傅峙峰 1. 中国商务部数据显示，1至4月，中国实际使用外资金额378.81亿美元，同比下降2.38%。4月当月实际使用外资金额84.01亿美元，同比下降0.74%。
点评：商务部解释称，FDI下降是因为世界经济总体增长乏力和中国要素成本上升。欧洲和新兴市场国家经济都表现不佳，美国经济复苏缓慢，世界经济增长乏力的态势还将延续。中国要素价格上涨趋势也可能延续，特别是人力成本可能因人口红利开始消退而持续较快上涨。此外，中国经济增速放缓也弱化了对外资投资的吸引力。
2. 一财网报道，中国央行 5月15日晚间公布的初步数据显示，4月份金融机构外汇占款余额为255888.21亿元，较上月减少605.71亿元。
点评：4月份外汇占款较上月减少是央行下调存款准备金率的另一个重要原因。目前外围经济形势不明朗，中国经济表现乏力和人民币升值预期淡化，这些因素都会给外汇占款增长带来压力。中国央行未来会继续以外汇占款为主要目标来调整货币政策，政策宽松大方向基本确定。
3. 中国央行公告，央行昨日以利率招标方式开展600亿元28天期正回购操作，中标利率维持在2.8%。
点评：尽管央行重启正回购操作回笼资金，但因存准率即将下调，目前资金面仍然较宽松，各期SHIBOR持续回落，昨天7天和14天SHIBOR分别大幅下降31.41个基点和55.77个基点。
4. 和讯股票报道，有媒体报道称，中国证监会建议允许证券公司向商业银行贷款，以助其扩展业务。
点评：该建议若能落实，将成为对证券公司的又一利好。日前中国证监会下调了证券公司风险资本准备金，已有利于提高证券公司杠杆。若能向商业银行贷款则会进一步加快证券公司的业务拓展。
5. 凤凰网援引香港明报报道，有中资券商高层透露，近日向中国证监会建议以现有QDII(合资格境内机构投资者)额度，允许内地专业投资者直接来港买港股，称为“专项QDII”，证监会主席郭树清对此反应正面，态度积极。
点评：金融创新的根本需要放开资本管制，不但要引入更多的海外资金，同时也要放宽对外投资的限制。然而考虑到现在中国股市资金面没有得到根本改善，此时批复“专项QDII”会加大中国股市的资金压力，这可能是监管层需要考量的因素之一。
6. 网易财经报道，5月前两周，工、农、中、建四大行人民币贷款整体接近零投放，存款则继续流失2000亿元左右。经济低迷导致信贷需求不足的状况在延续。降息对企业信贷需求的促进作用大于下调存款准备金率。机构预计，一旦经济下行不止，降息迟早会登场。
点评：四大行贷款增长乏力主要是需求低迷，降息有利于刺激企业投资，但目前CPI下行速度不快是制约降息的关键。如果要期待降息，CPI可能需要回落至3%以下。
7. 《第一财经日报》报道，从中国家电协会人士处得到消息，政府方面近日将对第二期家电节能惠民补贴政策进行审议，涉及彩电、空调、冰箱、洗衣机和电热水器等五大类产品。
点评：该消息是昨天刺激家电板块上涨的原因。家电行业因经济放缓、第一期补贴政策到期和消费透支等原因销量下滑，第二期补贴政策的出台有望缓解行业疲弱态势。不过第二期补贴政策的节能要求可能更高，因此门槛或将提高，受益范围也可能缩小。在节能技术上具有优势的家电企业应更为受益。
8. 《华尔街日报》报道，美国股市周二收盘走低，道指10个交易日来第九次下跌，因希腊领导人的言论导致围绕该国银行业状况以及可能退出欧元区的担忧加剧。道琼斯工业股票平均价格指数跌63.35点，至12632.00点，跌幅0.5%；为1月19日以来最低水平。标准普尔500指数跌7.69点，至1330.66点，跌幅0.6%。纳斯达克综合指数跌8.82点，至2893.76点，跌幅0.3%。
点评：昨晚希腊政府组建失败致欧美股市下跌。然而，希腊政府组建失败是市场预期之中的，但市场仍有较明显反应，更体现了避险情绪的上升。其背后的隐忧应该是对希腊退出欧元区的担忧加剧。
综合评论：
昨天午后沪深股市虽有反弹出现，但量能释放不足，市场盘面热点也不活跃，说明市场心态谨慎，反弹以短期技术性为主。欧洲局面继续动荡，中国经济数据不佳和政策落定，中国股市缺乏积极向上的动力，预计短期仍将以振荡调整为主。
（本文作者傅峙峰是《华尔街日报》中文网专栏撰稿人。文中所述仅代表他的个人观点。您可以写信至Horatio.fu#dowjones.com与作者联系。）
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