反弹“第一劫” 发改委7千亿遭解禁洪峰对冲

　　周一市场震荡整理，午盘上证收于2135点，涨0.37%。就在人心思涨指数攻坚之际，一场更大的解禁风暴也在酝酿，将使反弹之路越发坎坷：未来4个月约有6170亿元的解禁洪峰到来，这似乎与发改委 7000亿的投资刺激形成明显的“对冲”作用。可见，A股“劫数”难逃，反弹历程注定荆棘密布；而投资者若要掌握主动，紧跟结构性操作或是最大出路！

　　根据数据统计，9月有65家公司迎来限售股解禁，共有167.16亿限售股获得流通资格，其中本周就有20家公司19.74亿股解禁。而更大的减持风暴，则是4季度将有256家公司携638.38亿限售股来袭。若以9月6日收盘价计算，未来4个月的解禁总市值超过6170亿元。甚至说，这只是产业资本大逃亡的冰山一角而已。今年以来，华丽家族 、攀钢钒钛 、广电电气 、正和股份 、太平洋 、九州通纷纷遭遇产业资本减持逾亿股，华丽家族甚至以2.35亿股登上年内减持榜首位，反作用明显。这绝非危言耸听，例如8月底券商板块解禁潮掀起的巨浪至今余波仍未断，广发证券股价甚至尚未回到上方“跳杀”的平台位置！

　　在CPI重返“2时代”的复杂时期，物价反弹、经济下行压力依然较大的背景下，央行货币政策很可能将进入左右为难的观望期，这或将对市场的资金面造成紧缩的负面影响。从当前预期来看，市场对中央救市的信心依然较低，普遍觉得转型和改革困难重重，需要长时间消化。但我们认为，出于维稳目的，中央的救市政策或进一步加码，这将给市场带来机会。因此当前股市虽然面临长期性风险，但短期内由于政府倾向于大力维稳，因此未来一两个月的政策风险很小，这给股指上涨提供重要的支持，即行情有“政策底”的支撑。但另一方面，经济基本面的不确定性，依然成为压制股指表现的重要因素。这意味着股指在短期内将会维持大幅区间震荡的可能性较大。因此，投资者在短期之内可以关注当股指靠近支撑位2000点附近时采取买入策略；而当股指靠近压力位2250点区域则需要留意回调风险！

　　整体来说，反弹即使坎坷，但数月下跌之后的上涨，不会在一两天内就结束。指数而言，持续大幅的逆转，却也是难预期的。因此，策略上投资者可以结构性机会为主，大胆逢低布局与“改革转型”相关的题材个股 ，其将大幅跑赢指数！(广州万隆)