"黑周四"魔咒再度降临A股。今日沪指低开低走，临近收盘曾失守60日均线，最终报收2479.54点，大跌45.38点。此前沪指连续五个交易日横盘已到变盘边缘，因此有投资者担心60日均线失守后果严重，本轮反弹随时宣告终结。事实上，欧债危机"大麻烦"要来了：意大利可能重蹈"希腊式命运"。意大利债务占欧元区总债务的比重高达23%，远超过希腊的4%，其经济规模在欧洲更是仅次于法国和德国，因此市场担忧仅凭欧洲财力恐难拯救，意大利若出问题对欧洲乃至世界都是一个大灾难。另外今日公布中国进出口数据显示，出口回落速度超出预期，进一步释放中国经济放缓的讯号，也将对行情产生负面影响。而从本轮行情发端，除了通胀回落、货币有望放松等方面传出"微调"信号，还有中央汇金增持、大盘新股发行延后等股市利好支撑，但近期后续利好"缺失"，虽然今日有郭树清点燃第一把火的"好消息"，但连八菱科技都能"带病"上市，也令投资者出现观望和犹豫的心态。目前投资者惟一可以期待的大概只有政策面是否提前转向放松，否则短线走势将不容乐观。

　　一、盘面解读

　　屋漏再逢连阴雨 大盘一夜已入秋(本页)

　　反弹或已“散场” 二次探底开启？

　　大盘继续下行 何处才有支撑

　　二、今日关注

　　意大利"希腊式命运"已近在眼前 下个或法国

　　郭树清上任点首把火 专家建议下调印花税

　　新华社:政策见底意味最坏期已过 藏巨大机会

　　通胀回落趋势确认 预计近期降存款准备金率

　　10月出口增速回落进口意外大增,顺差远低预期

　　八菱科技明日上市 新股发行制度备受考验

　　总理发话咱能抄底 引发楼市"空军"弹冠相庆

　　三、主力动向

　　期指持仓再创新高 空头提前布局12月

　　公募喜迎宏观数据 私募称迎来"吃饭"行情

　　阳光私募三季报十大"增持股"出炉

　　多家公司再遭减持(附股)

　　四、后市研判

　　敏感位置A股还需政策指引

　　反转条件尚不具备 A股打破"温吞水"行情

　　强势整理近尾声 择机布局待新高

　　中期反弹有望延续 吃饭行情可期

　　反弹或迎来下半场 有望冲击2600点

　　一、盘面解读

　　屋漏再逢连阴雨 大盘一夜已入秋(本页)

　　受意大利国债主要品种收益率全线突破7%危险水平的影响，周边市场全线下挫，欧债危机注意力由希腊转向意大利，使得全球金融市场恐慌气氛蔓延，由于意大利大到救不起，意大利的债务危机可能通过欧元区对全球金融市场带来较大负面影响，受此拖累，A股低开低走，上证指数已跌至60日均线附近，若击穿该均线，短期头部将进一步得以确认，希腊危机未解，意大利再起波澜，法国也成为下一个担忧的对象，在全球经济一体化的今天，欧债危机使我们无法隔岸观火，在国内本身面临经济下滑，房地产退出支柱产业的困境下，债务危机将加重国内产业结构调整对经济带来的冲击，我们近期一直在提示投资者“大盘如履薄冰”“谨防一夜入秋”，昨天两点半快评《短期头部渐现 积极减仓避险》中也提醒投资者“大盘仅是超跌后的反弹而非底部形成”“投资者仍宜积极减仓避险，回避中阴杀跌带来的资产损失”，今天虽然已有较大跌幅，但全球经济动荡愈演愈烈，股指缺乏持续上扬的市场环境，在短期头部逐渐明朗的情况下，仓重的投资者仍宜择机减仓做好风险的防范。(广发证券 万兵)