周四沪深两市低开，蓝筹走弱一度引发市场抛盘涌现，沪指击穿前期低点探至2302.64点，随后逢低买盘介入，金融、地产、煤炭石油、钢铁、水泥、水利建设、汽车等权重板块相继走强，市场人气开始回升，传媒、网络游戏、云计算、农业等板块个股轮番活跃，合力推动大盘快速反弹，沪指上穿5日均线，午后买盘追高意愿有所减弱，多空再陷焦灼，大盘回撤5日均线下方，截止收盘沪指报收于2329.82点。
一方面，中期转机已经来临，第一，产业资本、高管增持动作频繁，社保基金、保险资金加仓，表面长线资本对市场价值的认同，将有助于提振市场信心。第二，通胀回落加快，短期资本流出加快，经济下行风险增大，宏观调控开始完全进入保增长阶段，存款准备金率下调标志着货币政策步入宽松周期，而财政政策未来将更加趋于积极；同时随着保障房建设和水利建设加快，铁路基建项目复工，民营经济焕发活力，经济转型积极效果开始逐渐显现；未来经济增速见底回升为期不远了，而大盘向好运行基础越来越牢固了。第三，证监会推出一系列的改革措施，推进新股发行制度市场化，解决新股高市盈率发行；完善公司发债融资制度；开始逐步建立融资与分红挂钩制度，解决市场过度融资问题；红利税收政策合理化；完善创业板退市制度；随着股市深层次矛盾逐渐开始解决，市场生态环境将逐渐改善，有利于坚定资金长期驻扎股市的信心。另一方面，短期悲观情绪较为浓厚，欧债危机，国内经济下滑预期加剧，年底资金结算回笼，导致短期市场处于迷茫忧虑中，资金入市和持股意愿有所减弱。鉴于上述情形，虽然短期内市场仍会受到欧债危机、经济下滑、资金回笼等负面因素干扰，但市场投资价值已相当明显，调整空间有限，但随着货币宽松基调基本确立，经济数据将陆续披露和中央经济工作会议即将召开，通胀快速下行将进一步得到验证和政策放松路径将逐步明朗，市场中期向好基础已成。同时中央银行外汇占款8年首度下降，热钱流出加快进一步预示着下调存款准备金率的必要性，未来伴随流动性逐渐由紧张向充裕过渡，市场估值将水涨船高，建议投资者莫被短期的悲观情绪干扰，乐观等待股市春天的到来。短期关注触发因素：1、中央经济工作会议，政策路径明朗化；2、月底存款准备金率是否再下调。
1. 经济观察网，时间悬而未决的中央经济工作会议将于12月12日(下周一)到14日召开。此次中央经济工作会议基调将会以“稳”为主。2010年提出2011年“积极稳健、审慎灵活”的宏观经济政策取向，明年经济基调将会延续今年的基调，“稳”字当头。
2. 上海证券报报道，在12月5日举行的央行旺季现金发行工作电视电话会议上，央行行长助理金琦要求全系统货币金银部门培“养敏锐的经济分析意识”，准确把握影响现金运行的宏微观经济因素，并根据市场需求及时调整库存，确保旺季现金供应。数据显示，近年来我国元旦至春节现金发行量年均增速达13%，2009年“旺季”现金投放更首次超过1万亿元人民币。尽管这次央行会议并未透露2012年“旺季”预计投放的现金额度，但金琦表示，将增强“针对性、灵活性和快速反应能力”，使发行“尽早摆布到位”。
3. 中国证券网消息，国务院总理温家宝７日主持召开国务院常务会议，会议讨论通过的《国家药品安全规划》明确了“十二五”时期药品安全工作的总体目标和重点任务。到2015年，药品生产100%符合新修订的《药品生产质量管理规范》要求，药品安全水平大幅提高，人民群众用药安全满意度显著提升。
4. 第一财经日报报道，农业部昨天表示，将在近期采取包括农产品生产信息预警、猪牛羊肉生产监测以及产销对接等在内的十条措施促进农产品价格稳定。
5. 上海证券报报道，本报日前了解到，由文化部牵头制定的“手机动漫标准体系”初稿已经完成，将进入专家评审阶段，预计明年初发布。标准的统一将有利于动漫作品生产及渠道传播成本的降低，进一步打开基于移动互联网的动漫市场。业内人士估计，未来三年的手机动漫总收入规模将达到23.1亿元。
6. 上海证券报报道，昨日，国家能源委员会专家咨询委员会委员孙茂远表示，我国页岩气“十二五”规划已初步成型，有望近期发布。在总体发展目标上，规划提出，到2015年基本完成全国页岩气资源潜力调查与评价，探明页岩气地质储量1万亿立方米，可采储量2千亿立方米，年产量达65亿立方米。
7. 中国证券报报道，作为A股市场上产业投资者的代表，目光一向敏锐的海螺水泥（600585）再次出手。冀东水泥（000401）最新的公告显示，截至2011年12月7日，海螺水泥累计增持冀东水泥6069万股股份，占冀东水泥股份总数的5%；截至2011年12月7日，海螺水泥共持有冀东水泥的股份数量为1.83亿股，占冀东水泥股份总数的15.05%。
8. 上海证券报报道，伴随着A股市场的波段下行走势，上市公司高管增持力度开始增强。统计显示，11月沪深两市高管合计增持960.16万股，为连续第二个月上升，显示上市公司高管对股价安全边际的信心。东方证券数据显示，11月沪深两市共发生了71笔高管增持交易，合计成交股份数为960.16万股。这一规模较此前10月的780.97万股、9月的735.67万股，分别增长22.9%、30.5%，为年内增持规模的第二高。
第一，欧洲债务危机反复，欧盟内部对进一步出台救市措施出现分歧，国际资本市场投资者情绪剧烈波动，导致短期国际资本市场再陷动荡，但随着欧盟内部分歧逐渐通过协商消除，建立财政纪律约束机制，相关债务国有序推进财政改革，国际资本市场将随着时间的推移将逐渐趋稳。第二，通过系列的政策组合拳，农产品供应平衡和价格回落，通胀有效见顶回落。第三，随着经济下行风险增大，宏观调控重点转入保增长阶段，存款准备金率下调，货币政策重新进入放松周期，逐步向实体经济注入流动性，同时积极财政政策实施空间进一步拓展。第四，继续实施淘汰落后产能和节能减排，落实各项房地产调控政策，加快保障性住房建设，兴修水利，加大政策力度扶持新兴产业发展，经济结构不断得到优化，经济转型效果开始显现。随着各种政策发挥作用，经济软着陆和紧缩政策转向，资本市场制度逐渐完善，为大盘中长期走好打下了坚实的基础。
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