中国宝安

　　中国宝安近年逐步确立三大主业,剥离亏损业务。公司収展目标明确,战略架构逐渐清晰,高新技术、房地产和生物医药为中国宝安三大主要业务板块。近年来,通过对旗下业务的战略性调整,高新技术产业在公司收入中占比逐步增加。

　　中国宝安是现有上市公司中新能源布局最为完整和盈利最为明显的企业,公司新能源业务収展势头迅猛、产业链日趋完善,旗下子公司均为对应行业龙头,子公司业务涵盖矿产资源、电池材料、电机及其控制器、电池检测设备、电池管理系统、充电站/柜等新能源汽车兲键零部件业务。其新能源业务布局早,収展迅速;优质子公司步步入囊,产品技术领先,质量层出新高。

　　预计2010年、2011年每股收益分别为0.45元(地产0.29元、医药0.09元、新能源0.07元)、0.75元(地产0.49元、医药0.11元、新能源0.15元)。根据我们对中国宝安三块主要业务分别迚行的测算,认为其未来一年合理价值为30.4元。其构成为:30.4元=13.92(地产) 4.3(医药) 11.8(新能源) 0.33(其它)。维持“强烈推荐”投资评级。

　　平安证券研究员:余兵、王德安