傅峙峰

　　沪深股市今天收涨。两市指数早盘振荡上扬，午后维持强势振荡，创业板指则一路上涨收高。

　　截至收盘，上证综指报2299.99点，上涨0.75%，沪市成交1288亿元；深证成指报9307.15点，上涨0.66%，深市成交1494亿元。

　　盘面分析：

　　3D打印概念股全线火爆。高乐股份、中航重机、光韵达、昆明机床和大族激光涨停，海源机械和宏昌电子上涨超过8%。

　　网络股涨势领先。北纬通信、中青宝、掌趣科技涨停，乐视网上涨8.25%，海虹控股上涨7.17%。

　　大数据概念股表现突出。同有科技、天玑科技、银信科技和拓尔思早盘即冲击涨停。

　　地产股早盘走强，午后回落。地产指数早盘涨幅收盘时尽抹还录得下跌。招商地产下跌2.58%，万科A下跌1.89%，金地集团下跌1.43%，保利地产下跌1.05%。

　　医药股重挫。信立泰跌停，通化东宝下跌8%，丽珠集团和华润双鹤跌幅都超过7%，昆明制药下跌6.06%。

　　综合分析：

　　上证综指连续三个交易日实现可观涨幅，显示市场反弹欲望强烈。周期股经过长期压抑后的上涨令主板指数表现改观，但继续大涨可能存在一定难度。

　　从盘面表现来看，金融和地产股是周期股中基本面和估值相对具有一定优势的品种，又不像工业股那样面临产能和需求压力，所以涨势最为强劲。即便是这两个品种，在经过连续上涨之后，就出现了上涨乏力和资金主动获利了结的表现，说明市场对周期股心态依然谨慎。钢铁、有色和煤炭等板块基本面业绩不如金融地产，表现相对更弱。

　　创业板指和中小板指涨势仍强于主板指数，市场时刻警惕的成长股拐点尚未到来。创业板指今日成交量超过了上周四剧烈振荡时的成交量，宽松的资金面和增长预期不受动摇，使得创业板行情继续深化的可能性增大。

　　周期股短期反弹或告一段落，毕竟基本面和政策面都不支持其大幅走高，但若宏观资金面持续宽松市场利率逐步下行，周期股可能会同步于大市缓慢上扬。成长股触发拐点出现的催化剂未见，料维持强于大盘的特征。

　　（本文作者傅峙峰是《华尔街日报》中文网专栏撰稿人。文中所述仅代表他的个人观点。您可以写信至Horatio.fu#dowjones.com与作者联系。）