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机构点评八只当前估值偏低的股票

2010-4-30 14:38:36  文章来源:中金在线  作者:刘江渝 刘…
关键词:机构点评 秦山联营 拨备覆盖率 估值偏低的股票
核心提示:深赤湾一季度营业收入3.91 亿元,同比和环比分别增长15%和6%,净利润1.32亿元,同比增长40%,环比增长38%,实现每股收益0.20 元。q 盈利预测及投资评级不考虑资产注入的因素,我们预计公司2010-2012年基本每股收益分别为0.46元、0.76元和1.02元。

  

  深赤湾A:一季度业绩良好,单季盈利或将继续回升

  深赤湾一季度营业收入3.91 亿元,同比和环比分别增长15%和6%,净利润1.32亿元,同比增长40%,环比增长38%,实现每股收益0.20 元。此外,来自妈湾港等的投资收益0.22 亿元,为2008 年四季度以来的最高。虽然公司长短期银行借款近12 亿元,但一季度财务费用仅为117 万元,凸显公司较高的财务管理能力。

  一季度吞吐量有望在二季度得到延续

  一季度赤湾港区吞吐量133.3 万TEU,比上年同期大幅度提升28%,高于深圳全港增速,散杂货吞吐量269 万吨,为历年单季最高。目前进出口形势整体上仍在不断改观,尚未出现明显迹象表明复苏受阻,且根据IMF4 月份最新预测,2010 年全球经济增长将超过4%。因此我们判断深赤湾一季度的吞吐量将在二季度得到保持。

  完善驳船网络,增开新航线

  西部港区扩大驳船网络覆盖范围,珠三角点位覆盖率由原来的85%跃升为95%,有利于完善集疏运条件和提升竞争优势。此外,一季度,赤湾集装箱码头(CCT)增开澳洲航线和新亚洲航线,有利于公司市场的稳定和增长。

  上调财务预测,维持"增持"评级

  将2010 年EPS 预测上调8%至0.84 元,对应的市盈率为16X,目前股息收益率超过3%,我们认为当前估值较为安全,维持"增持"评级,6~12 月目标价19.08元。(刘江渝 刘正 湘财证券)

 

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