沪深300ETF首募500亿 成国内现存规模最大基金

　　华泰柏瑞沪深300ETF首募329亿 嘉实沪深300ETF募资约200亿

　　国内现存规模最大的基金即将诞生。

　　知情人士透露，华泰柏瑞基金旗下沪深300ETF募集总额超过329亿元，该规模仅低于2006年12月成立的嘉实策略成长基金(419.17亿元)，成为公募基金史上第二大首发规模的基金。

　　华泰柏瑞基金沪深300ETF与嘉实沪深300ETF为国内首批两只沪深300ETF，同时于今年4月5日展开发行，但其募集较嘉实沪深300ETF早一日结束，根据发行安排，华泰柏瑞沪深300ETF已于4月26日结束发行，嘉实沪深300ETF则随后于4月27日结束发行，由于节假日关系，两只基金目前尚未发布成立公告。

　　据嘉实基金(微博)有关人士透露，嘉实基金旗下沪深300ETF的募集份额200亿元左右，这也意味着国内首批两只跨市ETF首募合计超500亿元。

　　ETF全称是交易型开放式指数基金。它追踪特定的指数，可以在二级市场买卖；对于大额投资者来说，ETF还可以随时进行申购赎回，但申购赎回采用的是一揽子股票(指数成分股)，且只接受规模在“创设单位”(例如100万份)以上的申购赎回。在华泰柏瑞沪深300ETF和嘉实沪深300ETF之前，国内仅有单市ETF，即其跟踪的指数仅涉及上海证券交易所挂牌(上证所)的股票或深圳证券交易所(深交所)挂牌交易的股票，而沪深300ETF的成分股则横跨沪深两个交易所。

　　超预期的募集规模

　　“市场预期上述两只基金的募集规模会超出一般股基，但是两三百亿元还是大大超出市场预期。”基金业内人士表示。

　　与上述两只基金募集规模形成对比的是，2009年后公募基金募集规模不断下降，而今年新发股票型基金平均募集金额则在8亿元以下。

　　基金业内人士称，由于上述两只产品从产品设计到产品获批，沪深两大交易所均参与其中(华泰柏瑞旗下沪深300ETF将在上证所挂牌，嘉实基金旗下沪深300ETF则在深交所挂牌)，因此产品的发行一定程度也是两大交易所之争，其发行也得到了各自拟挂牌交易所的相助。

　　值得一提的是，上述基金规模或将进一步获得相关联接基金的支持。其中华泰柏瑞沪深300ETF联接基金4月25日已经开始发行，嘉实基金则拟将其旗下的沪深300LOF(上市型开放式基金)直接转化为联接基金。

　　所谓联接基金，是指将其绝大部分基金财产投资于跟踪同一标的指数的ETF(即目标ETF)，类似于基金中的基金。联接基金的发行，将直接推动沪深300ETF的规模快速滚大。

　　根据嘉实沪深300基金一季报，该基金截至今年一季度末的份额为422亿份，规模为273亿元。如果将该基金转化为嘉实沪深300ETF的联接基金，嘉实沪深300ETF规模有望超过450亿元，或成为国内规模最大的公募基金。

　　蓝筹股或有建仓效应

　　对一般的投资者而言，在获取指数收益上同其他的沪深300指数基金产品并无区别，其更大的意义在于利用该产品实现沪深300现货和期货的套利。

　　而某券商负责衍生品交易的人士则指出，在2010年沪深300股指期货推出后，由于缺乏沪深300之间做套利，往往需要动用大量资金针对沪深300产品组合：“这个产品推出后当然是好事情，但是具体效果如何，还需要在操作中观察。”

　　由于两个交易所“各自为政”，使得两只产品均存在一定的短板。

　　其中，华泰柏瑞沪深300ETF是现金替代机制(深市股票用现金替代)，将需要向交易所缴纳一定比例的结算保证金，或存在现金损耗而影响跟踪效果。而T+2结算的嘉实沪深300ETF尽管引入了融资融券从而实现T+0，但转融通尚未获批，并且目前参与融券仍需要较高的成本，且券商手中券源有限。如果不使用融资融券直接参与套利，单笔资金参与一次交易需要三日往返，效率较低。

　　在上述产品募集成立则将面临建仓，数百亿元的建仓是否会带来蓝筹股的机会？

　　某基金经理分析说，对一些流动性较差的成分股，有望产生一定推动作用，同时有望给蓝筹股带来利好的心理预期，“整体上讲，相对于十几万亿的流通市值而言，上述产品的建仓形式上的利好大于实质性的利好。”(东方早报)