傅峙峰
1. 据法制网29日报道，受中国国务院委托，财政部部长谢旭人今天在十一届全国人大常委会第二十八次会议上，作国务院关于今年以来预算执行情况的报告。国务院关于今年以来预算执行情况的报告提出，将稳步推进个人住房房产税改革试点。
点评：近来无论是政府部门层面还是媒体、专家层面都对房产税改革试点进行了吹风，各种难以证实证伪的传闻也在各界流传，从政策环境来看，房产税加快推出是大趋势，随着地方政府财政压力日渐紧迫，推出步伐可能越来越近。
2. 新华网报道，中国国家发展改革委主任张平29日在介绍下半年经济工作时说，要稳定房地产市场调控政策，坚决抑制投机投资性需求，切实增加普通商品住房特别是中小套型住房供应，防止房价反弹；加强舆论引导，稳定市场预期，避免不实信息炒作误导。
点评：发改委口径给出的楼市政策风向以稳定为主，这意味着下半年楼市政策和上半年变化可能不大，在需要加强的方面也缺乏强有力的措施表述。中国楼市如今持续回暖，但势头并不强劲，这种态势可能还在政府容忍度之内。
3. 路透报道，中国央行公开市场周三首次新增了28天期逆回购需求申报，若明日最终实现操作，意味着逆回购操作期限正逐步拉长，显示央行通过其调控流动性的信心，市场期盼已久的降准可能性进一步降低。
点评：中国央行近来一直通过逆回购调节市场资金，不断滚存的逆回购到期压力使市场相信逆回购只是暂时之举，最终还是需要通过降准还解决。如果央行延长逆回购期限并顺利实施，现在降准预期将进一步降低。股市若是逐渐反映这种预期，料疲弱态势将延续。
4. 《上海证券报》报道，在持续长达一年半的时间里，健康元全资子公司焦作健康元采购1.45亿元地沟油用于生产7-ACA，而这批产品作为抗生素的中间体，已广泛流向医药市场。
点评：根据健康元内部人士的表述，健康元曾经购买的地沟油是在不知情的情况下，但报道中公诉机关称这些采购价格还低于地沟油价格，更是远低于正常豆油价格。由此可见，健康元在采购时应能察觉到这批油与正常豆油之间的差异。就算健康元不知道这批油是地沟油，但面对出奇低的成本诱惑，这种原材料采购把关是有很大问题的。焦作健康元是健康元主要收益来源，该消息应会对健康元产生较大的负面影响。
5. 《上海证券报》报道，中国科技部、国家发改委日前正式印发《海水淡化科技发展“十二五”专项规划》，“十二五”期间，通过本专项5年的实施，初步形成中国海水淡化技术创新体系。尤其值得注意的是，规划将“关键设备国产化率达75%以上”纳入约束性指标，这也就意味着在目前海水淡化关键设备国产化率低于50%的情况下，未来国内海水淡化关键设备市场拥有很大发展空间。
点评：规划市场规模加上关键设备国产化率这两项指标存在，对海水淡化领域而言最受益的将是设备生产企业，该规划的发布可能刺激海水淡化相关概念股活跃。
6. 中国南车发布公告称，公司于2012年8月29日接到公司控股股东中国南车集团公司的通知，南车集团通过上海证券交易所证券交易系统增持了47.1万股公司股份。公告称，南车集团拟在未来12个月内(自本次增持之日起算)以自身名义或通过一致行动人继续择机通过上海证券交易所交易系统增持公司股份，累计增持比例不超过公司已发行总股份的2%(含本次已增持部分股份)。
点评：南车集团拟增持不超过公司已发行总股份2%的股票，合不超过约2.76亿股，占流通股比例约2.9%。此次计划增持规模如果平摊到未来12个月，对二级市场股价直接影响有限，但体现了大股东对中国南车前景的信心。上半年南车业绩同比微降，资金压力较大，下半年基本面看点将在铁路建设启动和公司订单情况，就静态来看估值并不算十分便宜。
7. 中国国旅公布2012年半年报，公司上半年实现营业总收入69.07亿元，同比增长36.73%；归属于上市公司股东的净利润5.68亿元，同比增长71.93%；基本每股收益0.646元。
点评：中国国旅上半年业绩基本符合预期，盈利实现高速增长，能够起到支撑目前估值的作用。中国国旅各项业务都取得较好发展，海南免税店业务增长较快。除了基本面良好外，下半年可能出台的《全民休闲规划纲要》也会成为股价催化剂。
8. 《华尔街日报》报道，美国股市周三收盘小幅走高，投资者在权衡两项良好经济数据的影响以及美国联邦储备委员会(Federal Reserve, 简称Fed)采取更多经济支持措施的可能性。道琼斯工业股票平均价格指数收盘小幅上涨4.49点，至13107.48点，涨幅0.03%，为三个交易日以来首次实现上涨。标准普尔500指数涨1.19点，至1410.49点，涨幅0.08%。纳斯达克综合指数涨4.05点，至3081.19点，涨幅0.13%。
点评：美国二季度GDP好于预期，修正数据较最初数据上调，而早前美国房地产市场数据也开始向好，市场和美联储似乎都在犹豫更多的宽松政策能否出台。市场目前已经透支了较多QE3，而随着经济数据向好，政策力度或低于市场预期，这是潜在风险之一。
综合评论：
沪深股市持续下跌，上证综指连续两个交易日回升至5日均线附近，但没有进一步反弹动力。可见上证综指修复与均线之间的偏离势头很弱，深证成指表现相对更弱。在基本面和政策面无改观信号出现的情况下，中报压力以及下半年业绩预期将施加A股。周期股虽然总体市盈率估值较低，但在经济探底阶段意义不大，资金面压力有牵制了大盘股活跃，因此可见周期类股跌势更猛，大盘股反弹无力，而小盘股却在反弹中异常活跃。
（本文作者傅峙峰是《华尔街日报》中文网专栏撰稿人。文中所述仅代表他的个人观点。您可以写信至Horatio.fu#dowjones.com与作者联系。）
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