天的小幅调整后,上周五维持强势,也侧面印证创业板很可能在近期发动行情。

  综上,沪指的上行趋势仍未改变,但上周五的跳空缺口是个隐患,本周三之前能否回补对后市影响很大,需要认真观察。中小创的强势表现有助于稳定市场看多的预期,近期启动短线行情的概率增大,但目前量能还有一定欠缺,需要关注量能的变化。

  钱坤投资:短线杀跌动能不足

  股指在高位盘整之后以跳空形式向下突破,当天没有全部回补缺口,短期内震荡行情仍将持续。但股指低开后仅小幅下探就迅速稳住,可以看出市场持筹心态非常稳定,并未因为跳空突破出现恐慌性抛盘的情况。

  3200点左右有短线支撑,而去年震荡形成的箱体形成了中期底部,调整空间不大。继续持仓,挖掘回调给出更好价格的机会。www.gudao360.com 

分享到:
第一金融网免责声明:
1、本网站中的文章(包括转贴文章)的版权仅归原作者所有,若作者有版权声明的或文章从其它网站转载而附带有原所有站的版权声明者,其版权归属以附带声明为准。
2、文章来源为均为其它媒体的转载文章,我们会尽可能注明出处,但不排除来源不明的情况。转载是处于提供更多信息以参考使用或学习、交流、科研之目的,不用于 商业用途。转载无意侵犯版权,如转载文章涉及您的权益等问题,请作者速来电话和函告知,我们将尽快处理。来信:fengyueyoubian#sina.com (请将#改为@)。
3、本网站所载文章、数据、网友投稿等内容纯属作者个人观点,仅供投资者参考,并不构成投资建议,与第一金融网站无关。投资者据此操作,风险自担。如对本文内容有疑义,请及时与我们联系。
发表评论

【发表评论】(网友评论内容只代表网友观点,与本站立场无关!)
 姓 名:
 评 分: 1分 2分 3分 4分 5分
 评论内容:
验证码:   *
  • 请遵守《互联网电子公告服务管理规定》及中华人民共和国其他各项有关法律法规。
  • 严禁发表危害国家安全、损害国家利益、破坏民族团结、破坏国家宗教政策、破坏社会稳定、侮辱、诽谤、教唆、淫秽等内容的评论 。
  • 用户需对自己在使用本站服务过程中的行为承担法律责任(直接或间接导致的)。
  • 本站管理员有权保留或删除评论内容。
  • 评论内容只代表网友个人观点,与本网站立场无关。
  • 全站精选
    [新闻]  中美研究人员发现“许昌人”可能是东亚人祖先
     学明星们这么戴珠宝 你也成为冻龄女神
    [银行]  重磅!郭树清接掌银监会 出任第三任主席
     驻济南各银行一律暂停房贷三天 公积金贷款照常
    [股票]  【投资有道】下周大盘预测与操作建议(3.3)
     新政后"最贵"新股亿联网络3月6日申购指南
    [基金]  老鼠仓攫取非法收益 基金经理面对事实精神崩溃认
     对冲基金巨头:看好中国市场 尤其是股市
    [保险]  两家寿险公司被罚 下一个倒下的金融大鳄会是谁
     保监会连续两日重罚两家险企恒大人寿权益类资产
    [期货]  期货疯狂 黑色系再现涨停潮
     国际油价难超40美元地板价 国内成品油价短期锁死
    [股评]  机构预测下周大盘走势(3/6)
     6日机构强推买入 6股极度低估(3/6)
    [港股]  阿里牵手百联集团 马云构建新零售帝国
     2017港股市场展望&投资策略
    [美股]  川普禁令的悲剧:持绿卡母亲被拒入境后死亡 婴儿
     不得人心?反对率超支持率川普只用了 8 天 打破
    [外汇]  央行突施"紧箍咒"  当心这几个利空
     人民币汇率迎来鸡年首秀:对美元中间价小幅升值
    [债券]  央行:1月份债券市场共发行各类债券1.7 万亿
     中国去年全年抛售美债近两千亿美元 其中12月增持
    [黄金]  互金协会禁令:禁止以“创始会员”名义宣传
     黄金热下的黑平台骗局:宣称百分百盈利 诱使客户
    [理财]  《三生三世》迎来大结局 杭州这块三生石一夜火了
     杨幂被曝已离婚独自带娃!刘恺威终于正面回应!
    [信托]  信托业跨入18万亿时代 规模重现两位数增长
     不买房还能买啥?信托理财收益6%跌破两位数
    [房产]  中国去年国有建设用地供应总量52万公顷
     装修中最易被忽视的10个地方 看你家有没有?
    [汽车]  本田新思铂睿将换2.0T 动力超3.0L引擎
     奔驰首款皮卡亮相日内瓦 今夏开始量产

    | 设为首页 | 加入收藏 | 关于我们 | 友情链接 | 版权申明 | 文章列表 | 网站地图 | 征稿启事 | 广告服务 | 意见反馈 |

    Copyright©2006-2017 afinance.cn All Rights Reserved 版权所有·第一金融网