汉钟精机公告2010年业绩快报,EPS0.74元,符合预期,维持“买入”评级。

　　公司业绩符合预期,在经济环境好转、需求旺盛的背景下,公司自2009年下半年以来保持了强劲增长势头,空压机在保持高速增长的同时,冷冻压缩机也随着冷链行业快速发展,公司研发推广多年的真空泵产品2010年开始量产,未来有望复制空压机快速成长的经历。2009年公司核心零部件的自产后,公司毛利率一直保持较高水平。未来公司生产规模将进一步扩大、高毛利率的真空泵产品逐步量产、及铸造厂投产,预计公司的高毛利率将继续维持。

　　公司2011年产能将大幅扩张,我们看好公司真空泵及冷冻压缩机的发展前景,以及公司在国内的竞争优势,维持公司2011及2012年EPS1.00元、1.37元的盈利预测,我们认为公司相对2011年合理市盈率为40倍,即合理股价为40元,维持“买入”的投资评级。

　　(海通证券 龙华)