券商评级:沪指收盘小幅上扬 九股掘金良机(7/9)

作者:佚名  文章来源:证券之星   更新时间:2018/7/6 15:31:19  

  【证券之星编者按】沪指今日探底回升,盘中最低下探至2691点,收盘小幅上涨,2700点失而复得,行业板块多数收涨。股市有风险,投资需谨慎。文中提及个股仅供参考,不做买卖建议。

002233

  塔牌集团:万吨线产能释放,区域供需持续景气

  类别:公司研究机构:中银国际证券股份有限公司研究员:王钦日期:2018-07-06

  支撑评级的要点

  省内供给持续趋紧,新增产能将持续释放:在错峰停窑和治超新规的影响下,广东省内水泥供给持续趋紧。汕头、揭阳、潮州等城市所处的粤东地区当前正处于大量基建项目,地产项目建设落地时期,水泥需求处于高位。由于潮汕地区并没有水泥供应,公司在惠州、梅州、龙岩三地布局生产基地,是粤东、粤东北地区主要水泥供应商,将首先受益于潮汕地区基建、房建增长。随着公司文华万吨生产线去年11月投产,公司成为水泥板块为数不多的仍有产能释放的公司。我们认为当前万吨生产线尚未完全达产,在粤东需求的持续带动下,新生产线有望年底完全达产,公司水泥销量继续增长确定性较大。

  新增产能对市场冲击较小:由于广东省内水泥需求强劲,规模小的落后产能逐渐淘汰,公司新点火产能将主要起到弥补落后产能淘汰带来的市场真空。预计公司另一条万吨生产线将在2019年底投产,进一步填补市场真空,成为水泥行业供给侧改革的充分受益者。

  评级面临的主要风险

  新增产能未能达产,产品价格波动,停窑时间超预期

  估值

  预计2018-2020年公司营收分别为68.40亿元,78.66亿元,81.02亿元;归母净利润分别为11.06亿元,12.19亿元,12.11亿元;EPS分别为0.93,1.02,1.02。目前行业平均PE为11.9倍,综合考虑公司增长预期以及整体规模,给予15倍市盈率,目标价13.95元。

 

[1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9]  下一页

|网站首页|财经金融|银行|股票|基金|保险|期货|股评|港股|美股|外汇|债券|黄金|理财|信托|房产|汽车|