受外围股市大涨影响，周二沪指小幅高开后一度重返2600点上方，不过权重股拉升并未得到市场认可，11点过后，大盘便出现一波又一波的跳水，最终收盘下跌9.82点，报2566.59点。目前投资者认可大盘好转的逻辑是：通胀见顶出现回落，政策微调转向。但八月下旬以来，先有人民日报称"全年通胀目标实现难度很大"，发改委昨日也表示难抑通胀，而汇丰公布的8月份汇丰PMI指数显示出实体经济见底反弹，再加上周末突然传出央行欲扩大提准的基数，这或许意味至少在未来一个时间里，管理层依然会将"防通胀"放在经济工作的首位，由于通胀绝对有"一票否决"功效，股市自然极难在此恶劣环境下有所作为，这点需要警惕。另外从技术形态看，沪指在8月16日和8月26日分别出现了两个高点，若本周有效跌破2530点，基本就可以确定大盘运行到新的下跌形态。

　　一、盘面解读

　　弱势难改 权重板块再受重击(本页)

　　冲高回落 两类股成尾盘跳水幕后黑手

　　为何今天的冲高演变为诱多？

　　二、今日关注

　　存准金缴存新规浪卷市场 分析"实施可能性不大

　　1年期央票利率持平 正回购暂停助市场回暖

　　我国社保卡持卡人达1.45亿 卡上将加载金融功能

　　肉价未落菜蛋油价又涨 农产品价格轮涨态势显现

　　住建部正与地方磋商 约20个小城市同意下月限购

　　9月限售解禁规模创年内新低 对A股市场大有裨益

　　西方央行渐显"技穷" 财政刺激有望重装上阵

　　三、主力动向

　　资金预期发生改变 期现指反弹节奏再陷反复

　　基金操作亏损 基民被迫为超千亿亏损买单

　　804万！基金遭遇史上最大客户流失潮

　　基金半年报出齐 多数已布局蓝筹

　　四、后市研判

　　焦点内移 A股反弹再添曲折

　　资金面再起波澜 筑底难一蹴而就

　　结构性行情仍是主基调

　　多因素暗示通胀压力仍大 可纠错离场

　　股价低于菜价 "白菜股"能抄底吗?

　　一、盘面解读

　　弱势难改 权重板块再受重击(本页)

　　受多家媒体报道央行计划将保证金存款纳入准备金缴存范围的影响，股指开盘后进入弱势整理之中，央行前期一再重申加强表外贷款控制，此举将使采用保证金存款模式逃避监管得以遏制，虽然扩大保证金缴存基数有六个月的缓冲，但冻结8000亿元银行资金将对早已陷入资金饥渴的银行业务雪上加霜，也使中小企业资金来源更加枯竭，除此之外，人民日报发文：楼市调控方向不变力度不松，7月中旬召开的国务院常委会议传出“房价上涨过快的二三线城市也要采取必要的限购措施”，住房和城乡建设部日前下发通知，要求各省近期上报所辖区内各城市上半年房地产市场调控情况，并提出了新增限购城市的5项建议标准。业内机构认为，将有30个左右的城市列入新增限购名单，国家统计局数据显示，今年7月份70个大中城市房价环比下降和持平的有31个城市，接近一半，部份一线城市房价环比出现停涨，地产调控的升级将使房地产相关产业受到较大负面影响，也使极度依靠地价升值维持担保的平台贷款受到威胁，金融、地产及相关板块在利空影响下难有好的走势，近期表现出色的银行股行情恐将夭折，水泥、建材、银行、保险、钢铁、地产全部出现在跌幅前列，再加上欧债危机随时来袭，股指近期仍难有好的表现，虽然上证指数目前仍受10日均线支撑，但股指击穿短期均线下行的概率大增，投资者操作中仍宜严格控制仓位，不宜急于入场抄底。 (广发证券 万兵)