傅峙峰

　　沪 深股市今日收涨。两市指数全天维持窄幅振荡，成交量较昨日进一步萎缩。

　　截至收盘，上证综指报2270.28点，上涨0.28%，沪市成交692.2亿元；深证成指报9087.25点，上涨0.15%，深市成交612亿元。

　　盘面分析：

　　苹果概念股全线上涨。欧菲光涨停，德赛电池和宇顺电子涨幅超过6%，长信科技、安洁科技和锦富新材上涨5%以上。

　　充电桩相关个股活跃。上海普天涨停，中恒电气上涨4.02%，荣信股份上涨3.35%，奥特迅上涨3.11%，动力源上涨3.02%。

　　煤炭股午后走强。兖州煤业涨停，云维股份上涨4.38%，盘江股份、黑化股份涨幅超过3%，超半数个股涨幅大于1%。

　　酿酒板块跌幅较大。金种子酒下跌8.15%，伊力特下跌4.98%，山西汾酒下跌4.31%，洋河股份和沱牌舍得分别下跌3.98%和3.90%。

　　有色板块普跌。罗普斯金和洛阳钼业跌幅超过3%，金钼股份下跌2.65%，常铝股份下跌2.64%，厦门钨业下跌2.57%，辰州矿业下跌2.43%。

　　综合分析：

　　在连续五个交易日下跌后，A股今天暂时企稳。指数有技术面短线超跌反弹需求，但反弹动力不强，除了少数概念股活跃外，盘面上几无看点。

　　市场成交额已经回落至去年12月底开始的反弹早期水平，在中国经济没有呈现强复苏，通胀预期又有所抬升的情况下，投资者情绪不断趋于谨慎。交投清淡指数止跌说明市场目前处于弱平衡状态，由于缺乏方向性指引，在短暂整理或反弹后，惯性走弱概率较大。其过程可能有所反复，但决定市场再度走强的经济复苏预期和流动性宽松预期短期内缺乏判断依据。

　　在风格选择方面，周期股继续偃旗息鼓，成长股和概念股相对活跃，只是范围和涨势都不如之前。近期尤其是概念股热点切换频繁，新概念出现也比较突兀，这似乎是炒作资金勉强为之。若这种情况持续，概念股炒作的赚钱效应逐渐削弱，市场人气或进一步下降。

　　从周期股率先调整到市场风格转换，再到如今成长股和概念股也逐步走弱，一轮调整的风格轮动完成之后，市场进一步大幅下跌的空间暂时有限。A股可能进入弱势振荡格局。

　　（本文作者傅峙峰是《华尔街日报》中文网专栏撰稿人。文中所述仅代表他的个人观点。您可以写信至Horatio.fu#dowjones.com与作者联系。）