图锐：长阴将带来两重新风险

　　如果说之前全球市场的漩涡中心，应该是欧债连续剧的发展方向的话，那么就周三这一天来说，目光焦点恐怕都在中国的内地股市这里。因为纵观全球市场，今天所处的“节奏”都是之前大反弹后的强势整理，如日韩股指跌幅不到1%，澳新股指则均出现上涨，这都算是比较正常的小阴小阳走势；只有中国的股指，之前的大幅反弹在这里缩水成了一天的“勉强中阳”，而后续的调整在这里则放大成了“超级下跌”。既然之前的跟风都显得那么不情愿，那何愁空方找不到借口再进行垂直打击？可以预想到，今天各大财经新闻媒体所最关注的事情大概就是“为什么下跌”？找传闻，找原因这类不光中国人，其实全球人(笔者也说过美股涨跌总能有“专家”跳出来讲原因，这是一种自我安慰的有效手法)的方式肯定将不绝于眼，甚至不绝于耳。

　　能找到多少原因呢？首先我们想到的就是，在收官战可上可下，看似月线“孕在其中”已注定其实大有玄机的情况下，空方突然发力，这是不是有点像笔者在三四年前提到的“月末恐惧症”情形？我们当然记得2007年2月27日的莫名暴跌(近9%)，也会记得2009年8月31日的破位长阴(近7%)，这些大跌的日子有一个共同点，那就是临近月末；如此一来，是否是传说中的A50新华富时股指期货魔咒又重现了？按道理我们自己的股指期货应该能很好的对冲这种下跌的风险，遗憾的是，的确跌幅减小了近一半，但3%以上的跌幅在如今的点位发生，还是令人受不了。午评时也提到了，早盘A股的最大特点就是一路下行，分时图上几乎见不到红柱，也就是说空方自始至终把控着局面，这是跟谁学的？自然是跟今天暴跌近7%，并且率先创下新低的上证B股指数学的(所以我说焦点恐怕在中国的内地股市里，这其中不仅包括A股，也包括B股，甚至香港和台湾的指数也受到影响跌幅比别人烈一些)。B股指数这么一动自然是“牵一发而动全身”，于是国际板问题又被堂而皇之的推到前台，按照潘益兵兄的说法：当前空头最大的武器就是国际板，不断拿国际板出来说事，弄得市场跌跌不休，投资者人心惶惶，再通过做空市值很小的B股来撬动A股，进而打压市场，四两拨千斤，廉价筹码就此从散户手中流出，市场下跌的过程其实就是一个筹码重新分配的过程。不管怎样，在这个点位就算散户已经被榨到只剩下骨头了，那也许“骨髓”也还有利用价值呢！注意到今天的下跌出现了放量的情形，并且很难得的看到了沪>深的成交量，表明权重股的博弈已经到了相当激烈的地步。

　　观察上证B股的走势，可以说是笔者历来非常看重的A股一大先行指标，本年度B股的暴跌出现过几次，分别是4月27日、6月9日、8月8日，都对A股构成了极大的拖累。除了8月8日那一次由于外围黑天鹅作祟，大家没想太多之外，前两次也都有国际板的传言出现，这传啊传啊的的就过了七个月，国际板的讯息还停留在“机制准备好了”的阶段，连拟上市公司都八字没一撇！仔细想想不难知道：要想在现在合理的推出国际板，不再如同创业板那样出现三高圈钱，痼疾加剧的举动，理应先合理解决B股和三板市场的局面，那么国际板的推出对于外资参与更足的B股应该是好事才对啊(否则A股的外资概念为什么涨？)，B股是否应该上涨而不应该跌得这么狠？再深入一点的思考：媒体上对于国际板推出对于“现今大盘”的优劣之处早已分析的比较通透(具体的分析和辩驳，我想这类资料已经有不少，就不再赘述了)，就算政策面再不体察民意，难道连目前市场的强弱都看不到，连国内自身的IPO尚且要顾忌三分，会不考虑到国际板推出的难度么？况且别忘了，上次国际板传闻之后也是一个周四，立马就有官员澄清说“没有时间表”，怎么转眼就抛在脑后了？能够被这种传了七个月的传闻所打垮，压垮，或者说“吓垮”，本身就表明A股中期弱势根本就没有出现实际的转机。

　　所以笔者才在上周清晰的得出结论，在之前四季度最好做的一波反弹行情过后，市场有望回归不平坦的盘整寻底之旅，上周的安全期走的十分憋屈，为本周埋下隐患，果然本周就在最需要方向选择的时候，出现了深成指创出新低，场内涨停股看不到，跌停股一大片的情景，昨天所说的核心因素三者就去了其二。唯一“转好”的是量能，可放量下跌恐怕更能说明筹码的恐慌！虽然尾盘有所反击，但从深成指的表现来看，跌-平-跌的台阶状走势已然形成，在二线蓝筹股看不到希望的情况下，深成指的下跌空间现在仍在“打开”中而不是已经完结，这就意味着沪指的2307点实则已经不存在可靠的支撑，即使再破位也是应该做好心理准备的。还是用昨天的“放风筝”理论来解释，上周提到的“三面”中期来看依然处于向下的阶段，而风筝主人目前又“牵线不力”，市场昨天因为外围反弹而突然上攻，今天又因为国际板传闻而大幅回落，实则是自主权，独立性沦丧的一个过程。由此带来的风险也不仅仅是今天的“亏钱”(事实上如果在昨天已经反向操作出货了，那么今天恐怕是笑看下跌的过程，等着捡更便宜的筹码不是好事？)，可能还会有新险情出现。譬如1.目前的走势形成了“中级反弹→弱盘整(重心逐渐下移)→再深跌破位”的过程，这种走势像不像A股2008年4月22日到6月10日的过程？又类似于笔者之前提到过的，2005年2月到3月的过程，随后市场又下跌了20%，直到量能的真正转机来临。如果以相似走势来判断的话，恐怕2300点下方的跌幅空间还有不小，这对想抢反弹的轻仓空仓者和想借反抽出局的重仓者来说都将是一种操作上的折磨；此外，2.今天在下跌过程中终于出现了“一元股”(TCL集团最低价1.99元)，这当然与TCL的高送转有关，但也证明了股价“再下一台阶”可能就是空头主力想要达到的目标，并且国际板的传闻使得低价股，小盘高估值股的跌幅要大于高价绩优股(百元以上股平均跌幅只有不到2%，这其中还要刨掉佰利联的拖累)，个股的重新洗牌也会加大选股的操作难度。因此笔者必须要呼吁的是，出现“看不懂”走势的时候，对散户而言先不要怨天尤人搞坏心态，而应该明确自己该做什么，在现在的位置还能酝酿长阴下跌，已经告诉我们进入全盘防御姿态等待真正企稳来临是操作的不二策略；只有熬过了现在和天气一样酷寒的严冬，才能等来春天的来临。现在我们可以等待周末下跌来到日线背离时，市场会拿出怎样的反弹风貌了。