周一沪深两市早盘呈高开低走、震荡回落的态势。受400亿基金建仓期所带来的市场猜想的影响，沪深两市大盘指数今日双双高开，但市场在抗扩容压力、节日效应、十月“大小非”巨浪以及外围市场的震荡与大股东增持效应的博弈中走出了在2800点关口下方的修复格局。就量能来看，两市成交量较上日继续萎缩，显示投资者对后市的看法越来越谨慎，市场十分清淡。从国内来看，前8月规模以上工业企业盈利16747亿元，同比下降10.6%，说明受经济回暖的拉动，工业企业利润进入加速上升通道。 

    上证指数今日早盘高开于2844.37点，虽然随后在电力板块发力的带领之下，指数摸高至今日最高点2857.95点，不过，盘中热点极为散乱，而创业板的申购以及国庆概念也并未激发市场相关板块效应，相反的再挤出效应与观望气氛的影响下，市场再度显露“地量低位”的格局，指数因此再度下挫并在午后大幅杀跌，直至收盘前一刻达到今日最低点2752.77点。总的来看，今日指数上方以5日均线为压力，下方仍缺乏有效支撑。不过从目前趋势来看，指数有回补下方2635.31点缺口的可能性，而且指数下方最底部的1762点缺口依然没有被回补，这些都暗示在技术上沪指仍有长线回调需求。而上方指数下一个长线目标应当是去年1月22日跳空低开所留下的4818.00点—4891.28点的缺口，因此多空对峙的结果将决定指数方向性的选择。截止今日收盘，上证指数报2763.52点，较上一交易日收盘价下跌75.32点，跌幅为-2.65%，成交772.43亿。

    深证成指今日早盘同样高开，开盘于11418.44点，紧接着在一波触底反弹拉升之后，指数摸高至今日最高点11527.63点，但地产、汽车、煤炭等深市权重板块走势低迷对深成指构成了巨大的压力，受此拖累深成指于中午后大肆杀跌并跌至今日最低点11042.07点。总的来看，今日深成指上方以5日均线为压力，下方缺乏有效支撑。而前期深成指7266.41点的缺口仍然暗示了指数长线回调的必要性。截止今日收盘，深证成指报11086.71点，较上一交易日收盘价下跌297.45点，跌幅为-2.61%，成交438.67亿。

    就板块来看，早盘强势板块在午后纷纷回落，受《文化产业振兴规划》的利好刺激，传媒股大幅飙升，出版传媒、新华传媒领涨板块，但午后风云突变，板块个股普遍回落。早盘物联网概念个股继续表现强势，中创信测、厦门信达、怡亚通等个股领涨板块，但午后普跌。但受维生素提价预期刺激医药板块走势较为坚挺，其中新和成和达安基因领涨医药板块，而浙江医药、中汇医药等个股涨幅也超过5%。。 与此形成对比的是有色板块，该板块整体下跌近5%，黄金、铜、铝、铅等品种集体下跌。总的来看，今日除医药板块表现较为坚挺之外，其余板块普遍回落，尤其金融板块跌幅较大，对市场形成了较大拖累。
 
    就今日消息面来看，1、创业板第二批9公司招股；2、前八月工业利润降10.6%，降幅大幅收窄，电力利润增幅名列第一；3、中国政府今日在香港发行60亿国债；4、商务部正式对美国肉鸡进行反倾销反补贴调查；5、保险公司管理规定发布，提高行业准入门槛；6、汇金一年来增持三大行4.9亿股；7、我国陆域发现可燃冰，资源量350亿吨油当量；8、文化产业振兴规划全文发布；9、本周23家公司30.93亿股限售股解禁；10、纽约油价上周重跌8.4%，创近11周之最，美股连续第三个交易日下滑。

    截止今日收盘，沪深两市共计上涨股票178家，涨停股票8只，其中除了上海建工和江钻股份之外，其余涨停股均为S、ST、*ST类股；两市共计下跌股票1354只，但跌停股票包括S、ST、*ST类股在内共有31只。就权重股来看，今日沪市前50大权重股除五粮液停牌之外，仅苏宁电器和长江电力两只权重股红盘，可见在今日权重股中空方氛围继续增强，结合量能来考虑，短线指数或将维持震荡。目前创业板分流资金效应仍在，节前观望氛围再起，后市关注权重走势，逆向思维调整心态。

    由于担心资金面的波动会对市场产生较大影响，上周大盘多空出现明显分歧：虽然总体上日K线走出了“三阳两阴”的走势，多方略为占优，但周K线仍然以阴线报收，显示调整格局仍在进行中。我们认为，目前市场更多地将采取震荡调整的方式运行，由于今年上半年连续快速上攻，市场获利空间较大，指数需通过震荡调整以时间换空间的方式来消化。

    1、基本面向好格局未改变

    目前来看，经济复苏已经成为市场普遍的共识。就国际市场来看，G20匹兹堡峰会一致达成“协调政策确保全球经济全面复苏”的方案，并针对抵制贸易保护主义在未来一个较长的复苏巩固阶段为多哈回合谈判夯实基础提出了明确的指引。而英国《金融时报》周日报道，全球贸易7月份上升3.5%，出现5年多以来最迅速的增长或将成为阶段性协调争端后的协作拓展。

    而对于国内经济复苏程度，目前的数据总体上向好，说明中国经济在政府投资的拉动下基本企稳。国家统计局公布，1-8月份，全国规模以上工业企业实现利润16,747亿元，同比下降10.6%，比1至5月降幅大幅收窄12.3个百分点。且其中不乏亮点：在39个工业大类行业中，电力行业利润同比增长194%，交通运输设备制造业增长14.5%，专用设备制造业增长7.3%，化纤行业增长42.4%，石油加工及炼焦业由去年同期净亏损942亿元转为盈利712亿元，建材行业增长16.3%。

    众所周知，今年2月份22个省份规模以上工业企业利润曾大幅暴跌，同比下降39.5%，此后，工业利润同比累计降幅逐月收窄，这反映受经济回暖的拉动，工业企业利润进入加速上升通道。目前来看，现在的关键任务是如何将复苏的势头保持下去，而启动民间投资无疑是关键中的关键。虽然从7月份的地产市场来看，民间投资有所加快，但其力度仍显不够。我们认为在民间投资的问题上，政府仍然可以起到很大作用，比如将垄断行业向民间资本开放就是一个重要的方面。总的来看，由于有众多措施的保障，中国经济再次向下的可能性不大。