周三沪指小幅低开后震荡运行，收盘微涨6.82点，报2332.73点，沪市成交量萎缩到不足400亿。观察市场，目前股市的能见度比全国大雾还低，而人民币连续遭遇罕见跌停，海外热钱撤离被认为是近期最大利空，同时有三个不寻常我们也必须注意到：首先是绝迹三年左右的"一元股"重现江湖，从以往来看，这往往是股市筑底的标志之一；其次新股破发现象再现，高发行价再次击倒新股，也被认为是市场一个标志性的节点；第三，开始有高管纷纷购入自家股票力挺公司股价，价值底隐现。可以说，当前位置不是市场底，也至少不远了，不过很多投资者依然相信，在深成指迭创新低、盘中反弹又缺乏量能配合的背景下，沪指再度考验2307点是大概率事件。但下跌空间还有多少呢？先公布一组让广大股民唏嘘的数据：A股从今年年初2808点到目前最低2307点暴跌近20%，表现又是全球倒数第一！更为神奇的是，中国经济增长超过8%，而欧元区债务危机恶化，美国政治陷入僵局，日本发生地震与核事故，尽管如此，全球股市只下跌5.5%，最为神奇的是，美国股市压根就没跌。在这种背景下，如果A股再往下跌，套用一句流行的话就是：我只能说，这是一种"奇迹"。

　　一、盘面解读

　　涨跌两难 弱市须防熊出没(本页)

　　解读反弹不强的主因

　　政策提前调整 时间可换空间

　　二、今日关注

　　一元股阵营有扩大趋势|多公司获股东增持

　　熊市:面对A股圈钱 95%股民出局或观望

　　12月上市股票将超10家 难怪市场人士会担心

　　不买央行账 究竟发生什么让人民币如此贬值

　　银行利润太高很不好意思 股价超低太不够意思

　　中央经济工作"定调会"迟到 高层已释放信号

　　标普或逼欧洲出重手解救危机 机构怒斥别惹事

　　三、主力动向

　　A股11月"先扬后抑" 逾七成股基减仓退守

　　"吃饭行情"几破灭 超五成基金净值创新低

　　东方新华宝盈"三剑客"挑战王亚伟(重仓股)

　　重"防守" 逾四成私募基金仅持半仓

　　四、后市研判

　　缺乏量能配合 反弹根基不稳

　　大盘有再度考验2300支撑的可能

　　1元股重现江湖 是否意味可抄底A股了

　　老法师看盘：反弹脚步临近

　　流动性改善将步入第三阶段

　　一、盘面解读

　　涨跌两难 弱市须防熊出没(本页)

　　股指今天依然延续缩量胶着状态，在连续下跌至前期低点2307附近，股指既缺乏向下破位的动力，也没有大幅反弹的空间，由于近期几大权重板块表现稳定，股指也难有大的变化，前期大幅下挫的创业板也存在短线喘息的要求，但股指短期的稳定是对连续下跌的修复，并非底部构筑的过程，央行下调存准令市场一度充满对政策松动的预期，但在下调存准之时，央行发行了500亿元一年期央票，发行量较上周150亿元增加两倍有余，同时进行了500亿元28天正回购操作，在3700亿元放出的同时，一天回笼千亿资金，且人民币连续五个交易日触及跌停，外汇占款出现8年来首次下降，中国经济下滑的预期加强之中，股指守住2307的概率微乎其微，但严重超跌形成的惜售也使股指暂时缺乏大幅下挫的动力，目前的窄幅横盘虽然延缓了股指的下跌，但随着超跌的修复，风险也处于逐渐凝聚的过程，再加上标普对欧元区15国信用评级虎视眈眈，全球随时再度上演黑天鹅事件，投资者在目前涨跌两难的尴尬时分更宜注意风险的控制，做留足够的御寒资金，弱市须防熊出没。(广发证券 万兵)