傅峙峰 1. 中国工信部日前印发了《电子信息制造业“十二五”发展规划》。《规划》提出，“十二五”期间电子信息制造业销售收入年均增速保持在10%左右，2015年将超过10万亿元。规划明确了“十二五”期间电子信息制造业的发展主要任务：以整机需求为导向，大力开发高性能集成电路产品；加快发展新型平板显示、传感器等关键元器件，提高专用电子设备、仪器及材料的配套支撑能力；以新一代移动通信、下一代互联网、物联网、云计算等领域自主技术为基础，推动计算机、通信设备及视听产品升级换代；推进军民融合发展，加速军民共用电子信息技术开发和转化。
点评：电子信息制造业总体规划增速虽然不快，但其中战略性新兴领域增长规划高达25%，远超行业总体的10%，说明“十二五”期间电子信息制造业的飞速发展是结构性的，新兴领域将拥有更大的投资机会。规划还提出要形成行业大型企业，行业集中度将提高，龙头企业将更占优势。
2. 中国工信部日前印发了《太阳能光伏产业“十二五”发展规划》。《规划》提出，到2015年，光伏组件成本要下降到7000元/千瓦，光伏系统成本下降到1.3万元/千瓦，发电成本下降到0.8元/千瓦时，光伏发电具有一定经济竞争力。到2015年形成：多晶硅领先企业达到5万吨级，骨干企业达到万吨级水平；1家年销售收入过千亿元的光伏企业，3~5家年销售收入过500亿元的光伏企业；3~4家年销售收入过10亿元的光伏专用设备企业。
点评：“十二五”期间光伏成本要求下降是最大的看点。欧洲各主要国家因财政状况削减补贴，对中国光伏需求造成很大的负面冲击，而中国自身的需求增长目前还不足以填补欧洲空缺。因此在目前全球产能过剩的情况下，拥有低成本将是光伏企业的优势，也是刺激行业需求增长的最大因素。虽然现在行业景气度不佳，但其中能够依靠规模或技术降低成本的企业相对值得看好。
3. 中国工信部日前印发了《集成电路产业“十二五”发展规划》。《规划》提出，到“十二五”末，集成电路产量超过1500亿块，销售收入达3300亿元，年均增长18%，占世界集成电路市场份额15%左右，满足国内近30%的市场需求。培育5-10家销售收入超过20亿元的骨干设计企业，1家进入全球设计企业前十位；1-2家销售收入超过200亿元的骨干芯片制造企业；2-3家销售收入超过70亿元的骨干封测企业，进入全球封测业前十位；形成一批创新活力强的中小企业。
点评：集成电路产业在“十二五”期间计划规模翻番，年均18%的增速稳定略快，芯片设计领域拥有相对较大的发展空间。该规划也着重于技术发展和行业集中度的提高，拥有明显技术和规模优势的企业更为受益。
4. 上周五各中短期SHIBOR都明显下降，其中隔夜下降57.69个基点，7天和14天分别下降100.33和184.82个基点，1月期下降39.08个基点。
点评：周五存款准备金率下调的效果立竿见影，7天和14天下降幅度最大，3个月以上期限品种基本没有影响。这说明市场预期这次降准对短期资金面影响较大，但3个月以上的SHIBOR多月来趋势性回落，市场已预期资金面会改善。
5. 据中国之声《新闻纵横》报道，24日，工业和信息化部官网发布《2012年度党政机关公务用车选用车型目录》，根据目录，此次公务用车选用的车型不仅对排量有限制，最引人注目的是，所列车型清一色都是国产车。外资和合资企业的车型没有一款入选。
点评：工信部这则目录明确公务用车将使用国产自主品牌，这对拥有自主品牌的车企将是明显利好。中国公车采购一直是政府财政支出中的大头，原先绝大部分采购都是合资品牌，虽然公车采购比例占行业销售比重很低，但此举对国产自主品牌的发展具有强烈的推动作用，这种作用不限于单纯的政府采购量，而在于推动国产自主品牌的长期发展。
6. 《第一财经日报》报道，曾在两年前大行其道的“一成首付”、“分期首付”现象，已经静悄悄在多个地方重新上演。由此可能带来的房贷按揭违规操作和楼市炒作问题引发监管部门的警惕，部分地方政府监管部门已经介入调查。
点评：今天开发商有大量资金到期需要偿还，降价促销套现压力较大，“一成首付”、“分期首付”现象的出现也是为了刺激销售，这会将更多风险转嫁至银行，肯定会被查处。但预计更多开发商会采用降价促销的方式，房价下行趋势还会延续。
7. 国际原油价格上周五继续强劲上涨，NYMEX主力合约涨幅高达1.8%，报109.77美元。
点评：上周五原油价格上涨受美国一系列利好数据影响较大，中期来看还将持续受伊朗和叙利亚局势推动。油价上涨既包含了对美国经济乐观预期，又包含了地缘政治担忧，其中还不乏投机因素，因此并不是完全反应经济基本面，如果油价持续因后两者因素推动，这将是未来的通胀和拖累经济隐患。原油价格持续上涨还可能增加其他替代能源的比价优势，因此能源股值得关注。
综合评论：
沪深股市上周持续上涨的主要动力是来自于地产股，而地产股的上涨动力要归于市场对地方政府楼市政策松动愈演愈烈的预期和对城镇化、户籍改革的利好解读。虽然前者需要观察中央政府应对措施，后两者属于中短期影响有限，但这说明市场看涨情绪较浓厚。上周末有多个产业规划出台，预计在市场看涨情绪推动下，相关行业板块都会有所活跃。
（本文作者傅峙峰是《华尔街日报》中文网专栏撰稿人。文中所述仅代表他的个人观点。您可以写信至Horatio.fu#dowjones.com与作者联系。）
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