海格通信:逐步完成民品业务布局 12月28日我们对公司进行了调研。 投资建议: 公司立足军品,逐步完成民品业务布局,未来二年业绩仍以军品业务为主导;军品业务,从发展趋势上受益于十二五期间,军队投入将从大船、飞机等机械化装备投入转向加大信息化装备投入,长期前景看好。 构筑的四大核心业务板块,传统主营业务“无线电台”受“数字化师”和“全军应急通信指挥网”建设启动,2011年下半年订单快速增长,2012年北斗业务、2013年卫星通信和军用集群业务先后成长业绩增长的拉动点,2012-2013年内业绩增长有望不断提升。 我们维持此前盈利预测,预计2011-2013年收入分别为11.12亿、13.98亿、18.77亿元,同比增速分别为15.19%/25.78%/34.28%;净利润分别为2.63亿、3.40亿、4.51亿,同比增速分别为9.30%、21.68%、30.69%,2011-2013年EPS为0.79/1.02/1.36元,上调至“推荐”评级,建议逢低买入。(银河证券研究所) |
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