市场信心缓慢恢复

作者:黎辉红  文章来源:科德投资   更新时间:2012/6/12 17:16:34  

                      

受美股下挫影响,周二沪深两市低开,有色金属、煤炭、石油石化、券商、银行等蓝筹弱势整理,大盘维持缩量震荡,市场延续结构性机会,医药、地产、机械、园林装潢等部分板块个股领涨,午后地产继续走强,部分银行脉冲式拉升,但仍无法有效提振做多信心,大盘反弹遇阻回落,截止收盘沪指报收于2289.79点。

一方面,5月进出口规模创历史新高,新增信贷超预期增长,基建投资和私人经济部门对信贷需求回升,显示国家重启基建投资等各种稳经济政策开始发挥作用了。另一方面,市场积极因素继续强化,第一,中国政策放松向主动推出刺激政策过渡,从前期下调存款准备金率,到有条件地放松地产调控政策,再到主动推出刺激家电等刺激消费政策,和加速铁公基项目审批提前下拨建设资金,最后下调基准利率,这些系列动作预示着宏观调控由前期的有条件放松政策正在走向政策刺激,进一步表明了政府对稳定经济增长的坚定决心,经济增速下滑重回稳定增长时间为期不远了。第二,中国金融改革创新动作不断,①实施温州、上海、深圳等区域金融改革试点;②不断完善证券市场制度建设,健全完善新股发行制度、退市制度、分红制度,减免相关交易税费,经过一系列的大刀阔斧的改革,市场各种弊病逐渐得到根治,极大地提振了市场信心,市场逐渐回归价值投资,为行情长期健康发展奠定扎实的基础,有利于改变长久以来牛短熊长的格局,牛长熊短将成为常态;③积极拓宽入市资金渠道,证监会、央行积极引进QFII等国外中长期资金,逐步放宽QFII投资管制,扩容RQFII直投A股,实行养老金试点入市,这些都有助于改善市场资金供求关系,形成长期价值投资理念。第三,经过将近半年的估值修复,蓝筹整体估值得到一定程度的抬升,但除地产外,金融、汽车、煤炭等为代表沪深300整体估值仍处历史相对低位,市场估值仍处于历史地位,将继续对市场形成强力支撑;同时跨境跨市ETF的推行,使得优质蓝筹稀缺性逐渐凸显。鉴于上述情形,随着经济陆续披露,市场流动性环境继续宽松,蓝筹估值支撑作用逐渐显现,以及市场自身反弹要求强烈,短期市场有望结束弱势盘整企稳回升,中期看伴随着多头信心逐渐增强和未来经济数据逐渐好转,市场将继续向好。

1. 新华社报道,中国人民银行11日公布的5月份各项货币信贷数据均明显改善。数据显示,5月份我国社会融资规模为1.14万亿元,分别比上月和上年同期多1775亿元和562亿元。其中,人民币贷款增加额创下年内月度增量的次高,达7932亿元,同比多增2416亿元,环比多增1114亿元。5月末,广义货币(M2)余额和狭义货币(M1)余额同比增速均比上月末提高了0.4个百分点,分别达13.2%和3.5%。

2. 新浪财经讯6月12日消息,今日央行进行了300亿28天期正回购,中标利率降至2.75%,较此前下行了5个基点。分析人士指出,央行降息是中标利率回落主要原因,但市场反应冷淡,市场利率受到铁道债、工行次级债密集发行,以及临近6月底的影响仍在上升。

3. 6月12日,住房城乡建设部公布《公共租赁住房管理办法》(以下简称《办法》)。《办法》对公共租赁住房的申请条件、运营监管、退出机制等作出明确规定。同时明确,公共租赁住房可以通过新建、改建、收购、长期租赁等多种方式筹集,可以由政府投资,也可以由政府提供政策支持、社会力量投资。根据《办法》规定,申请公共租赁住房,必须同时满足以下条件:申请人在本地无住房或者住房面积低于规定标准;申请人的收入、财产低于规定标准;申请人为外来务工人员的,在本地稳定就业达到规定年限。各地住房保障主管部门可根据本地区实际情况,就申请条件进行调整,报本级人民政府批准后实施并向社会公布。

4. 中国证券网讯,据《经济参考报》报道,备受关注的战略性新兴产业财税支持政策下半年将陆续出台。即将出台的一系列财税支持政策包括加大财政投入、提高政府采购、降低企业所得税等。下半年,国家将积极运用财政资金激励自主创新,引导社会资本投资战略性新兴产业。

5. 证券日报报道,日前,深圳证券交易所正式发布了《深圳证券交易所新股上市初期异常交易行为监控指引》(以下简称《监控指引》)。该指引是深交所为全面落实证监会《进一步深化新股发行体制改革指导意见》、抑制新股炒作出台的又一新举措。《监控指引》通过细化新股异常交易行为的认定标准,明确交易监管的具体措施,强调会员的客户管理职责,进一步加强了防范和抑制新股炒作的工作力度。

6. 新华网消息,备受关注的保险业投资新政浮出水面。本报昨晚从相关渠道获悉,6月11日至12日,保监会在保险投资改革创新闭门讨论会上透露,13项保险投资新政目前正在征求意见,预计不久将陆续出台。13项关于保险投资新规,均向着拓宽投资品种、拓宽投资范围的方向迈进。主要包括:备受市场关注的“允许保险机构开展融资融券业务”、“允许保险机构参与境内及境外金融衍生品交易”、“拓宽保险资金境外投资品种和范围”、“拓宽境内股权和不动产投资范围”等。业内人士认为,13项保险投资新政几乎已囊括保险业所有能预期的投资工具,一旦全部放开之后,对于保险资金的投资运用将是重大利好,有助于增加保险资金的投资稳定性及持续性。

7. 中国证券报报道,科技部日前就《生物质能源科技发展“十二五 ”重点专项规划》、《生物基材料产业科技发展“十二五”专项规划》、《生物种业科技发展“十二五”重点专项规划》、《农业生物药物产业科技发展“十二五”重点专项规划》等公开征求意见。表示将建立政府引导和大型生物质能源企业集团参与科技投入机制,推进后补助支持方式向生物质能源科技创新倾斜,形成政府引导下的多渠道投融资机制。

一方面,外围形势复杂,但为了刺激经济增长,全球货币宽松的趋势将进一步加强,首先,巴西、韩国、俄罗斯、印度等新兴经济体经济增速放缓,新兴经济体政策转入放松周期,陆续推出政策刺激经济增长;其次,美国经济复苏、德国经济继续向好,强有力地支撑欧美经济;最后,欧洲经济政治仍处于债务泥潭中,由于希腊二次大选临近,西班牙债务融资困难,短期市场对欧元面临存亡产生忧虑,国际资本市场波动剧烈,同时欧元区不断做出积极努力救助希腊、西班牙等债务重灾国。另一方面,国内进入稳定经济增长阶段,除息密集加快推出各种刺激政策,①央行采取下调存款准备金率、实施正逆回购,下调市场利率等各种政策手段,放松货币政策,确保市场合理流动性,服务实体经济;②各类产业政策加快落实,地产调控转向有保有压支持首套房购买需求,新兴产业各项规划陆续推出,淘汰落后产能和节能减排力度继续加大;③积极发挥财政政策作用,结构性减税逐渐扩大,推出了刺激家电、节能设备、新能源产品消费的政策,积极拓展出口市场深度和广度,放宽民营资本准入领域,这些都为经济转型创造了有利的环境;④实现强有力的金融改革创新,多渠道积极引进各种资金参与市场,建立功能齐全的强大的资本市场,服务实体经济;随着资本市场制度逐渐完善,价值投资理念回归市场,各种稳经济政策发挥作用,经济将由增速下行成功过渡到稳定增长,这些正面因素将继续支持大盘向好发展。

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