傅峙峰

　　沪 深股市今天收跌。两市指数盘中振荡下行，但跌幅甚微。创业板指跌幅略大，在1%左右。

　　截至收盘，上证综指报2034.56点，下跌0.3%，沪市成交559.2亿元；深证成指报7260.12点，下跌0.2%，深市成交833.5亿元。

　　盘面综述：

　　新疆板块午后活跃。新中基、新农开发和北新路桥涨停，青松建化上涨9.2%，新疆浩源上涨7.1%。

　　蓝宝石概念股走强。露笑科技涨停，晶盛机电、大族激光和东晶电子等涨幅超过3%。

　　网络股调整。上海钢联和掌趣科技跌幅超过3%，中青宝下跌2.7%，生意宝下跌2.5%。

　　卫星导航板块走弱。中海达下跌6.9%，超图软件下跌3.3%，振芯科技下跌2.4%，华力创通下跌2%。

　　软件板块不少个股回落整理。飞利信、汉得信息和石基信息跌幅大于4%，赛为智能下跌3.2%。

　　综合分析：

　　今天市场表现比较平淡，只是午后新疆板块异动上涨。当然，下跌的板块跌幅也都相对较小。

　　在这次反弹中表现突出且弹性一向较大的创业板指，今天跌幅大于沪深主板指数。创业板指在突破下跌通道后，需要确认突破的有效性，因此技术面上存在回踩昨日缺口的必要，以及重新确认不会返回到布林带中轨之下。如果技术面可以确认创业板指开始转入振荡或反弹之势，配合前期释放的政策红利，基本可以确认创业板止跌。

　　主板估计仍不会吸引投资者，就算近日多有机构经济学家吹风降准，但这些仅仅是政策建议。从5月份经济表现来看，很可能缓和了政策放松的迫切性，而且目前银行间资金面情况和经济转型的需要，也不指向全面的放松。结构性的政策变化倒是可能，多会集中在新经济和棚户区改造、铁路基建等领域。

　　因此，综合各种情况看，在反弹还存在不确定性，市场新的形态还未稳定之前，要继续下注结构性行情，应该从新经济入手。顺应中国结构转变，找准政策落脚点，才是更合时宜的关键。

　　（本文作者傅峙峰是《华尔街日报》中文网专栏撰稿人。文中所述仅代表他的个人观点。您可以写信至Horatio.fu#dowjones.com与作者联系。）