季报觅踪券商重仓股 家用电器等三行业增仓超6倍

　　统计显示，一季度券商新进美的电器 、深康佳A等2只家用电器股；华联股份 、友阿股份 、广百股份 、欧亚集团 、秋林集团 、文峰股份 、南宁百货等7只商业贸易股；紫金矿业 、铜陵有色 、中金黄金 、豫光金铅 、章源钨业等5只有色金属股

　　编者按：据《证券日报》市场研究中心数据统计，今年首季券商共在299家上市公司十大股东现身，合计持股48.28亿股，较去年年末增持15.18亿股，增仓幅度达45.85%。其中，券商对178只个股进行了增仓和建仓，家用电器、商业贸易和有色金属成为券商最关注的三大行业，其增持幅度均超600%。

　　本版对上述三行业中的券商持仓股表现和行业基本面进行分析解读，以飨读者。

　　家用电器

　　重仓8股增仓幅度733.11%

　　据《证券日报》市场研究中心数据统计显示，券商一季度重仓8只家用电器股，累计持有8552.18万股，较去年年末持仓1026.54万股增加7525.64万股，增仓幅度高达733.11%，累计持股市值约7.64亿元。

　　从新建仓和增持的角度来看，一季度券商新进2只家用电器股，持仓情况分别为：美的电器、深康佳A.

　　同时，券商对美菱电器 、兆驰股份 、蒙发利 3股进行了增仓，分别增持了2868.47万股、189.22万股和28.45万股。

　　从市场表现来看，券商新建或增持的5只个股中有4只5月以来实现了一定的上涨，这4只股票的涨幅分别为：深康佳A(10.4%)、兆驰股份(7.8%)、蒙利发(6.84%)、美的电器(3.41%).

　　其中，美的电器、兆驰股份、蒙利发3股市盈率低于30倍，分别为12.23倍、19.36倍和27.14倍。

　　一季度统计数据显示，由于原材料价格下滑、产品结构提升以及费用率的控制，家电板块一季度净利润仍实现同比增长10.1%，行业共实现归属母公司净利润44.3亿。其中，龙头公司的业绩表现稳定性更好，大部分符合或略超预期，业绩超预期的有美的电器、青岛海尔 、小天鹅、老板电器 ；符合预期的有格力电器 、合肥三洋 、东方电热 、开能环保 、四川长虹 ；低于预期的有海信电器 、苏泊尔、三花股份 、蒙发利。

　　申银万国目前仍维持行业“中性”的评级。进入二季度，关注旺季来临的空调行业，以及具有短期需求催化剂(奥运+欧洲杯)的黑电行业。个股方面，兼顾业绩确定及估值安全，短期关注海信电器(2012年市盈率8.3倍)、格力电器(2012年市盈率10.3倍)、青岛海尔(2012年市盈率10.6倍)及老板电器(2012年市盈率18.9倍)，中长期值得关注美的电器(2012年市盈率10.7倍)和苏泊尔(2012年市盈率17.3倍).

　　商业贸易重仓9股增仓幅度694.52%

　　据《证券日报》市场研究中心数据统计显示，券商一季度重仓9只商业贸易股，累计持有5691.47万股，较去年年末持仓716.34万股增加4975.13万股，增仓幅度高达694.52%，累计持股市值约4.49亿元。

　　从新建仓的角度来看，一季度券商新进7只商业贸易股，持仓情况分别为：华联股份、友阿股份、广百股份、欧亚集团、秋林集团、文峰股份、南宁百货。

　　从市场表现来看，券商新建仓的7只个股中有6只5月以来实现了一定的上涨，这6只股票的涨幅分别为：秋林集团(5.56%)、广百股份(3.57%)、文峰股份(2.55%)、友阿股份(2.16%)、华联股份(2.06%)、南宁百货(1.2%).

　　其中，广百股份、文峰股份、友阿股份、欧亚集团4股市盈率低于30倍，分别为16.68倍、17.33倍和19.19倍。

　　从刚刚公布的年报和季报情况来看，尽管2011年零售行业销售增速创近5年新高，但净利润增速出现明显回落，尤其是2012年一季度。

　　商业贸易一季度见底，二季度回升。东方证券认为，受2011年高基数影响，今年一季度收入增速及利润增速均已见底，二季度受益于4月份全国统一促销月及五一小长假较好的销售情况，预计二季度行业收入及净利润增速均会出现明显回升。

　　宏源证券判断，基于目前行业属性如果没有出台实质性利好政策，板块性大行情需要到估值底与业绩底的双底时机。推荐标的拐点型公司：银座股份 (弹性最大、空间最大、今年业绩最确定)、欧亚集团(提取奖励基金，业绩稳定增长并进入释放期)，估值较低有安全边际的个股：新华百货 、成商集团、友阿股份、友好集团 、大连友谊等；社区化个股：天虹商场 、中百集团等。

　　有色金属重仓11股增仓幅度655.80%

　　据《证券日报》市场研究中心数据统计显示，券商一季度重仓11只有色金属股，累计持有12827.62万股，较去年年末持仓1697.21万股增加11130.4万股，增仓幅度高达655.80%，累计持股市值约15.45亿元。

　　从新建仓和增持的角度来看，一季度券商新进5只有色金属股，持仓情况分别为：紫金矿业、铜陵有色、中金黄金、豫光金铅、章源钨业。

　　同时，券商对山东黄金 、金马集团 2股进行了增仓，分别增持了643.68万股和19.42万股。

　　从市场表现来看，券商新建或增持的7只个股中除金马集团于4月25日起停牌外，其余6只股票5月以来全部实现上涨，这6只股票的涨幅分别为：豫光金铅(13.24%)、章源钨业(7.45%)、铜陵有色(5.66%)、山东黄金(2.76%)、中金黄金(2.21%)、紫金矿业(1.86%).

　　其中，除金马集团外，山东黄金、中金黄金、铜陵有色、紫金矿业4股市盈率低于30倍，分别为24.74倍、24.12倍、22.54和17.73倍。

　　2012年4月，有色金属延压加工业PMI综合指数为51%，环比仅增加0.1个百分点，连续第3个月位于历史均值之下。但新订单指数环比增加4.8个百分点，对综合指数回升贡献度达到1516%。

　　行业配置方面，中信建投证券认为，稀土价格反弹将支撑稀土永磁板块保持相对强势；海外电容器行业复苏对中国电子铝箔企业的带动正处于订单验证阶段，可能带来阶段性机会，重点标的为新疆众和 、东阳光铝 。其他重点关注：东方锆业 、利源铝业 、铜陵有色。(证券日报)