第一金融网主办
| 网站首页 | 金融焦点 | 银行 | 股票 | 基金 | 保险 | 期货 | 股评 | 港股 | 美股 | 外汇 | 债券 | 黄金 | 理财 | 信托 | 房产 | 汽车 | 生活 | 行情中心 |
|
1、社会变化助推行业成长,朝阳行业市场空间广阔社会节奏加快、城市化进程、居民可支配收入提高、消费者健康消费升级等多重因素推动行业加速成长,近年来行业增速保持在20%。2010年中国人均速冻米面食品消费为2.2千克/人/年,而美国为22千克/人/年,日本为7.36千克/人/年,零售市场人均消费量与发达国家相比差距明显,成长空间广阔。 2、中报超预期,龙头地位凸显2011年上半年公司实现营业收入141196.89万元,同比增长41.40%;实现营业利润8342.06万元,同比增长65.76%;实现归属于上市公司股东的净利润8414.22万元,同比增长53.82%。2011上半年基本每股收益为0.45元,超过市场预期。近年来公司复合增速为27%,高于行业增速7个百分点,2010年公司的市场占有率高达27.35%,位居行业第一。 3、产能扩张+产品结构升级,进一步提升业绩全国东西南北中五个产业基地在建,产能逐步释放,解决发展瓶颈;产品结构中高端比例逐步提高,提升毛利率;量价齐升,进一步提升业绩。 4、专注主营,精细化管理,打造速冻食品行业的"可口可乐"对于快速消费品公司,核心的竞争力在于规模、品牌、渠道、管理。公司表示目前已完成品牌建设和渠道铺垫,将坚持专注做速冻食品的正确方向,通过提高市场开拓、产品研发、渠道管理、成本控制、质量控制五方面的能力,全方位提高竞争力。学习可口可乐的先进经验,打造中国的一流龙头企业。我们预计2011-2013年的EPS分别为0.90元,1.22元,1.53元,给予公司2011年35-40倍PE,短期估值合理,中长期看好行业的良好成长性和公司的龙头地位,给予"推荐"评级。(华创证券 高利) |
|
|
||
|
|
||
