中天能源(600856):业绩预增略超预期完成增持承诺彰显发展信心

　　公司业绩预增略超预期,同比增长44.86%-54.97%。公司全年业绩预计同比增长不低于44.86%,较前三季度同比增长39.60%进一步提高;主要受益于公司积极的销售策略,天然气销售量大幅增加,以及募集资金到位归还部分借款,利息费用减少。

　　实际控制人完成增持承诺,彰显对公司未来发展信心。公司控股股东于15年7月11日承诺,在六个月内,通过证券公司、基金管理公司定向资产管理等方式增持不低于一亿元的公司股票。2015年11月18日,公司披露,具体增持主体由公司控股股东变更为公司实际控制人邓天洲、黄博先生,增持总数量不低于一亿元的公司股票,其中邓天洲、黄博各自增持总数量的50%。实际控制人现金方式完成增持承诺,彰显了管理层对公司未来发展的信心,也有利于提振资本市场对公司股价的信心。

　　全产业链布局初具规模,在建的储备站将成为重要资源支撑点。公司通过增发控股中天石油,实现在加拿大石油、天然气的勘探开采业务的布局。公司通过在建的江阴LNG储备站项目,实现在国内液化天然气进出口业务的布局,储备站建成后有助于公司在华东地区进一步拓展天然气分销业务,并打破公司分销业务面临的LNG紧缺局面。

　　投资评级不变,上调盈利预测:我们上调公司15-17年归母净利润为2.26亿元、4.04亿元和8.04亿元,EPS分别为0.34元/股、0.61元/股和1.21元/股,对应市盈率66倍、37倍和19倍(此前的EPS分别为0.29元/股、0.60元/股和1.44元/股)。我们认为公司在控股中天石油及接收站项目落地之后,低成本的上游气源得到保障,公司转型天然气全产业链运营商推进顺利,维持“买入”。申万宏源