6日看盘必读:证监会通气会内容与市场期望相悖

作者:佚名  文章来源:华尔街日报   更新时间:2012/8/6 9:45:16  

  傅峙峰

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  . 《中国证券报》上周五援引中国证券监督管理委员会有关部门负责人的话报道称,国务院已经批准将新三板试点从北京扩大至上海、武汉和天津。首批扩大试点除中关村科技园区外,新增上海张江高新产业开发区,东湖新技术产业开发区和天津滨海高新区。

  点评:新三板扩容初期对主板市场直接影响有限,一来是规模不大,二来是板块之间不互通。然而,这毕竟是一个新市场和新模式的出现,对中国证券市场有着结构性的影响。证监会表示新三板有助于缓解创业板IPO压力,这是一方面,另一方面在需求上长期来看也是有影响的。因此,新三板扩容初期对A股市场会有一定心理影响。此外,新增试点的三个市场关联的上市公司很可能受到资金追捧,三板概念股和券商股也有望活跃。

  2. 中国证监会上周五表示,有关部门近期没有推出降低印花税安排,停发新股对提振二级市场作用有限。

  点评:降低印花税一事本来就是市场自身预期强烈,证监会相关言论并不能算辟谣,只能说是降低市场预期。印花税调降毕竟不是证监会可自主决定的,证监会应在推动这方面进程,但需要财政部等方面认同。停发新股对提振二级市场有限的说法也是老调,算是进一步抑制市场预期。

  3. 证券时报网报道,深交所8月3日表示,对于纯B股公司因触发市场指标而非财务指标引发退市的,一方面鼓励公司通过大股东增持、公司回购、缩股等方式,维持上市地位;另一方面支持公司选择自愿退市。自愿退市后符合重新上市条件的,深交所会充分考虑历史因素并尊重公司的意愿,安排其重新上市。

  点评:缩股可能是避免B股上市公司因面值低于1元人民币而退市最直接的方法,但这可能并非是深交所最期望的,因为这不但无助于改变上市公司基本面,也可能进一步造成仙股的出现。大股东增持和回购则要看大股东和上市公司自身实力,这并非所有B股都可能采用的方式。在自愿退市方面,这种方式于二级市场中小股东似有不公平之处,且重新上市的制度安排显得较随意。

  4. 《上海证券报》报道,2012年蛋白类生物药、通用名化学药项目拟支持名单出炉,财政部近日公布具体获支持项目,其中多家上市公司相关项目入围。这些上市公司包括:华北制药、天士力、海正药业、亚宝药业、美罗药业、上海医药和健康元等。

  点评:入围名单的上市公司将获得专项补贴,以用于蛋白类生物药和疫苗发展专项、通用名化学药发展专项支持相关产业发展。这些上市公司不但在补贴上能获得支持,而且还能调动更多积极性在相关领域创新发展,对公司构成中长期利好。

  5. 《中国证券报》报道,安信证券、国泰君安、国信证券、海通证券、兴业证券、中信证券六家证券公司今日在中国证券报发表题为《再造我国证券公司作为投行的三大基础功能》的署名文章,呼吁恢复证券公司作为投资银行的基础金融功能,赋予其“造血能力”,建议在不改变客户资金第三方存管的大原则下,允许客户资金通过第三方支付的形式实现广义的支付功能,并恢复证券公司的托管、交易功能。

  点评:六家券商发表署名文章呼吁恢复券商投行基础功能,是主动请愿加大金融创新和放松管制力度。中国券商在这两个方面目前存在很大的空间可以操作,这种呼吁其实也是恢复一些因行业历史遗留问题导致的限制,是朝正常化方向努力。如果监管层能够积极响应券商要求,券商的发展空间将进一步扩大,迎来更多的政策红利。

  6. 汇川技术公布2012年半年报,公司实现营业收入5.28亿元,同比增长5.52%;实现净利润1.42亿元,同比下降16.46%。汇川技术将2012年经营目标调整为:销售收入同比增长0-10%,净利润同比下降0.10%。

  点评:受宏观经济影响,汇川技术上半年业绩不如人意,订单也受到较大影响,但公司快速扩张导致各项费用上升,挤压了公司盈利。汇川技术降低全年经营目标,可能会引发市场对其全年业绩预测的下调。

  7. 《华尔街日报》报道,美国股市周五大幅上扬,道指升至三个月高点,受7月份好于预期的美国非农就业数据提振。道琼斯工业股票平均价格指数涨217.29点,至13069.17点,涨幅1.7%,为6月末以来最大百分比涨幅。标准普尔500指数涨25.99年,至1390.22点,涨幅1.9%,金融和能源类股领涨。纳斯达克综合指数涨58.13点,至2967.90点,涨幅2%。

  点评:欧美股市最近振荡加剧,市场对欧元保卫战的博弈情绪日益加重,市场博弈也暗示了背后的政治力量博弈加重。市场倾向于朝好的一方面下注,但在博弈深化时,这也孕育着风险。美国非农就业表现出色,在欧洲市场影响淡化后进一步提振美股,市场似乎也暂时淡化了对就业数据良好会减弱QE3预期的担忧。

  综合评论

  上周五午后A股反弹,市场曾预期周末会有救市政策出台,结果却背道而驰。市场有必要向下修正乐观预期,新三板概念股和券商股或表现相对较好。7月份中国经济数据公布在即,市场注意力将转移至此,谨慎情绪也许会有提升。欧美股市上一交易日虽然大涨,但目前A股与外围市场关联性较低,料不会有什么影响。

  (本文作者傅峙峰是《华尔街日报》中文网专栏撰稿人。文中所述仅代表他的个人观点。您可以写信至Horatio.fu#dowjones.com与作者联系。)

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