三大供应商停止报价 供需逆转刺激钴价暴涨

　　“没货，不报价。”“你是哪里啊，现在没货，只供应大厂。”针对近期钴价的暴涨，上证报记者昨日下午电话联系了华友钴业、格林美和金川集团等三家国内最大的钴供应商，销售部门的回复相当一致，全部是“没货了”。

　　在刚刚过去的三四个月时间，钴价已经接近翻了一番。和对待水泥等其他涨价品种时的分歧和谨慎完全不同，券商机构几乎都预计钴价将进一步上涨。“支持涨价的因素太多了，稀缺、供需紧张、寡头控制、小品种容易炒作，以及刚果的时局等。”有券商研究员向上证报记者分析。

　　三大厂家集体“惜售”

　　“想到了要涨，但没有想到涨这么快！”福建某大型新能源电池厂家的一位采购经理向记者介绍。

　　中国有色金属网统计信息显示，2017年2月22日，金属钴的参考价为37.7万元/吨，四个月前，2016年10月22日，金属钴的报价在22万元/吨左右，期间涨幅超过70%。今年2月1日，金属钴的价格为29.5万元/吨，本月以来已上涨了约25%。

　　即使价格已大幅上涨，但钴产品的供应仍非常紧张。

　　昨日下午，记者电话联系了华友钴业的销售部门，对方回复，氧化钴、四氧化三钴等产品已经全部停止报价，“没货，暂停报价。”“怎么样才能拿到货？”“现在没有货。”

　　华友钴业是国内最大的钴供应商之一。格林美、华友钴业、金川集团三家占据了这个市场的半壁江山。

　　格林美的情况和华友钴业类似，“我们现在不能说完全没货，但肯定是要先收预付款，再慢慢等发货。”2016年，格林美金属钴产量达到1万吨，钴板块收入占到该公司总营收的约一半。

　　金川集团销售部回复，公司目前只对少数长期合作的大厂供货，已经停止对外销售。金川是国内传统的钴业大佬，坐拥我国唯一的优质钴矿资源。值得一提的是，该集团旗下公司金川科技虽已挂牌新三板，但日前已启动IPO上市辅导。

　　供需逆转刺激短期暴涨

　　前两年还完全卖不动的钴，缘何突然如此紧俏？

　　“供需形势已经发生逆转！”一位刚刚在某涉钴上市公司完成调研的券商研究员向记者介绍，市场此前一直预期今年(2017年)钴矿的供应会出现紧缺，春节后三元电池的爆发性增长则加剧了这种短缺。

　　据了解，当前锂电池行业是钴的最大应用领域，在国家公布新版的新能源汽车补贴政策后，为了获得高档补贴，车厂对电池的能量密度要求提高，三元路线迅速走俏，短期内导致电池商加大了对镍、钴等三元材料中基本小金属的需求。

　　有券商据此预测，全球2020年新能源汽车三元电池对钴需求将达到3.56万吨金属当量，相比2015年增长10倍，整个钴的需求量将达到15万吨左右。2015年全球钴原料供应量约为11万金属吨，即使以供给端7%的年增长速度来看，供需缺口依然巨大。

　　华创证券最新的研报预测，2017年钴会出现4000吨至5000吨的缺口。

　　机构预期钴价将继续上涨

　　也有部分业内人士认为，钴价的上涨是持续下跌之后的报复性反弹。据介绍，自2008年金融危机以来，钴价一路走低，由最高时86万元/吨的价格下跌至不到20万元/吨的水平，长时间的低迷让行业内众多公司亏损甚至出局。

　　但多家专业机构坚定认为，此轮钴价的上涨可能不仅仅是反弹，如安泰科，这家隶属于中国有色金属工业协会的咨询服务商，从去年年中就持续发布钴价看涨的研究报告，并认为在完全去库存之后钴价有望继续上涨。

　　支持上涨的一个重要理由是，和快速增长的需求相比，钴的产量弹性相当有限。据介绍，作为铜镍伴生矿，钴在自然界的含量非常低，铜价的持续走低，使得钴矿供给也被迫收缩。在过去的几年里，钴的传统供应商嘉能可、欧亚资源、自由港都出现了不同程度的停产和减产现象。此外，受童工事件影响以及挖掘条件限制，占全球钴供应50%的刚果(金)也关停手工矿，导致减少供应约1万吨。

　　另外，钴矿的资源集中度非常高，全球前六大钴生产商合计产量在全球的占比已超过60%，巨头拥有极强的定价权。

　　而且由于钴属于小金属，市场投机炒作更加容易。非洲刚果(金)是全球钴矿储量最为丰富的国家，高达340万吨。对照来看，我国的钴储量仅为8万吨，占全球储量的1.1%。这种国内稀缺的金属极易被资金炒作。

　　“钴这种产品比较特殊，对价格不敏感，就是不论你价格涨到多高，供应量都不可能很快地增加，当然，如果涨到一定程度，下游企业实在无法承受，需求下去了，那就是另外一个故事。”长江期货的一位金属研究员向记者分析。

　　多家公司业绩有望提振

　　钴价的快速上涨已让产业链上相关公司获益。

　　记者从格林美获悉，钴价的上涨带动公司相关钴系列产品价格的上涨，尽管公司作为循环产业的中间一环，原材料成本也不可避免会出现上涨，但由于存货的关系和出货量的大幅增加，公司的利润也会有相应的增长。

　　据公开资料，格林美目前回收钴规模约4000吨，整体钴产能(以金属量计)超过1万吨。为保障原材料的供应，公司日前与嘉能可达成五年战略合作关系。

　　华友钴业日前披露，公司2016年实现扭亏为盈。据公开资料，华友钴业是国内较早在刚果(金)建立矿料采购网点并建厂的企业之一，2014年钴矿原料自给比例达到63%。2016年，公司完成18亿元的再融资，其中14.32亿元投入收购刚果(金)PE527 铜钴矿权区收购及开发项目，PE527项目拥有铜储量36.85万吨，钴储量5.54万吨，建成后铜年产量1.43 万吨，钴3100吨。

　　盛屯矿业也到海外淘金，公司曾公告与华友钴业合作，欲打造一个覆盖从非洲寻找购买矿山资源，到供应国内有色金属企业各环节的全方位金融服务。盛屯矿业去年8月披露，拟设立主体在非洲刚果(金)投资年产3500吨钴、10000吨铜综合利用项目。

　　和前述公司相比，洛阳钼业刚刚打了一次非常漂亮的潜伏战，其于去年年底完成了对FMDRC100%股权的收购。据公开信息，FMDRC间接持有位于刚果(金)境内“TFM”56%的股权，TFM 拥有的Tenke Fungurume矿区作为一座世界级、长周期、低成本的在产铜钴矿山，拥有铜资源量约2429万吨，钴资源量约222万吨，2015年实现铜产量20.4万吨、钴产量1.59万吨。

　　此外，寒锐钴业即将在创业板挂牌，该公司2016年实现扣非后净利润6499万元，同比增长157%，募投项目中就包括刚果迈特矿业有限公司建设年产5000吨电解钴生产线。