张自力：三大利箭直接射落大盘

　　开盘后两市在地产，有色，煤炭等权重板块集体下挫的影响下直接完成跳水动作，其中地产股整体下跌幅度超过3%，是拖累大盘的最重要因素.值得一提的是节后在众目睽睽之下权重股一改之前轮番救主的态度反而出现相互携手下挫进而打压股指局面，那么究竟是什么原因导致权重出现大幅下挫，而这对后市走势又有何影响呢？

　　首先笔者龙头力哥从盘面入手分3个层次进行讨论。

　　第一，权重股节前节后的多空角色转换给股市带来的影响。节前的一个交易周中，股指基本维系在2400点-2435点之间上行运行，尽管盘中多次出现跳水格局，但关键时刻总会出现权重股救险的身影，继而联合形成了相互之间的击鼓传花效应。换言之，之所以节前股指整体上可以保持在2400-2435上方箱体内徘徊并呈现出跌而不倒的格局，主要受惠于权重股的轮番逞强，但反观股指目前的走势，权重之间不仅未能延续之前的积极做多走势反而共振下行，以地产为例，其整体跌幅超过3%给大盘造成了巨大麻烦。

　　第二，从资金驱动力角度分析。资金净流出额度排在前五位的依旧是权重股居多，其中地产，化工，煤炭，有色等流出资金在10-30亿之间不等，结合周一权重股整体呈现净流出态势这一现象，我们不难发现对于大盘股来说场内资金连续不断地出逃成为了制约大盘走强的最重要因素，另外，连续2天权重平均超过20多亿的资金净流出或将成为股市的一个期待愈合的大伤口，而这需要市场资金量以及信心的双重配合下方可化险。

　　第三，从赚钱效应角度分析。截止目前为止沪深两市封住涨停个股在10只以内，而早盘再权重集体下挫的影响下，两市涨停个股甚至仅仅保持在4只以内，说明地产的下行3%的幅度已经极大地挫伤了场内的积极做多锐气。另外今天中小板，创业板指数下跌1.5%-1.6%之间，盘面上做空效应已经逐渐向中小板以及长夜班蔓延开来。另外，从做多阵营方面来看，盘面整体缺乏热点引领，板块之间缺乏足够默契度是造成大盘午后反抽无力的主要原因。

　　从消息面来看，笔者认为以下要素是射落大盘的三大利箭。

　　一，银行股融券数额减少对股市的影响。 根据交易所最新数据显示，截至春节前最后一个交易日 (2月8日)民生银行融券余额已由最高峰的4.1亿元下降至2.26亿元，降幅达45%；浦发银行融券余额从1.57亿元下滑到8913万元，降幅为43%；而农业银行融券余额降幅最大，从3774万元骤降至944万元，降幅超过70%。 融券数额的大量减少说明投资者普遍对蛇年报期待，不过这种导向预期越浓说明浮筹越重，因此周二杀跌就是风险释放的结果

　　二，逆回购到期对市场资金面供求的影响。 央行周初仅开展28天与91天正回购询量，未开展逆回购询量，但春节前最后一周央行于公开市场开展的两笔共8600亿元14天期逆回购操作将相继到期，而本周无央票或正回购到期，如果再开展正回购显然会给市场资金面造成一定压力，短期内给资本市场造成一定打击。

　　三， 楼市调控加码对地产股构成利空，直接导致其出现3%的下挫。由于部分城市住房公积金贷款政策频频收紧引发市场对楼市调控加码的种种猜测，而对于此本市场而言一旦风吹草动就会给相应板块造成巨大打击，节前地产板块出现利空虽未经证实但却导致地产股整体下挫后，从中可见即便是猜测也会给资本市场造成重大打击。

　　综上所述笔者龙头力哥认为技术上KDJ指标中的K值以及D值长期高于80已经累计了不少超买压力，其次，楼市调控加码的猜测导致地产为首的权重继续下挫，最后2400作为多方主力的主要防守大本营今日已经遭到空头的多次袭击，叠加以上要素，我们不难发现，空头主力与多头主力在经过了今天的交战之后已经开始掌握住盘面的主动权，这意味着后市股指或将继续面临着空头杀跌的考验，届时最关键的是将权重股能否及时收敛做空气焰并反向收筹。