傅峙峰

　　沪 深股市今天互有涨跌。两市指数盘中窄幅振荡，总体呈现冲高回落态势。创业板指跌幅较大。

　　截至收盘，上证综指报2023.70点，上涨0.02%，沪市成交628.3亿元；深证成指报7667.22点，下跌0.02%，深市成交997.8亿元。

　　盘面综述：

　　有色金属板块午后快速反弹。吉恩镍业、盛屯矿业和罗平锌电涨停，赣锋锂业上涨8.1%，精诚铜业和广晟有色等涨幅超过4%。

　　天津板块午后异动。津滨发展上涨8.2%，天津海运上涨4.3%，津劝业上涨2.8%，天保基建上涨2.5%。

　　煤炭股普涨。美锦能源上涨5.6%，四川圣达上涨3.7%，大有能源上涨3.3%，新大洲A和郑州煤电涨幅超过2%。

　　网络股表现不佳。乐视网下跌9%，拓维信息下跌5.1%，掌趣科技下跌4.9%，三六五网下跌3.4%。

　　汽车股普跌。中通客车下跌5.1%，长城汽车下跌3.8%，一汽夏利下跌3.7%，比亚迪下跌2.6%，东风汽车下跌2.4%。

　　综合分析：

　　创业板指在历史高位面临技术压力，前期热门成长板块都回落兑现盈利，成长股分歧有所显现。主板市场则有止跌迹象，周期股午后出现异动上涨，但量价有限仍显反弹动力不足。

　　创业板指昨天反弹后距离历史高点近在咫尺，但昨天和今天都未能突破，早盘快速回落说明部分资金逢高减持，分时MACD指标有顶背离迹象也印证了这一点。

　　不过成长股的回落没有显现出系统特征，多数科技板块中的个股表现分化，个股涨跌各半，只是下跌个股幅度较大，所以总体上拖累了创业板表现。这种分化会否逐渐导致创业板系统性回落，是近期需要关注的。

　　有色、煤炭和电力等板块今天上涨起于创业板指回落之后，并不是风格主动改变的特征。宏观形势也不支持现在风格出现变化。因此，周期股上涨多是因为创业板回落之后，主板指数又有阶段性止跌迹象，资金试探性地介入以期反弹。资金介入持续性有限，下午没有明显放量，板块和指数都冲高回落。

　　周期板块和主板指数的反弹动力仍可能有限，缓慢的止跌回升概率大于趋势性上涨。创业板走势取决于成长股走势的分化程度。

　　（本文作者傅峙峰是《华尔街日报》中文网专栏撰稿人。文中所述仅代表他的个人观点。您可以写信至Horatio.fu#dowjones.com与作者联系。）