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名博分析及下周操作策略 加息预期 “孤岛之战”下周打响!

2011-8-19 9:32:25  文章来源:中金在线  作者:佚名
关键词:下周操作策略 后市大盘 加息预
核心提示:以午后实际走势来看,回升一直持续到收盘,由于金融地产板块回升力度较弱,因此虽然回升持续到收盘,但回升力度并不强。5)“估值崩溃‘心理严重:即市场已经极度悲观,重视利空,相信利空,忽视利好,忽视估值,这本身就是底部区域的心理特点。

  图锐:五连周阴后破位风险有多大

  理想很丰满,但现实很骨感,本周市场再次让我们体会到了理想和现实的差距。周一的中阳让人很快乐,甚至不少把它解读为V型反转的契机,似乎大好前程由此铺开了,但仔细想想,四月末美股大幅冲高时A股已经开始因为自身的原因(譬如中小盘股的“软肋”被捅)出现了见顶回落,现在内忧未除(并且国内政策还因为已经觉得“全球企稳”而再次变托为控了),外患又极具出现,中国股市又有什么能力独立于亚洲乃至世界,走出V型的走势?后续发展肯定不是乐观派希望看到的路线,但特别时期的市场总是会“矫枉过正”,不乐观也决计走不到中庸,最后的发展方向也略微有些出乎笔者以及其他看“之字形”走法人士的预料,2580,2560,2550抑或是2520?在欧美引爆炸弹的情况下似乎这些支撑都化为了泡影;周一的中阳也实际上成为了本周唯一的亮点,让人不胜喟叹。

  如果按照上周收评笔者给出的“三个角度”来分析本周市场演变,应该说空间方面大盘已经完成了目标,攻占十日线连最弱的上证指数都已经达到,并且在周四情况转安为危之前一直守住此位置当做支撑,创业板指数冲破半年线虽然是“昙花一现”,但也不枉在市场最强之际走上一回;时间角度看,笔者曾经分析到“周一很可能还有惯性上冲动能,但这种高位面临获利盘的冲击也仍是对多方的一种考验”,实际走势周一强于预期,后续因为内外的诸多不确定性造成市场的信心严重不足,又显著弱于预期。最重要的是,本周所有指数均收出周阴线,上证指数更是在五周线处戛然而止,收出了3478点以后的第三次五周连阴,证明了本次调整的确就是2319点以来最凶狠的一次,甚至比起3478点见顶后的超级下泻还不遑多让。由此可见笔者在周一时判断本周仍有收阳可能的观点是错误的,还是过于乐观了,由于上周除了上证综指之外其他非大盘股指都已经收出了长下影的阳线,因此本周可以算作是对上周下影周阳的再确认,能不能把上周算作是下跌中继?由于本周并没有指数破了上周二的恐慌低点,所以尚不能下此定论,可以预计本周五的缺口将又会下周回升的重大阻力之一,至少2437到缺口这一点区域较大,市场还会出现必然的波动和反复。

  严格的说,上周的三角度分析如果从乐观角度看,指数只是完成了短期目标就迅速回探,实际走势与分析是背离较大的,所幸的是笔者已经意识到上周的主题是一个“乱”字,因此在末尾特地强调:当然,以上都是没有“意外”的情况,倘若美股再发生剧震引发跳涨跌的意外,那么根据缺口反向操作依然是近期的铁律,走势变了策略也要同期“演变”,切不可被贪婪和恐惧破坏了心态。既然是乱中取胜,那么本周当周三开始多头出现“畏缩”的时候,我们就不应该再盲目乐观,而应该小心谨慎的“一看二慢三通过”,果然周三“看”后,周五就给出了新的缺口交易机会;至于为什么会出现“乱”,相信笔者也不需要多解释了:全球市场未来将会陷入复苏和衰退之间的循环往复,欧洲市场的债务难题不仅是自家的事情,恐怕还是美国捏在手里制衡欧洲的一颗“棋子”,昨天在欧股没收市前,美股和欧股一起惨跌,待欧洲纷纷收市大吉(还是大凶)后,美股却又“偷偷”有所反弹其实就是最好的证明。美股所谓的制衡还体现在,利用目前虚拟市场和大宗商品的暴跌去“倒逼”QE3出炉,既然离8月26日怀俄明州会议还有一段时间,在低位反复或者时不常摔一下搅一搅安宁也是他们觉得“必须做”的。意外颇多,也就意味着策略方面切不可走死胡同,持老思维一成不变,而要尽可能的以“活下去”为第一要务。

  实际上比起外围的惨状来看,A股的走势已经是极强的了,韩国股指本周五继续“血流不止”,狂跌6%以上,此时再去用熔断机制去“断”已经来不及了。A股虽然受到亚太其他股指午后跌幅加深的影响,一度继续震荡下行,翻红是根本不要去想的事情(午评的核心观点即在此),但尾盘却又被不少新抄底客所拉起收复了不少跌幅,这样的走势是颇为有趣的。按照陈序先生的说法:中国股市还有两项优势。第一项是本国政府干预的优势。自本月以来,中国内地的基准上证综合指数跌幅仅有3.3%,而与此同时中国香港的恒生指数跌了10.6%,美国的标准普尔500指数跌了7.5%。一种流行解释是北京在看不见的地方用了它的手。有猜测指全国社会保障基金为首的投资者在北京暗示下主导了救助股市的行动。根据分析,全国社保基金管理的资产规模达1310亿元,其中可能约有40%投向了中国股市。虽然这个数字与上海股市2.7万亿美元的市场规模不成比例,但参与救援的还有其他人;第二项是其他市场比较的优势。对于投资期限很长的保险企业而言,在很多蓝筹股的估值处于历史低位时买入是不坏的选择。有意思的是,通常被认为是出口大国的中国内地的出口占其GDP(国内生产总值)比重只有28.2%,虽高于印度和印度尼西亚,却低于菲律宾。如果用通货膨胀、估值、投资者持仓和盈利预期的变化这四个指标为以上四国的市场排序。截至目前,中国内地市场看起来仍是最有吸引力的。

  然而,过去半年以来中国内地市场的盈利预期已被上调2%(其他市场要么持平、要么下调)。尽管分析师看好,投资者却在抛弃中国:据瑞士信贷对EPFR资金流动数据的分析,年初以来,投资者已从中国股票基金撤资近50亿美元。如此看来,此时介入中国内地市场还有一种领先一步的独特吸引力,比印度、菲律宾和印尼强多了。以上观点和笔者在上周频繁讲述A股“独立性走势”来源时所说的原因有异曲同工之妙,即中国股市是奉行凯恩斯主义最彻底的国家,行政干预对于手段强硬的G C D来说往往具有奇效,上一次股灾时A股比欧美股市提前三个月见底就是最好的证明;同时A股的金融封闭性相对较强,既不会出现美股那样被电子程序自动卖得个乱七八糟(说不定是设定好扰动欧洲的程序呢?),也不会不顾缺口而低开后继续下行,想要博取差价者还是不少;虽然2011年上半年受政策调控流动性的原因,内外资金纷纷撤离,但这会让空方“提前衰竭”的味道进一步增强,此时世界股指正因为复苏转向衰退而闹得人心惶惶,只看政策面能不能把握住这次机会了。

  笔者昨天已经通过大量篇幅证明了在特定危机面前,世界股指都离不开主动的干预,中国 政 府更是有义务让股市好转起来,为股民增加一份跑赢CPI的有力途径。社会管理需要的是“良性循环”,也只有良性循环状态之下,社会才会稳定,而千万不能构建“恶性循环”机制。如果一方面拒绝增加收入,一方面又控制不住价格,还想通过增加居民消费拉动经济,这不仅根本实现不了经济目标,反而会增加社会恐怕情绪,在更大程度上增加政府压力。最终需求政府付出更大社会成本。这就是“恶性循环”的结果。其实,欧洲就是一个很好的例证。为抑制物价上涨而两次加息。结果,每次加息不仅都引发了欧债危机的深化,而且现在看,经济增长立即失速。目前欧元区主要经济体的GDP增速全部回归到“零”附近,法国干脆就是“零”。历史上有过这样的教训。2008年4月7日,由于石油和所有原材料价格的暴涨,大幅推高了欧洲CPI。这样的物价上涨本来是美元贬值的结果,但欧洲欧盟官员却吁请包括政府在内的所有雇主:避免大幅度增加员工的薪酬,以免通胀问题恶化。这个建议刚刚发布,来自德国、意大利、比利时、波兰、奥地利、保加利亚、罗马尼亚以及立陶宛的3.5万名工人开始上街***。结果,德国率先妥协,并付出了比加薪更大的代价。现在应该为了接下来随时可能见顶的CPI增幅而祭出加息魔剑么?绝对不应该,上调准备金率就更加不会让人理解。相反,为了使居民的消费成为真正拉动经济的动力,为何能够跟得上CPI的脚步,同时为了让企业有更多发展的空间,哪怕是为了XX板的政绩需要,都应该让股市“挺住”。其实这就是一条增加居民收入的“最好明路”,甚至可以说频繁的下跌给了我们相对低估的环境,给了我们做T+0获利的条件,只看政策面是因势利导将这方面带向光明的前途,还是就此打压断送A股相对强势的环境,这恐怕才是接下来A股信心能否恢复,低位是向上还是向下的超级关键因素。

  单从尾盘14:20左右开始几乎“不回头式的反弹”,以及尾盘所有主要指数的跌幅居然都收在了1%以内(远强于几乎世界所有其他指数)应该可以看出,尾盘的买盘进驻是相当“坚决”,也应该是被“授意”的,在这种情况下结合小周期30,60分钟线的波动指标见底回升,基本预示着周五的低点可能又能够短线“撑一阵子”,周末不管有没有消息,现在市场都暂时不会去惧怕(应该是已经明朗了)。在这种情况下,市场会快速的在五连周阴(仅对上证指数而言)后收出第六根阴线,跌至2437点之下么?简单算算便知,上证指数今天收盘距离2437点尚有近100点(4%)的距离,五连阴以来沪指最大跌幅也才不到3%,盘中出现长阴也都拉回(因为太陡峭了),此时面临着1664点以后也只出现过三次的“五连周阴”,空方还能大幅发力么?很难。接下来市场难以大幅上涨是事实,但即使要跌,恐怕也会以震荡缓跌,个股在抵抗中轮番下跌的形势展开,尤其是在权重股未破前低的情况下暂不宜看的太空,下周市场仍可能以周阳线报收。具体来说笔者可以定出三层抵抗:上证指数日线方面8月8日,8月11日和今天低点形成的“小连线”算是T+0式的波段抵抗(8月9日低点不具备可复制性,暂时不算);周线方面沪指布林线下轨2535点几乎和收盘点位重合,算作是技术面的布林抵抗;而再看其他指数方面,今日跌幅最小的没有疑问又是创业板指,它在60日线返身向上兜底的情况下今天提前放量假阳企稳,预示着离真正的“止跌讯号”已经不远;结合非S,ST涨停板有三只300打头的个股,几乎占据半壁江山的事实不难看出,小盘股依然是最大的人气提振力量,这算作是分化中的“个股”抵抗。在三重抵抗的情况下,下周想要直接实现破位下跌颇难,当然最关键的多空转换枢纽还是政策面究竟是选择“撑”还是“压”的问题,信心不恢复,即使不破位下跌也难以换来太强大的上涨,看V字反转更是无从谈起!没有意外的话,下周以谨慎短炒做波段的态度轻仓进出应对大盘是较为得当的。

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