今日，沪深两市小幅高开后持续窄幅震荡，沪指早盘震荡走低，下午开盘后，水泥股快速反弹，沪深两市强势翻红，沪市成交额创近一年来新低。截至收盘，沪指报2649.32点，涨2.84点，涨幅0.11%，成交653.4亿元；深成指报11543.65点，涨33.67点，涨幅0.29%，成交484.1亿元。针对今日市场走势，我们对十家实力机构的荐股做了汇总，供广大投资者参考。

　　烽火通信：投资增加且份额提升 买入评级

　　FTTH 大发展下弹性最大的上市企业

　　作为行业龙头，公司各条产品线都受益于光通信行业的投资提升，是沪深两市上市公司中受益弹性最大的企业。运营商大力发展FTTH，由于宽带接入网络的投资大幅增加，公司宽带产品线出货量大幅提升；而传输网络因为接入带宽提速，必须同步升级，公司光网络(传输)产品线受益于运营商传输网络扩容；发展FTTH 必须建设一张高效的驻地网(ODN)，2011 年在ODN方面投资翻番，公司专门成立ODN 产品线，加大市场扩展力度，预计公司ODN 产品出货量2011 年有400%增长；中国电信、中国联通加大FTTH 放号力度，实际用户数大幅提升，公司业务与应用(家庭网关/IPTV)产品线首次进入运营商集采，并获得理想份额，2011 年出货量增长200%。

　　公司业绩增长确定

　　虽然公司一季报低于预期，但是由于运营商投资规划的确定性程度较大，我们认为公司全年销售增长确定性较大，预计于半年报后体现，预计全年EPS为1.2 元，明显被低估，具有较高投资价值。由于FTTH 建设周期较长，景气期将维持3 年以上，公司未来增长空间较大。

　　盈利预测与估值

　　我们预计 2011 年—2012 年公司EPS 为1.19 元、1.50 元、1.82 元，对应当前股价下的PE 为20 倍、15 倍、13 倍，增长率为38.87%、26.38%、21.63%，复合增长率为29%，给予公司“买入”评级。按照2011 年30 倍PE，对应12 个月合理买入价为36 元。

　　风险提示

　　研发人才流失风险，市场竞争激烈导致毛利率下滑风险。