今日股市直播室美国时间4月5日，燃料电池巨擘普拉格动力(PLUG)发布公告，宣告与亚马逊(AMZN)抵达战略协作协议，亚马逊将在其全球仓储物流网络体系中运用PLUG所供应的燃料电池及氢能有关技术，为叉车等工业装备供应动力。估量该协议2017年将为PLUG带来约7000万美元的收入。(2016全年收入8500万美元)此外，亚马逊以每股1.1893美元的报价购买了5528.6696万股的普拉格的认股权证，总价值相当于6575万美元，行权条件需要亚马逊累计支交给普拉格的金额逾越6亿美元；此外，行权量抵达3491.7912万股后，两头将从头协商行权报价。这将有利于将来两头在燃料电池领域抵达更多长期性的协作。

议论

首要，该项买卖显现了国际互联网巨擘对于燃料电池技术的认可：普拉格作为氢气和燃料电池技术的商场开拓者之一，其主要商品GenDrive和GenFuel等2016年出货量逾越4000台，面向的客户80%以上为大型蓝筹公司，是绝对的叉车燃料电池龙头。这次与亚马逊集团所签署的战略协作协议也标明晰国际IT巨擘对于普拉格燃料电池叉车技术的认可，燃料电池叉车充氢时间短、本钱低、动力功率高，将对前进亚马逊仓储物流体系的工作功率发作主要改善作用。普拉格对于亚马逊所认购的认股权证附以行权条件6亿美元，将对两头将来的进一步协作构成主要确保；一同，协议中标明，熟行权量抵达3491.79万股后，两头将从头协商行权报价，这充分显现了普拉格对自个将来成绩表现及股价走势的决计。

以普拉格为代表的燃料电池公司17年订单情况出色，收入得到确保的一同本钱下降空间大：普拉格现已构成了标准化的ProGen电堆工业链，为交通、工业设备及固定设备等供应更完善的氢能及燃料电池效力。自2013年至今，普拉格的收入添加3倍以上，一同本钱下降了70%，估量将来仍有40%以上的降本空间。虽然2016年普拉格收入同比下降16.8%至8592.8万美元，但毛利情况却结束了扭亏，这得益于公司对于本钱方面的管控。此外，公司与沃尔玛、宝洁、西斯科等公司均有协作，公司在手订单满足，能够较好地确保将来收入。此外，巴拉德、HYGS等国外燃料电池公司也在悉数推进其业务在我国的发展，其中巴拉德的供应链本土化战略等成功使得其16年毛利同比添加了142%。

亚马逊和普拉格的强强联手将从头点着A股商场对燃料电池的注重度：跟着将来几个月内北汽福田、春风特汽等燃料电池物流车、客车下线投入工作，燃料电池车的“补贴-降本钱-放量”的逻辑将得到验证，其爆发也将揭开序幕，我们估量本年燃料电池车产销将逾越1000辆，而下一年有望挨近万辆。这将是新动力领域内划时代的无量改造，其工业计划和添加速度将会快于之前的光伏、锂电池等新动力，我们以为这很可能是将来十年新动力领域最大的工业机遇。

出资建议

燃料电池龙头公司订单的逐步落地将推升板块的注重度，跟着将来国内燃料电池客车、物流车等结束目录的申报后逐步下线工作，以及国际燃料电池巨擘与我国公司的更多协作落地，估量燃料电池工业将实在结束商业化发动，举荐标的：富瑞特装(与PLUG及某整车厂签定协作协议，方针3年内结束13500辆燃料电池商用车推广应用，估量今明两年燃料电池业务将为公司分别奉献1.4亿元、4.8亿元收入)；大洋电机(持有巴拉德9.9%股权，为第一大股东)，其他建议注重美股：BLDP、PLUG、FCEL.

风险提示

燃料电池基础设施建造完善程度不达预期。