7月24日看盘必读:周期股估值修复正在进行中

作者:佚名  文章来源:华尔街日报   更新时间:2013/7/24 9:16:57  

  傅峙峰

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  . 新浪财经报道,针对中国央行禁向水泥钢铁等近十个过剩行业发放新增贷款的传闻,昨日央行对新浪财经澄清说,并未就产能过剩行业贷款融资问题下发内部通知。但央行强调,将积极引导和督促金融机构优化信贷结构,对产能过剩行业区分不同情况实施差别化政策,把化解产能过剩矛盾作为深化金融服务的一项重要工作内容。

  点评:如果传闻属实,虽说这样有利于逼迫去产能,但这些过剩行业的经营和建设都会面临资金链压力,而他们本身负债率不低,新增贷款停放可能引发一些风险暴露,这不是中国央行应该做的事。央行在金融政策引导这些行业化解过剩产能方面多数会比较缓和。央行辟谣后,市场对这些行业上游的担忧,和对下游产品价格上涨的预期,都会得到缓和。

  2. 道琼斯通讯社报道,据参与投标的交易员周二透露,中国央行早间仍未进行公开市场操作,这是央行连续第五周在公开市场选择不作为,也是近几年来历时最长的公开市场空窗期。

  点评: 昨日各期SHIBOR微幅上涨,市场资金面趋紧预期开始加重,但暂时未出现价格明显波动。央行继续暂停公开市场操作,近期回笼资金已不可能。央行6月份袖手旁观引发资金面戏剧性变化,这次如果资金面逐渐紧张,央行不会继续无视,所以市场虽有紧张情绪,预计程度不会太严重。

  3. 中国证券网报道,中国工信部消费品工业司官员昨日透露,促进乳业兼并重组方案细则已经制定完成,本周内将上报国务院,待批准后预计8月公布。该官员透露,细则内容包括税收、资金、并购贷款等方面的政策支持。促进乳业兼并重组方案细则本应于7月中旬出台,但因文件制定过程中需要与财政部、发改委等部委进行协调,导致出台时间推迟。

  点评:从中国今年不断呼吁消费者对国产乳制品放心和对奶粉实施反垄断调查等情况来看,中国有明确的意图提振乳制品行业,但这受限于中国乳制品行业这样那样有损消费者健康和信心的问题。因此,通过乳业兼并重组来提高行业的集中度,有助于加强行业监管,减少行业积弊。如果该细则顺利实施,行业龙头将充分受益于行业集中度提高和市场话语权增加。

  4. 每日经济新闻网报道,中央国债登记结算有限责任公司7月22日披露,发改委已批复同意中铁总2013年分期发行中国铁路建设债券1500亿,所筹资金全部用于哈尔滨至齐齐哈尔铁路客运专线等73个铁路建设项目。

  点评:上周就有报道称中国铁路建设债券被定为政府支持债券,并于本周开始发债,因此上述消息单一的影响力已经有限。铁路建设板块很有可能成为稳增长政策预期推动的行情的领头羊,因铁路债发行意味着资金问题将得到解决,同时中国政府对铁路发展空间给予积极肯定,如果要出台稳增长措施,铁路建设一定是重点。此外,下半年铁路总公司会否上调铁路建设计划规模,是非常重要的关注点。

  5. 中新网报道,据央视《新闻联播》报道,中共中央办公厅、国务院办公厅近日印发了《关于党政机关停止新建楼堂馆所和清理办公用房的通知》。通知称,经党中央国务院同意,现就有关事项通知如下:一、全面停止兴建党政机关楼堂馆所。二、严格控制办公用房维修改造项目。三、全面清理党政机关和领导干部办公用房。四、严格规范党政机关办公用房管理。五、切实加强领导,强化监督检查。

  点评:中共中央和中国政府要求全面停止新建楼堂馆所,还要求严格控制维修改造项目,目的是为了严控财政支出,盘活财政存量,将财政用于更需要支持的经济领域。这与本届中共政府缩减三公开支的政策方向一致。与地方政府关系密切,政府楼堂项目占比较大的建筑企业前景看淡。

  6. 招商银行公告,公司A股配股申请已获得证监会证监许可[2013]950号文件核准,核准公司向原股东配售30.74亿股A股新股。

  点评:招商银行融资计划早已存在,此次公告内容是获证监会批准。招商银行再融资对自身发展有积极影响,但以配股方式可能会令部分股东难以接受,但好在现在招行估值较低,预计即便有股东不愿参与配股,对其股价影响也有限。证监会此时批准招行再融资,可能有为IPO重启试水的意图。

  7. 《华尔街日报》报道,美国股市周二收盘涨跌互现,道琼斯指数创收盘新高,蓝筹股联合技术公司(United Technologies)利润好于预期。道琼斯指数收盘涨22.19点,收于15567.74点,刷新了7月18日的前纪录高点,涨幅为0.1%。该指数盘中早些时候一度升至15604.22点,为盘中纪录新高。标准普尔500指数跌3.14点,至1692.39点,跌幅0.2%。10个分类指数中有6个走低,其中科技类股领跌。纳斯达克综合指数跌21.11点,至3579.27点,跌幅0.6%。

  点评:近期科技股因苹果业绩低于市场对其谨慎,纳指因此走势偏弱。道指则因部分指标股业绩好于预期而继续走强。这体现出投资者在财报季注意力主要集中于此,并且不同类股走势因业绩和预期走势开始出现分化。科技股如果在财报季业绩普遍低于预期,会导致科技股估值继续向下修正。这对目前中国股市中科技股热潮或许也会起到一定降温的作用。

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