玉名：解析第六个下调缺口对行情的影响

　　如今比较典型的消息驱动预期，预期驱动资金，资金改变行情的时间。市场越来越像是主力在做一个局，今日中国水电上市了，考验了市场的神经，而这并不是结束，因为接下来将有陕煤股份、中交股份、新华保险3只超级大盘股发行，合计融资超过550亿元，同时又有上市银行酝酿超过千亿元的再融资计划，虽然不知道A股何时能够真正见底，但2011年四季度资本市场融资大潮却是如火如荼地开始了。汇金增持后我们期待的实质利好一个也没有看到，但这500多亿元大盘股发行的加速抽资却是实实在在的，一面给市场小恩小惠，一面继续大幅向市场拿钱，难道说A股的救市就是加大抽资吗？那么从这个角度来看，今天的调整，简单总结下是有三方面因素，中国水电上市引发的挤出效应；市场对持续IPO、再融资等抽资行为的反感；本身市场连续反弹后，量能萎缩出现的正常调整。

　　在之前解读汇金增持事件时，玉名提出过一个观点，那就是该事件是在逼宫管理层和场内资金，如果没有后续实质利好，市场的失望情绪会使得股指出现汇金未增持之前更大的调整；同时也是在给场内资金一种选择，是尽快借机离场，还是说跟随汇金进行一场赌博。早评博文中，我给大家总结了，最近几天，中、农、建、工四大行每天走势都很稳定，连续每天涨1分，包括盘中市场总出现的尾盘的拉抬，我们可以将这些看作是护盘托市，也可看作是一种对市场其他资金撤离的掩护，而且一旦市场融资大潮过后，汇金不需要再托市了，很容易出现一波破位走势，这是要市场关注的，也就是说这样的托市是双刃剑。

　　今天市场调整是预期中的，但有一个因素是我没有想到的，那就是中国水电在10：30分后竟然出现了一波强拉，并因为涨幅过大而停牌，大盘股出现这样的情况非常罕见，不排除这是阴谋论的成分，而大盘在这之后持续下跌，尤其是下午中国水电复牌后的持续下行，也引发了场内资金的抛售，导致市场失守2400点的支撑位。2400点对于如今股指来说是比较重要的，玉名在周日博文《两组涨跌数据研究可能的筑底轨迹 》中的“缺口魔咒检验资金意图与筑底轨迹”环节介绍过，近期市场有一个向下缺口魔咒，8.5日、8.19日、9.5日、9.13日、9.19日、9.22日，再加上今天10.18日已经是第六个下跳缺口了，频繁出现了下跌缺口也是市场弱势的一种表现，如果说黑周一还只是源于市场心态的谨慎，导致资金的撤离，那么向下的缺口直接导致市场信心的涣散，以及赚钱效应的缺失。因为市场总给股民以筑底的希望，却总是在用空间换空间，用超跌来换取反弹。而之所以最后都是冲高回落，乃至于新低，就是源于资金不够，无法支撑行情上行。毕竟上面是实实在在的套牢盘，没有足够力量，资金都是不敢碰触的。而具体到当下，玉名认为有两个关键，一个时间周期，下周10.17～10.21是第二窗口的行情检验期，之前市场是一种自由寻底的状态，如果能够在这个周期中守住2400点，那么市场就有了希望，如果继续阴跌下去，随着10.25日第三窗口开启，那么随着年底结算效应的出现，资金会越来越谨慎。

　　其实这就回到了今日早评玉名的观点，我们承认市场近期出现了诸多的积极因素，诸如10.12长阳止跌，黑周一魔咒破解，涨停个股增加，但这些更多地是超跌反弹，市场想要构筑底部，想要反转，仅靠这些还不够，我们还需要积累更多的积极要素，尤其是资金面的变革。为什么之前市场筑底没有成功，并不是说，市场没有出现增持现象，类似所谓的社保抄底、险资增持也不少，也不是说没有中长阳，6.23、8.8、8.25、9.21等也有很多，但最终筑底失败，这就用到了“股市钱规则”底部篇介绍的，从顶到底部的过程中，底部只有一个，而要想筑底成功必然是依靠资金面前所未有的变革。因此对于当下股民来说，对于市场走势就是先看超跌反弹，而筑底、大反弹和反转都需要一步步市场积累足够多的积极因素之后才行，是持久战。从今日热点来看，跌停股再度增多，说明市场依然还是不稳定，而涨幅居前的还是老面孔，农业、中小板、创业板和次新股等，市场跌破2400点已经意味着再度走弱，短线要想不创新低就必须要快速收回2400点，否则会再度向下考验2318点一线。所以当下对股民来说，还是那句话，做减法，选定一种思路就坚定执行，耐心观望和等待。