今日两日大幅低开,盘中沪指一度收复4000点,随后开始加速下行,金融、石油等权重股大跌拖累指数,两市超九成股下挫,逾400股跌停。盘面上,板块近乎全线下跌,石油、互联网、煤炭、金融等板块跌幅居前。 周一A股各大指数承接上周五尾盘跳水跌势大幅低开,不仅失守半年线,4000点也宣告跌破。而在股指低开后震荡下行中,盘面也呈现出三大凶相来,投资者应警惕个股突然杀跌的风险。 第一大凶相是涨停个股大幅减少、杀跌幅度大幅增加。好股道显示,午盘两市涨停个股仅有51只,而跌停的股票多达6只,跌幅为5%的股票更是高达150多只。这说明资金做多意愿不强,而出逃力度却大大增多。如近期超跌反弹没业绩支撑的山东地矿、数字政通等近期便频频弱于大势提前大幅跳水;此外,前期抗跌与反抽无量类个股亦大幅补跌,如中发科技、武汉凡谷均跌停开盘,恒生电子、科达股份更是开启二次探底之路。因此,在市场不稳、个股杀跌力度变大下,对反抽巨大、筹码松动、中报暗淡、反弹无量与主力调仓类个股,务必逢高调仓换股。 其次,大盘近期反弹无量,下跌却放量,上周五跳水更是放出天量,说明不少资金是逢反弹大幅调仓出局的。这一凶相意味着大盘经过短期20%以上的反弹后,资金追高意愿不足、筹码已大幅松动,这必然不利于大盘上行。 最后,美联储加息预期大幅升温,导致周五亚太货币出现加速下滑,IMF又敦促中国退出救市措施;同时,技术上大盘反弹已有13个交易日,短线反弹时间窗口临近。在外围市场动荡、技术压力等因素下,大盘当前的杀跌或暗示了第一轮超跌反弹近尾声的凶相。 另外,自7月9日的低点以来,A股主要指数已经反弹了30%,但投资者对于中期行情仍未形成一致的预期,甚至略偏谨慎,风险偏好下降是市场派的主要担心。 在光大证券看来,总量货币政策是否继续宽松、传统需求回升力度、市场稳定政策如何落地和改革举措能否到位,是A股走出“混沌”需要解决的四个问题。其中,前两个代表着货币政策和财政政策如何搭配,决定市场的流动性背景;股市政策是现阶段资金面的最主要变量;改革是牛市最强的内生性逻辑。由于这四个问题都还没有确定性的答案,我们也没必要对中期趋势进行过多预判。短期而言,股市资金面在政策保护下似乎仍可以支撑结构性行情。
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