今日上证指数自2018年来首破3500点,在两市本轮结构性行情中,国防军工板块表现亮眼,今日盘面上,中航机电、航发动力、中航沈飞等核心个股纷纷涨停,军工ETF涨超7%。与此同时,港股军工股亦拉升走高,截至发稿,彩虹新能源已涨超17%,中船防务涨幅已达18%。 安信军工团队发布研报称,军工基本面已经发生变化。具体在于:持续的资金投入,2020年国防预算增速为6.6%,且市场上还有其余资金,如地方资金和军民融合资金支持;同时军工体制改革提升企业经营效率,军改影响在逐步消除。 近期,核心军工企业陆续开始收到“十四五”订单,并且部分企业已于三季度开始备产。民生证券观点称,军工板块从各时间维度来看,增长逻辑如下,短期,疫情影响消除,军工核心资产订单在2020年三季度环比持续提升,全年业绩有望稳定增长。中期,军队采购需求将于“十四五”期间显著提升。长期来看,武器装备存量仍然偏低,新型装备占比较小。 其认为,跨越式武器装备发展子板块的优势趋势已于此前的报告期显现,因而行业目前已进入右侧区域,而非左侧预期阶段。建议在目前阶段关注板块十四五方向对应机遇,即将“五年期思维”作为投资价值理解的重点。可精选两条主线赛道:①中上游支撑性的成长标的(军工电子、军工新材料、信息化);②下游垄断性的权重企业(航空主机、航空发动机、导弹)。 |
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