机构内参强推买入18只暴涨股
利欧股份:分享水利投资加速建设广阔市场 利欧股份发布公告,以14.58 元/股的价格,向天鹅泵业的九名自然人和瑞鹅投资发行不超过2000 万股股份,购买其持有的92.61%股权,同时以现金方式收购欧亚云所持有的其余7.39 %的股权。 天鹅泵业的主要产品为应用于国有大型发电集团下属火电厂的各类大型循环水泵、凝结水泵及其他配套工业用泵,并已进入核电站外围用泵市场; 1 补齐制造环节短板,布局水务用泵市场,分享水利投资加速建设广阔市场:公司未来大力发展的大泵主要包括水务用泵、化工用泵等,其中水务用泵将广泛应用于水利工程、水电站、城市供水系统,以及农田灌溉的泵站等领域,目前,公司通过引入中国水务投资公司等股东,极大加强了在水务泵板块招投标中拿订单的能力,此次收购将补齐公司制造环节的短板,以快速分享水利建设投资加速带来的广阔市场。 2 扩宽产品链,分享大中型工业用泵的增长:公司定位为做全系列泵产品制造商,必须进一步拓宽产品线,介入产品附加值更高、市场容量更大的大中型工业泵产品领域,并进一步提升公司在泵行业的市场竞争力和行业影响力。此次收购天鹅泵业将和湖南利欧泵业有限公司共同构成上市公司在湖南的工业用泵基地,优化公司的产品结构,提升公司在大中型工业泵设备制造领域的竞争力。 3 设立在湖南长沙有利于利用当地的技术、人才和配套资源:湖南是国内大中型工业泵产品的重要生产基地之一具备丰富的技术和人才,资源,并具备成熟的工业泵产品生产配套体系。将制造基地放在湖南,为大泵板块的快速发展奠定基础。 4 两翼齐飞的成长格局形成,公司进入新的快速增长轨道:此次收购完成后,公司形成以温岭为基地的微小型水泵板块和以湖南为基地的工业用泵板块的“两翼齐飞”格局。未来,大泵板块将成为公司重要的业绩增长点。 5 未来行业并购将逐步发展为公司横向扩张的一种模式:作为水泵行业的领先者,面对行业集中度低,没有显著龙头公司的状况,公司一直希望通过资本市场寻找行业内并购机会,将行业并购逐步发展为公司横向扩张的一种模式,进行行业整合,改变泵行业产业集中度较低的现状,同时也推动公司业绩的持续增长。可以预期未来此类收购还将展开。 在所有设备类公司中,利欧股份是最直接受益于此轮水利投资以及农田水利投资提速过程的标的,我们认为十二五期间,依靠水务用泵等大泵的快速增长,公司未来3 年复合增长率有望达到40%左右。 预计公司 2010、2011、2012 年EPS 分别为0.45 元、0.62 元、0.85 元(收购完成后)。 目标价28 元。建议买入。(广发证券)
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