公司是是一家专业从事金融POS 机的设计、研发、生产、销售, 并以此为基础提供全方位电子支付技术服务的国家级高新技术企业。市场容量大,前景看好。公司销售的POS 终端数量占全国联网POS 增量的23.77%,在业内排名前三位。 公司受益于EMV 迁移,可以提供增加芯片改进读头的方式,为存量的POS机提供新功能,该部分业务的利润水平较高。 公司有纯正的移动支付概念。无论银联和电信运营商谈判的结果如何,都将充分受益。运营商方面,公司已经入围移动的采购名单。银联方面,公司是其主要的供应商,相比其他竞争对手更具优势。 公司有第三方支付题材。未来与财付通或支付宝的合作都将成为股价上涨的催化剂。 公司仿效香港八达通,推进城市电子收费系统,现已在广州开始试点,开发"羊城通"新模式。 盈利预测。预计公司2011 年-2013 年的EPS 分别为:0.69 元,0.97 元和1.39 元。公司核心竞争优势突出,短期业绩具有较强的确定性, 长期有较多的爆发点,我们给予公司37 倍的动态市盈率水平,6 个月内的合理股价为25. 53 元,给予"推荐"的投资评级。 (华泰证券) |
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