三、主力动向

　　期指多方抵抗趋激烈 市场震荡或加剧

　　28日期指触底反弹，1201合约跌4.2点，跌幅为0.18%，尾盘15分钟走势较为平稳。从盘中走势看，期指多方的抵抗趋于激烈。一是从期现溢价来看，盘中正价差一度升至30点，日均正价差达21点，多方抵抗的力度与日俱增。多方愿意维持如此高的价差，说明其在逆境中的抵抗决心极其强烈。二是从持仓排名看，前20名多头增仓526手至2.97万手，前20名空头减仓28手至3.75万手，出现了近期罕见的"多增空减"的局面，不过主力席位整体没有较大动作。专家表示，市场多空博弈更趋升温，市场杀跌动能已经不足，近期或维持震荡调整格局。

　　股指期货收报2321.2点，较上一交易日结算价下跌4.2点，跌幅0.18%，最高至2331点，最低至2293.2点；下月合约IF1201收报2333.2点，跌3点，跌幅0.13%。

　　从基本面来看，国际方面，虽然美国消费者信心指数好于预期，但假期后首个交易日交投清淡，周二美股窄幅震荡；国际黄金期货价格跌破1600美元盎司，原油价格则升至101美元/桶。整体来看，外围市场对于期指来说较为中性。

　　从盘面来看，期指全天呈现较为弱势的走势，基本处于下跌状态，尤其在午盘后出现跳水，创出调整以来的新低。但随后出现了连续反弹，在收盘前一度翻红。期指在最后15分钟未出现异常走势。

　　从期现溢价来看，昨日的期指多方抵抗可谓空前激烈。从早盘开始，期现价差就一路走高，全天基本处于20点的正价差。盘中一度还冲到30多点的价差。这么高的升水令市场较为惊讶。专家表示，期指多方愿意承受如此高的升水不撤退，说明其做多的决心相当强烈，抵抗力相当坚强。可以说，多方资金博取短线大幅反弹的心态非常明显。

　　而空方则由于获利较大，出现了一定程度的动摇。持仓排名显示，1201合约前20名多头增仓526手至2.97万手，前20名空头减仓28手至3.75万手，出现了近期罕见的"多增空减"的局面，各个主力机构席位都没有出现大动作。在期指已经被杀到新低的情况下，很明显空方资金继续打压的热情已经不高。

　　业内人士表示，技术面看，昨日股指收出一根带长下影线的小阳线，多条均线均呈向下发散状态，显示市场仍处弱势。整体上经过前期连续阴跌市场杀跌动能已经不足，但元旦节前投资者情绪日趋谨慎使得股指上行面临较大压力，受此影响股指近期弱势不改或维持震荡调整格局。(上海证券报)