10月围城需看两大重磅指标

　　周四市场在隔夜外围股市继续上涨及政府出台扶持小微企业的九大措施共同作用下，展现了持续反弹的动力和心态，但由于热点快速轮转，是的场外资金很难进场寻求良好的挣钱效应，加上前期的反复抄底套牢的次数增多，盘面产生震荡是在所难免。尤其是股性较差的钢铁股也出现了脉冲走势，就更加说明前方的压力比较凝重，需要时间来进一步换取空间。

　　10月围城大战需看两大指标决定空间

　　由于前期超跌和近期的量能逐渐放大，我们坚定的指明4季度吃饭行情住家开启，但10分围城的战役如何突围还要具体看以下两个指标的进展程度才能决定行情的快慢和力度的大小。

　　首先，政策放宽的程度和力度决定围城大战的关键。昨日温家宝主持召开国务院常务会议研究确定了支持小型和微型企业发展的金融财税政策措施。其中提到加大对小型微型企业的信贷支持，并对达到要求的小金融机构继续执行较低存款准备金率。市场观点认为货币政策将一方面有倾斜的定向宽松，一方面仍会坚持维稳，这点影响到10月份行情的关键和4季度行情的大小。

　　其次，持续出台的坚持力度和长度决定行情进展的坚实程度。相对于欧美债务问题，目前中国国内自身的经济稳定性已成为备受股市投资人关注的一个主要矛盾。汇金出手买入银行股，意图不仅在A股二级市场，更在于维护大家对中国金融体系的信心。从目前的情况看，针对宏观经济的救市措施后续还会出炉，但投资者应该明确的是，政策的意图是稳定宏观经济，而不是单纯的出手为股市“护盘”。这点也是4季度大家最为关心的话题之一。

　　三要素持续发威引发行情震荡上攻

　　正因为如此，市场在3季度震荡中逐渐的寻求底部周期基本明确，在估值、换手率、机构仓位、政策逐渐微变以及业绩的景气度好转等等数据面前，再次引发4季度吃饭行情已成必然。

　　不过，就目前来看，要想行情彻底迅速的展开似乎不太现实，由于过多的失败和资金的匮乏，行情刚开始可能依然延续机构性，但这点丝毫不会影响行情在目前位置展开反弹出现是炒年糕阶段性底部的决心和客观事实。

　　一是海外逐渐平稳加大了反弹的空间和信心的凝聚。欧盟委员会主席巴罗佐10月12日下午在欧洲议会发表题为《通往稳定和增长的路线图》的讲话，提出了一套解决欧债危机的全面方案。其主要内容包括：对希腊继续采取救援行动；完善欧元区的干预权力；以协调一致的办法来加强欧洲银行；加快实施经济增长政策；强化经济治理。业内人士分析认为，只有这样才能证明我们有办法解决经济面临的挑战，才能逐渐利好于全世界的金融市场信心回复和修复性行情反弹来临成为实际。

　　二市场逐渐具备连续反弹的内因。融聚资讯为本报提供的统计数据显示，9月27日以来，华侨城(亚洲)的母公司华侨城集团、航天科技的母公司中国航天科技集团、中海外的母公司中国建筑、海信科龙的母公司海信集团、海尔电器母公司海尔集团、中国黄金国际母公司中国黄金集团等，都曾多次入市增持各自子公司股，增持数量在几十万股至几百万股不等。据统计历史上，母公司增持经常被当作股价见底的信号，往往能够起到提振市场信心的作用，盘面上，以上几只股票近几个交易日已止住了跌势，出现不同程度的反弹，这点也将持续作用于10月的围城大战中。

　　更为重要的是，对于利好提前反复透支和利好来临时没有见光死，这点再次验证市场逐渐将走出底部周期来迎接反弹。如国务院新闻办昨天上午就当前水利形势和水利“十二五”规划有关情况召开新闻发布会，再一次点燃了市场对于水利板块的热情，水利建设指数借大盘强势上涨，劲升4.5%，业内人士进一步分析认为，水利建设投资直接受益的还是建筑施工公司，同时将拉动对钢铁、水泥的需求；节水设备和管道管材也将会受益政策扶持，这点很关键，“炒剩饭”的利好依然能在低迷市场中兑现良好的走势，说明市场的人气在凝聚和逐渐的正相关思维将加大市场的持续向上动力。

　　综上所述，可以推测，市场在近期依然会震荡反复凝聚人气和抵抗上方的压力风险压制，但由于沪深300PB 估值处于历史低位、11月伴随通胀趋落和政策或有微调等等预期的加大，近期市场在三季度大幅下挫基础上再次成就反弹成为必然。

　　但考虑难以实质改变的资金及缓落的国内外的经济趋势，当下最好是以结构性的个股机会为主，以波段和动态仓位为依据，来边站边看，仔细总结和研究10月的围城之战的诸多因素系列变化，明日即将迎来重磅的经济数据出台，大家可以拭目以待和仔细对照再分析。

　　(国元证券 康洪涛)