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随着鹏华中证银行指数型基金(LOF)(简称“银行指基”)发布最新上市交易公告，深圳林园投资董事长林园旗下基金意外现身，并位列该场内基金份额持有人名单中第四位。一时间“林园加仓银行指数基金”、“林园开始买银行股”等话题开始在各大投资平台以及朋友圈引发热议，不少投资者表示林园对银行“真香”了。  数据截至2021年1月11日 值得注意的是，在2020年12月20日北京召开的“价值·新思2021红周刊投资峰会”上，林园主题演讲中曾明确表示，金融和地产板块存在一定的风险，估值偏高，中国的银行和地产的利润已经做到了全球第一，没有理由再说它们便宜。 一直强调回避银行股的林园突然买了银行指基，这引发了媒体的争相猜测：有的媒体表示上市银行超预期的业绩点燃了市场的热情，林园对该板块也“真香了”；也有的媒体认为，银行股是林园的防守仓位，主投的消费等板块估值过高，投资银行股来平衡估值…… 市场众说纷纭，为此，《红周刊》记者联系到了林园本人来进行求证。林园表示：“133号是我们客户的专户产品，不对外发布，净值也不对外公布。这个专户的金额非常小，会进行打新，也可以买入基金。” 当问及对于银行股的投资看法是否发生改变时，林园依旧维持了之前的看法：“长期来看，银行并不是一个好的投资机会。” 对于不看好银行股的的原因，林园曾在2021年《红周刊》投资峰会中坦言银行股并不便宜，他表示：“我说的贵是在长期的，比如说十年、二十年，因为我们看到人工成本在增长，你雇了那么多人，最后把你的资产消耗没了，最后你不挣钱还要花钱，这是最急人的。思维方式要往这边想。” “芒格衣钵传人”李录再度加仓邮储银行 董宝珍认为银行将迎来估值修复行情 虽然林园对于银行板块长期的投资机会仍持谨慎的态度，但从近期披露消息来看，海内机构投资人对银行板块的投资机会都在愈发积极。 根据港交所披露易平台数据，在1月15日，被誉为“芒格衣钵传人”的喜马拉雅资本创始人李录增持了邮储银行H股，这是继2020年12月19日他增持邮储银行H股后的再度加仓。迄今，李录旗下的喜马拉雅资本已经合计持有邮储银行H股总股本的6.42%。 长期看好银行板块的否极泰基金经理董宝珍在上周接受《红周刊》记者的采访时表示：银行估值处于历史低位，其中H股中，两大内地股份制银行的市净率已经接近了破产企业的水平，当板块被极限低估时，股价上涨是一种必然。 2021年1月21日，董宝珍又在微博中表示：2021上半年是银行股全年估值修复的热身，是介入的最佳窗口期，下半年将迎来高潮。 附图董宝珍微博截图  以中金为代表的大部分券商也对银行股持乐观态度。中金公司认为，当前宏观经济复苏趋势明确，预计2021年名义GDP同比增长9%；信贷需求旺盛，叠加信用条件收敛，贷款定价有望企稳走高，预计2021年商业银行报表将更为真实健康。 不止是投资机构的唱多，从整体的资金流入情况来看，银行板块近期也受到了各路资金的加仓，中证银行指数年内的涨幅已经达到了7.3%。例如，根据Wind数据统计，截至1月20日收盘，2021年以来的13个交易日中，招商银行全都上榜了北上资金交易前十大活跃个股，其中11个交易日被北上资金净买入；此外，兴业银行也有6个交易日上榜了北上资金交易前十大活跃个股，其中有5个交易日被净买入。期间，招商银行和兴业银行的股价涨幅也分别达到了17.68%和11.26%。 此外，从近20个交易日日的资金流向来看，申万银行板块是近20日以来唯一主力资金净流入的行业。 表2部分行业申万一级行业主力净流入情况  林园仍聚焦医药及“嘴巴”相关行业 张坤最新重仓股仍坚守白酒股 2021牛年以来，市场各大板块也陆续走牛，但是不同投资人对于高估板块和低估板块的看法却大相径庭。林园虽然不看好银行的投资机会，但是他对于饱受“高估”争议的消费品却持有非常乐观的态度。 他将这类消费品定义为“与嘴巴相关”的行业，他指出：“中国有14亿人口，现在消费品公司的这点销售额你都说高了，那我们的消费品公司就无法赶超国外同类公司了。” 同时他认为，包装类的食品有大的增长空间：“从2015年以后，老百姓感觉有闲钱了，愿意多付一点钱买一些包装的东西，这就是趋势。那么相关的企业不是‘儿童’或者‘婴儿’那是什么？所以这个赚钱是一定的，而不是可能。” 从2021年的市场表现来看，资金对于食品饮料板块的抱团没有瓦解，截至21日收盘，今年以来贵州茅台、伊利股份和金龙鱼等各细分子领域的龙头公司的涨幅分别达到了2.13%、4.03%和26.34%。 此外，在最新披露的公募基金四季报中，现“公募一哥”张坤管理的5只基金的前十大重仓股中，前四大均被白酒包揽，分别是贵州茅台、洋河股份、五粮液和泸州老窖，持仓市值均在百亿以上。 当然，除了消费品外，医药板块也是林园最为看好的领域，他认为医药行业是一个约4亿人规模的市场，未来还会逐步扩大——“这就把所有的风险都给规避掉了”。根据已经披露的季报，医药股中林园投资29号私募投资基金在2020年三季报位于片仔癀的前十大股东名单之中。对于中药板块，林园的看法是：“人在50岁之后会觉得身体很多方面会不如以前舒服了，而中医药这类辅助治疗产品，可以让人活得更舒适，老年人愿意在这上面花更多的钱。” 截至1月21日收盘，片仔癀的股价上涨了9.6%，而公司在2020年全年的涨幅已经达到了144.68%。 |
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