中国证券网讯春天来了,万物复苏,似乎中国经济也感受到了这种力量。 3月官方制造业PMI意料之外的回升至50.1%,今年以来首次回归扩张区间,而汇丰PMI终值也回升至49.7%,好于预期,显示经济有稳中趋升迹象。 不过,官方PMI中新出口订单和新订单回落显示内外需仍疲弱,汇丰PMI也在荣枯线下方徘徊。春寒犹在,仍需通过宽松政策汲取力量。分析人士认为,二季度政策有望进一步宽松,降准降息仍可期。 3月PMI超预期回升 中国物流与采购联合会、国家统计局1日公布数据,3月份制造业PMI较上月回升0.2个百分点至50.1%,大大超预期。此前市场预期该数据或继续在荣枯线下方回落。 同一天公布的3月汇丰PMI终值也超预期回升,49.6%的数据不仅高于初值49.2%,也好于市场预期的49.3%。 “3月份PMI重返荣枯线以上,预示未来经济增长稳中趋升。”国研中心宏观经济研究员张立群说。 PMI缘何小幅回升?国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆分析认为主要原因有三:一是春节过后,企业集中开工,生产活动有所加快,生产指数比上月回升0.7个百分点,是带动本月PMI回升的重要因素之一;二是在近期一系列稳增长、调结构、促改革的政策措施利好作用下,企业对未来一段时间的市场预期持乐观态度的比例有所增加,生产经营活动预期指数升至61.3%,为近期高点;三是近期原油等大宗商品价格降幅收窄,一些建筑钢材产品价格出现回升,市场环境的有利因素对企业的生产也带来一些积极影响。 随着新的自贸区挂牌、“一带一路”推进,基建投资将会加快,投资的趋稳也将带动经济企稳。 中国物流信息中心副经济师陈中涛也表示,二季度随着国家稳增长的着力点持续加力,经济发展中的热点、亮点不断显现,经济运行将由稳中趋缓逐渐走向缓中趋稳、稳中趋升。 此外,3月非制造业PMI虽较上月小幅回落0.2个百分点,但近期走势总体稳健,3月保持在53.7%的较高位也印证了经济的平稳增长态势。 中小企业PMI仍在荣枯线以下 生产经营困难 春天虽然来了,但春寒犹在。 在官方PMI分项指标中,新出口订单指数连续6个月低于50%,3月份仍有小幅回落;新订单指数虽在荣枯线上方,但也较上月下降0.2个百分点至50.2%。 “虽然PMI小幅回升,但涨幅低于往年同期水平,同时3月的新订单指数和新出口订单指数均小幅回落,国内外市场需求仍显偏弱,制造业存在一定下行压力。”赵庆河说。 另外值得注意的是,中、小型企业PMI分别为48.3%和46.9%,下降1.1和1.2个百分点,仍低于临界点。表明生产经营过程中的困难依然较大。 陈中涛也表示,目前企业普遍反映承受的成本压力较大,尤为突出的是劳动力、资金、物流等成本较高,企业利润空间受到挤压。在这种情况下,企业更加关注通过提高效率、降低成本,扩张利润空间,实现经济效益改善。要将 “稳增长”、“增效益”有机地结合起来。 宽松政策仍可期 央行货币政策委员会委员陈雨露上周末在人大宏观经济预测报告发布会上就曾表示,价格和先行指标均表明中国经济增速一季度“破7”的可能性很大,要高度关注通缩。货币政策和财政政策均面临较大压力,真正的稳健很难守住。 这句话或透露出政策有望进一步宽松的信号。 其实,面对经济下行压力,楼市调控已然先行一步,全面松绑。日前四部委发文降低二套房首付至4 成,同时降低公积金贷款首付成数,以及二套房交易营业税。从购房资格、利率、首付成数等各个方面刺激地产需求。 而步入二季度,市场对政策宽松的预期有增无减。申银万国证券表示,二季度还可以预期的有利于托底地产的政策包括:按揭利率的下调;存款准备金率的下调;建筑业和房地产业纳入营改增。 渤海证券也认为,二季度货币政策仍有放松空间,降准概率较大;财政政策支持力度将加大,主要方向为水利、铁路等基建项目,基建将成为2015 年确保经济增长的重要砝码。 中国证券网 作者:梁敏 |
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