国民技术2020年业绩同比大减近九成 '扣非'净利已连亏四年

在公布年报业绩的10天之前，国民技术(300077.SZ)'携带80余件各领域代表展品及MCU开发生态'参加了2021慕尼黑上海电子展，但是这家号称在'电子行业最具影响力'的上市公司却没能给投资者交出一份优秀的'2020年成绩单'。

4月25日晚，国民技术披露了2020年年报。报告期内，公司实现营业收入3.80亿元，同比下降3.81%;实现'归属于上市公司股东的净利润'0.11亿元，同比下降89.19%。

'扣非'净利润四年为负

资料显示，国民技术是集成电路设计企业，主要从事自主品牌的集成电路芯片研发设计及销售，并提供相应的系统解决方案和售后的技术支持服务。该公司于2010年4月30日在深交所创业板挂牌上市，目前从事的主要业务涵盖两大领域：集成电路领域及新能源负极材料领域。

自2016年以来，国民技术的营收一直处于下降状态。

数据显示，2016年至2020年，国民技术的营业收入分别为7.06亿元、6.95亿元、60.2亿元、3.95亿元和3.80亿元，由此可见，该公司的主营业务收入较五年前几乎下降了一半。其2016年至2020年的净利润分别为1.01亿元、-4.89亿元、-1.79亿元、0.43亿元和0.11亿元。

在过去2020年，国民技术每个季度的业绩波动较大，其一季度到四季度的营业收入分别为0.79亿元、0.90亿元、1.06亿元和1.04亿元，但是净利润则分别为-0.12亿元、-0.21亿元、0.26亿元和0.18亿元。

其'扣非'净利润表现更惨，2020年一季度到四季度的数据分别为-0.18亿元、-0.27亿元、-018亿元和-0.84亿元，这直接导致该公司2020年'扣非'净利润为-1.47亿元。

这不是国民技术的'扣非'净利润第一次为负数，自2017年到2019年，该公司的'扣非'净利润分别为-5.03亿元、-16.64亿元和-5.89亿元。

结合2020年的数据，国民技术的'扣非'净利润已经连续出现了四年为负数。

国民技术连续多年盈利状况不佳的具体原因是什么，公司可持续经营能力是否存在重大不确定性呢?

在2020年年报中，国民技术解释了业绩变动的原因，'一是本报告期非经常性损益的金额为15798.09万元，较上年同期的69330.17万元大幅减少。本报告期非经常性损益主要是收到华夏芯业绩补偿款、政府补助、收回以前年度单项计提坏账的应收款项、公允价值变动损益等;二是受疫情影响，公司及产业链复工时间延迟，对公司业务正常开展带来一定负面影响，特别是新产品推广、客户开发导入等市场活动受到一定程度影响，导致新产品对公司业绩贡献有所延后。逐步复工复产后，公司在做好疫情防控的同时，积极恢复生产与业务拓展，努力推动各方面业务正常进行;三是公司新产品和技术逐步投入市场形成销售，改善了公司的收入结构，带动公司整体毛利额较上年同期有较大幅度增长;四是公司为持续增强核心竞争力，不断丰富产品线、加快新产品布局，保持了较高的研发投入;五是斯诺实业通过加强生产经营管控，加大应收账款清收力度，稳定生产、降低生产成本等多项措施，带动了销售毛利增长，实现大幅减亏。'

研发费用'吞噬'利润

仔细剖析国民技术的2020年年报可以看出，其芯片类产品的营收下降较大。

资料显示，国民技术的产品主要分为四类，即芯片类产品、技术服务业务、负极材料销售及加工、其他产品。

国民技术2020年年报显示，芯片类产品的营收为1.57亿元，同比下降10.28%;负极材料销售及加工的营收为1.34亿元，同比下降8.59%;其他产品的营收为0.46亿元，同比下降24.98%。唯一营收增长的来自技术服务业务，为0.43亿元，同比增长253.49%。

有意思的是，国民技术四类产品的毛利率都是同比增长的，其中，芯片类产品、技术服务业务、负极材料销售及加工、其他产品的毛利率分别为45.37%、94.34%、20.20%和44.57%，分别同比增长10.92%、86.71%、6.72%和17.05%。

如此高的毛利率，缘何国民技术的净利润却不尽如人意呢?究竟是什么'吞噬'了它的利润呢?

国民技术2020年年报显示，其营业总成本为4.91亿元，较营业总收入3.80亿元高了1.11亿元。

从费用角度来看，国民技术的销售费用、管理费用分别为0.31亿元和0.67亿元，较2019年均同比下降。财务费用为0.39亿元，较2019年增加了0.14亿元左右。

剔除传统的'三费'之外，国民技术的研发费用达到1.33亿元。其中，'折旧与摊销'为0.45亿元，较2019年增长了近1千万元左右。

由此看来，增加了国民技术成本的主要来自研发费用。

从国民技术的研发投入来看，该公司的确在过去三年里加大了研发投入，从2018年的1.44亿元到2020年的1.80亿元。而且研发投入占营业收入的比例越来越高，从2018年的23.95%到2020年的47.48%。不过，该公司研发支出资本化的金额也在逐年增加，从2018年的0.16亿元到2020年的0.48亿元;研发资本化支出占研发投入的比例也在逐年增长，从2018年的11.27%到2020年的26.51%。

对此，国民技术在年报中解释了研发投入金额及其研发投向，即'基于聚焦核心主业，明确面向物联网'安全+通用'的发展战略，报告期内公司的研发投向主要为通用MCU芯片及下一代安全芯片。'

不过，这些研发投入何时能够转化为利润，尚不知晓。

国民技术2020年年报显示，其资本化的7个项目中有4个尚处在'样片验证、工程化调试阶段'。

对于国民技术来说，需要尽快解决增收增利的问题，同时让'扣非'净利润能够尽快为正。

但是，从刚刚披露的2021年一季报来看，其营收继续同比下降，净利润与'扣非'净利润均为负数，对于国民技术来说，任重道远。