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4月9日收盘分析:通胀压力减轻仍不够 A股反弹有心无力

2013-4-9 19:52:48  文章来源:华尔街日报  作者:佚名
核心提示:截至收盘,上证综指报2225.77点,上涨0.64%,沪市成交731.4亿元;深证成指报8993.11点,上涨0.44%,深市成交684.7亿元。在CPI低于预期的同时,PPI也大幅回落,结合这两个数据看,很显然中国经济暂时处于低增长低通胀环境中。

  傅峙峰

  沪深股市今天反弹上涨。两市指数早盘冲高回落,午后以振荡回升为主,尾盘时小幅跳水再将涨幅收窄。

  截至收盘,上证综指报2225.77点,上涨0.64%,沪市成交731.4亿元;深证成指报8993.11点,上涨0.44%,深市成交684.7亿元。

  盘面分析

  稀土永磁板块全天走强。银河磁体、横店东磁、江粉磁材和西藏发展等涨停,厦门钨业和正海磁材上涨6%以上。

  海南板块午后大涨。海岛建设和海峡股份涨停,海南瑞泽、罗顿发展和罗牛山涨幅均超过7%。

  金融板块中券商保险活跃。兴业证券上涨4.87%,光大证券和方正证券分别上涨3.42%和3.20%,华泰证券上涨2.54%。中国太保上涨4.32%,新华保险上涨3.73%。

  地产股温和上涨。深物业A涨停,华夏幸福上涨5.47%,上实发展上涨3.19%,金地集团上涨2.78%。

  医药股全面回落。莱茵生物下跌9.63%,鲁抗医药下跌8.21%,海王生物和迪康药业跌幅都在7%以上。

  综合分析

  中国股市今天的反弹得益于对H7N9禽流感担忧释放后的修正,以及低于预期的3月份CPI数据,但市场仍显得有些茫然,大胆反弹的意愿并不强烈。

  H7N9禽流感疫情的发展目前还存不确定性,只要未出现人传人现象,短期内不会构成直接冲击。昨日A股大幅低开释放了恐慌情绪后,短期存在适当的喘息修正需求。

  修正毕竟只是将过度偏离轨道的指数往回拉,起不到赋予指数上涨动力的作用。撇开突发的H7N9,中国股市受困的是弱复苏环境下不明显的企业盈利改善。因此,市场的核心关注点还是在经济形势。今天公布的3月份CPI远低于市场预期,给了A股一个反弹的契机,但市场也许很快就会质疑,CPI算是多大的利好。

  在CPI低于预期的同时,PPI也大幅回落,结合这两个数据看,很显然中国经济暂时处于低增长低通胀环境中。这其实是一个充满变数的环境。CPI提供了宽松货币政策的空间预期,但这只是一个必要条件,并非充分条件。中国政府如果对低增长容忍度较高,对通胀形势比较满意,未必会出台提振经济的政策。至少,即便货币政策宽松有了空间,也不见得现在就会付诸实施。以现在的流动性形势来判断,中国货币当局完全没有宽松的必要性,甚至在共开市场还在从容地维持资金净回笼。

  今天市场的反弹并不热闹,成交量没有明显放大,指数冲高回落,除了一些概念股外没有周期股真正走强。投资者继续维持谨慎,而3月份经济数据陆的发布才刚刚开始,还有很多判断需要验证。

  (本文作者傅峙峰是《华尔街日报》中文网专栏撰稿人。文中所述仅代表他的个人观点。您可以写信至Horatio.fu#dowjones.com与作者联系。)

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