傅峙峰

　　沪

　　深股市今天互有涨跌。上证综指报2098.38点，上涨0.05%，沪市成交1321亿元；深证成指报8202.48点，下跌0.2%，深市成交1280亿元。

　　盘面综述：

　　上海自贸区概念股继续火爆。上海电气、兰生股份、浦东金桥等近20只个股涨停。

　　天津板块积极跟涨。津劝业、滨海能源、天津港和天津海运等涨停。

　　网络股重挫。焦点科技、上海钢联、顺网科技跌停，生意宝下跌9.2%。

　　网游股表现不佳。博瑞传播、中青宝、梅泰诺、顺网科技和润和软件跌停。

　　Z

　　传媒板块全线下跌。华数传媒、吉视传媒和百事通跌停，时代出版下跌9.8%。

　　综合分析：

　　曾几何时，市场一直期待创业板和主板强弱出现转变，在多次风格转换失败之后，今天终于短暂实现了。只是这种实现并不是依靠周期股的上涨，而是从一种炒作转换成另一种炒作。

　　上海市场算是扬眉吐气了。今天沪市成交额1321亿元，全面赶超深市的1280亿元。上海自贸区概念股，以及其他有自贸区政策预期的板块个股，多数在主板市场，这种成交额的变化简单直接地指出了资金和热点的转移方向。

　　昨天资金转移趋势有所放缓，但今天因为外高桥复牌后，进一步带动自贸区概念股活跃，资金从成长股和创业板抽离变本加厉。创业板指大跌3.4%，板块跌幅榜上的文化传媒、网络股、软件股、4G概念等，都是前期的大热品种。

　　现在提示创业板的风险或许仍不算晚，因为大规模持续性的资金转移具有惯性，也明确了资金偏好确实发生了变化。这对原先的热门股算是釜底抽薪。不管基本面和政策面如何，买的人越来越少，卖的人越来越多，价格就会形成压力，而这就是交易的根本。

　　（本文作者傅峙峰是《华尔街日报》中文网专栏撰稿人。文中所述仅代表他的个人观点。您可以写信至Horatio.fu#dowjones.com与作者联系。）