傅峙峰

　　沪 深股市今天反弹。两市主板指数反弹温和，创业板指则涨势积极。

　　截至收盘，上证综指报2042.48点，上涨0.4%，沪市成交598.4亿元；深证成指报7275.11点，上涨0.5%，深市成交946.8亿元。

　　盘面综述：

　　医疗保健板块活跃。蒙发利上涨8.2%，泰格医药上涨6.4%，博会创新上涨4.9%，迪安诊断上涨4.8%。

　　民营医院股涨势突出。华润三九上涨5.5%，通策医疗上涨4.7%，金陵药业上涨4.5%，贵州百灵上涨3.5%。

　　智能机器板块表现突出。茂硕电源、三丰智能和日发精机上涨7.3%，山东威达和华昌达涨幅超过6%。

　　新能源汽车股涨幅较大。比亚迪涨停，信质电机上涨5.3%，新宙邦和万向钱潮等涨幅超过3.7%。

　　券商股普跌。光大证券下跌0.8%，国元证券下跌0.6%，方正证券下跌0.5%，海通证券下跌0.4%。

　　综合分析：

　　创业板指六连阳，突破了2月份以来的下跌通道，而且量能有所放大，说明市场对科技成长股的看法正在改变，这或许意味着创业板的跌势可能暂时告一段落。无论创业板是振荡还是反弹，抓住核心品种更关键。

　　创业板的活跃得益于再融资放开和IPO规模降低预期等，这些政策红利动摇了创业板指下跌的核心逻辑之一，但信用利差扩大后可能还会干扰创业板，市场的风险偏好未必完全稳定下来。

　　可以初步确认的是，创业板指的跌势已经得到了破坏，短期可能转入继续反弹或振荡整理。至于以何种形式出现并不重要，毕竟盈利出现在热点板块和个股上。相信热点板块和主题都能表现强于指数和主板。

　　根据盘面表现和政策指向看，新经济将是中国经济结构转型和稳增长的受益者。其中装备制造业升级、医疗服务、网络、软件和新能源汽车等，都是中国经济增长的新引擎，政策偏袒会非常明显。传统经济产业虽有稳增长预期，但仅仅是扮演着盾的角色。

　　经济政策和结构调整对创业板的引导作用这两年来都未曾改变，如果IPO节奏大幅放缓预期落地，再有迹象显示市场风险偏好回升的话，预计创业板会重新走好。但目前还要慢慢观察。

　　（本文作者傅峙峰是《华尔街日报》中文网专栏撰稿人。文中所述仅代表他的个人观点。您可以写信至Horatio.fu#dowjones.com与作者联系。）