年终结账再挖“坑” 年线附近可抄底

　　在抑制险资举牌潮、美国加息、国海国债代持风波、银行结贷、上市公司结账等系列利空打压下，至上周，周K线已是四连阴，探底半年线3084点，险守3100点。

　　今进入2016年收官周，市场仍受到一些利空的困扰。

　　首先，周五新闻发布会上，证监会严厉警告部分资管丧失职业道德，利用内幕信息，通过“”老鼠仓“”牟取暴利，奉劝他们早日向公安机关自首。这对一些有违规运作嫌疑的个股，有一定的震慑力和出逃压力。

　　其次，临近年末，资金面较为紧张，银行间质押回购利率从10月底以来明显高于上半年水平，而资金面的紧张引发部分投资者对于货币政策收紧预期。还有一些机构年底必须结账，还旧等新。公募、私募基金排名基本已成定局，年底前“刀枪入库”，不敢有大动作。

　　第三，大小非解禁压力大。距离年底仅剩5个交易日，不过市场也将迎来年内解禁压力最大的一周。两市共有61家公司、129亿股、达2067亿元的市值解禁，远远高于此前任何一周的水平。不仅如此，2017年1月份的解禁市值也达到了3700多亿元，这将对本周市场形成较大压力。

　　上午，大盘低开3095点，就失守3100点。随后快速探底3068点，反弹后筑了双底。10:45后开始反弹，午前收3085点。四指数跌0.78%、0.83%、0.73%、0.93%。涨跌比281:793,463:1227.29股涨停，均为新股。沪市有1只老股跌停，深市有4股跌停。成交量2091亿，再度萎缩。

　　从中阴线杀跌和成交量萎缩看，机构结账筹码和解禁股抛盘并不明显，主要是市场对其有不良预期，不愿在高位承接，故使指数比较难看。

　　但是，也有利多消息在影响走势。

　　一是，央行出手增加流动性。近期，央行通过公开市场操作向市场投放了5100亿元资金，市场的流动性是比较充裕的。今年央行破例在这个时候出手，向市场释放流动性，使今年跨年度流动性将会是几年来最好的。

　　二是，国企改革的良好预期。刚刚闭幕的中央经济工作会议指出，混合所有制改革是国企改革的重要突破口，并在电力、石油、天然气、铁路、民航、电信、军工等七大领域迈出实质性试点步伐。可见，以推进混合所有制为核心的国资改革。今年完成了1+N改革体系的制定，2017年将进入全面落地阶段，是密集“施工年”。对股市来说，国资改革能带来众多资产重组题材，提高上市公司质量，激发市场活力，为市场带来新的上涨动力。

　　三是，上周五债市企稳反弹，国债期货亦有不小涨幅。债市情绪渐趋稳定，有助于股市信心恢复。经此一役后，资金逐步流出债市的可能性大幅增加。

　　四是，随着明年经济企稳以及通胀反弹预期，房市调控力度越来越大，债市配置价值已大幅降低，其中必一部分资金势必回流A股。

　　上午在跌破半年线3090点之后，市场并未出现恐慌。因为多数人预期，本周，亦即年内，很难跌破年线3025点。即使调整到年线，也是抄底的极佳机会。因为，大盘的日KDJ指标处在底部，周KDJ指标也降到了35、56、--8.6的低位；今年在3000点平台上已收盘55天，整个市场的平均持股成本都在3000点上方；明年的高点肯定在3301点之上，没有一个新的年份股市是没有上影线的。因此，现在在3100点以下买进的优质股，在明年春天肯定能盈利。意志和心态好的投资者，并不在乎主动买套的时间成本。何况，有的股会在大盘见底后出现最低价，而有一些股的最低价可能就在眼下。

　　上午，上海国资改革股已经摆脱了沪市妖股上海凤凰暴跌的干扰，在调整到流通市值已经百分之几百换手、到达市场平均持股成本的位置之后，出现了再次抄底盘，个股全面企稳微涨。相信许多个股在明年春生行情中，就会有50%以上的获利。其通过改革创新、转型为新兴产业的力度和后劲，将不亚于、甚至远超央企混改股，会出现比翼双飞局面。

　　我认为，3100点以下，仍然是投资者逐步调仓换股、用运筹法减亏甚至扭亏的时机，也是有资金、心态好的投资者分批抄底的好时机。我还是认为，年末收盘指数不会偏离3100点上下太远。当然，过了元旦，还会有一周左右的震荡筑底期，等待结账资金的回流。投资者当从时间和空间两方面来综合考虑年末冬播的布局。或是空间先到，或是时间先到，或是两个同时到。

　　下午关注半年线3090点的得失。