第一金融网主办
»您现在的位置: 第一金融网 >> 股评 >> 个股点睛 >> 正文

券商评级:沪指收复2900点 九股备受资金关注(7/25)

2018/7/24 15:06:18  文章来源:证券之星  作者:佚名
文章简介:中国国旅:42.5%扣点率获得上海机场免税经营权,卫星厅及浦东T1标段超预期 按照保底和扣点率孰高方式收取,虹桥和浦东机场以42.5%扣点率核算:虹桥机场17年免税销售额约为3.9亿元,按照15%增长率来看合同期内实现约57亿元。

000513

  丽珠集团事件点评:丁苯酞氯化钠获批临床,西药制剂再添新品种

  类别:公司研究机构:国海证券股份有限公司研究员:胡博新日期:2018-07-24

  事件:

  7月19日丽珠集团发布公告:公司下属全资子公司丽珠集团利民制药厂收到CFDA核准签发的丁苯酞氯化钠注射液的《药物临床试验批件》。

  投资要点:

  丁苯酞注射液市场正处于高速增长阶段,2012-2017年PDB样本医院销售额CAGR为45.41%,2017年国内市场规模已经达到约13亿元。丁苯酞整体市场目前仍处于成长阶段,2012-2017年PDB样本医院销售额CAGR为23.66%,根据IQVIA统计,2017年国内销售总额为26.98亿元。丁苯酞有注射剂和胶囊剂两种剂型,注射剂剂型处于高速增长阶段,2012-2017年PDB样本医院销售额CAGR为45.41%,根据IQVIA统计,2017年国内销售额为12.84亿元;注射剂剂型占比亦逐年攀升,从2012年的12.4%上升至2018Q1的51.0%。丁苯酞用于治疗急性缺血性脑卒中患者神经功能缺损,我国每年新增急性缺血性脑卒中患者约450万人,每个患者一次发病需要使用注射剂28针,约8000元,假设有20%的患者发病后使用丁苯酞注射剂,那么预计丁苯酞注射剂的市场空间约为72亿元,市场潜力大。

  公司有望成为国内第二家进入丁苯酞药物市场的企业,预计丁苯酞氯化钠注射液会成为公司的过亿品种。目前国内已上市的丁苯酞仅有石药集团的恩必普,暂无其他厂家取得生产批件,亦无其它企业正在开展临床试验。目前仅本公司获得了临床批件,南京优科、丽珠合成的丁苯酞注射液已申请临床,但仍处在审评审批中。我们认为丽珠集团有望成为国内第二家进入丁苯酞药物市场的企业。假设未来公司能占据丁苯酞注射液25%的市场份额,按照2017年13亿的市场规模来算,那么公司丁苯酞的年销售额至少能达到3.25亿元。

  西药制剂板块现有产品稳定增长,丰富的在研产品确保了未来稳健增长的可持续性。重点品种今年上半年延续稳健增长的态势,艾普拉唑受益于进入国家医保、新增适应症进入快速放量阶段,2018年Q1PDB样本医院销售额同比增长35.57%;亮丙瑞林微球2018年Q1PDB样本医院销售额同比增长14.59%。公司在西药制剂板块有丰富的产品线。除丁苯酞注射剂获批临床外,公司还有注射用高纯度尿促性素、注射用丹曲林钠获(第十三批优先审评程序药品孤儿药)、注射用紫杉醇聚合物胶束及辅料等品种已经进入临床试验阶段;微球整条管线在进行中的项目有9个,且该管线品种临床实验时间缩短到1年以内。

  长期来看,看好公司在生物药领域的发展。目前公司生物药研发进展顺利,公司目前有7个已经申报临床或已经进入临床试验阶段的品种,另有7个储备项目未来准备申报临床。在研项目中注射用重组人绒促性素(rhCG)III期临床进展顺利,注射用重组人源化抗人肿瘤坏死因子α单克隆抗体II期临床进展顺利。

  盈利预测和投资评级:公司营收结构持续优化,西药制剂和原料药的增长能够对冲掉中药制剂业绩下滑带来的风险,短期内预计整体业绩将稳定增长。长期来看,一方面化药在研产品未来增长可期,重组HCG注射预计2019年上市、用丹曲林钠以孤儿药进入优先审评,微球整条管线的品种临床实验时间缩短到1年以内;另一方面生物药研发进展顺利,其中注射用重组人绒促性素(rhCG)III期临床进展顺利,注射用重组人源化抗人肿瘤坏死因子α单克隆抗体II期临床进展顺利。预计2018-2020年EPS分别为1.66元、1.81元和2.01元,对应PE分别为29.20、26.82和24.12倍。公司成长性较高,维持买入评级。

  风险提示:新药临床失败风险;产品放量不达预期;研发进度不达预期;产品降价风险。

 

分享到:
  • 上一篇文章:

  • 下一篇文章: 没有了
  • 第一金融网免责声明:
    1、本网站中的文章(包括转贴文章)的版权仅归原作者所有,若作者有版权声明的或文章从其它网站转载而附带有原所有站的版权声明者,其版权归属以附带声明为准。
    2、文章来源为均为其它媒体的转载文章,我们会尽可能注明出处,但不排除来源不明的情况。转载是处于提供更多信息以参考使用或学习、交流、科研之目的,不用于 商业用途。转载无意侵犯版权,如转载文章涉及您的权益等问题,请作者速来电话和函告知,我们将尽快处理。来信:fengyueyoubian#sina.com (请将#改为@)。
    3、本网站所载文章、数据、网友投稿等内容纯属作者个人观点,仅供投资者参考,并不构成投资建议,与第一金融网站无关。投资者据此操作,风险自担。如对本文内容有疑义,请及时与我们联系。
    发表评论

    【发表评论】(网友评论内容只代表网友观点,与本站立场无关!)
     姓 名:
     评 分: 1分 2分 3分 4分 5分
     评论内容:
    验证码:   *
  • 请遵守《互联网电子公告服务管理规定》及中华人民共和国其他各项有关法律法规。
  • 严禁发表危害国家安全、损害国家利益、破坏民族团结、破坏国家宗教政策、破坏社会稳定、侮辱、诽谤、教唆、淫秽等内容的评论 。
  • 用户需对自己在使用本站服务过程中的行为承担法律责任(直接或间接导致的)。
  • 本站管理员有权保留或删除评论内容。
  • 评论内容只代表网友个人观点,与本网站立场无关。
  • 全站精选
    [新闻]  给中美贸易算笔账
     人民币对美元中间价大跌298点 离岸汇率一度跌破
    [银行]  收单业务违规难禁 央行再开4张罚单
     不良率激增 农商行顽疾仍在
    [股票]  高俊芳成为疫苗“女王”用了十五年 跌落只用七天
     长生生物财报背后:原材料成本更低 营收和利润却
    [基金]  3只国家队基金二季度继续重仓大蓝筹(名单)
     全球最赚钱对冲基金正式杀入中国 曾暴赚3000亿
    [保险]  保险代理十大行为“负面清单”征求意见 四类人被
     银保监会对国联人寿股东变更说“不”
    [期货]  一天不止赚一倍 “苹果”火爆背后有人疯狂做文章
     原油期货上市带火原油场外期权
    [股评]  机构预测明日大盘走势(7/24)
     券商评级:沪指收复2900点 九股备受资金关注(7/
    [港股]  小米集团涨幅扩大至13.10% 报21.80港元
     小米破发 雷军庆功宴放话让投资者赚1倍
    [美股]  骂洞穴救援人员“恋童癖”  致特斯拉股票下跌马
     拥有特斯拉又怎样?马斯克的任性又闯祸了:骂掉
    [外汇]  10连跌!人民币大贬,破7是大概率事件?
     美元指数反弹站上90大关:美联储货币收紧的节奏
    [债券]  汇丰证券亚洲违反销售债券规定吃960万罚单
     中国信用债发行成本创2014年来新高
    [黄金]  互金协会禁令:禁止以“创始会员”名义宣传
     黄金热下的黑平台骗局:宣称百分百盈利 诱使客户
    [理财]  17岁杭州少年写书讲述三年留美经历:最难熬是孤
     这些奢侈品就算烧掉上亿库存 也不卖给你
    [信托]  山东信托去年不良项目资产总额7亿余元
     银保监会:强化监管力度,进一步整治信托业市场
    [房产]  超一线城市的房价也没扛住,楼市全凉信号来了?
     上半年50个热点城市卖地超2万亿元 杭州近两千亿
    [汽车]  Jeep大指挥官5座版开卖 起售价降2万/25.98万起
     捷途X70将于8月17日正式开卖 预售7.3-12.4万

    | 设为首页 | 加入收藏 | 关于我们 | 友情链接 | 版权申明 | 文章列表 | 网站地图 | 征稿启事 | 广告服务 | 意见反馈 |

    Copyright©2006-2017 afinance.cn All Rights Reserved 版权所有·第一金融网 ,未经授权禁止复制或建立镜像,否则将依法追究法律责任!

    声明:我们不做任何形式的代客理财及投资指导,凡是以第一金融网名义做股票推荐的行为均属违法!

    广告商的言论与行为均与第一金融网无关!股市有风险,投资需谨慎。

    合作邮箱:fengyueyoubian@sina.com 合作电话:18678839953 点击这里给我发消息