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券商机构晚间推荐10只潜力股(5月8日)

2012-5-8 17:24:05  文章来源:中金在线/股票编辑部  作者:佚名
关键词:券商机构 潜力股
核心提示:今日,沪深两市开盘小幅低开后走低,深成指一度跌逾1%,午后,机械、稀土板块走强,跌幅略有缩窄。综合考虑公司的历史平均估值和新型煤化工业务的持续增长能力,给予30X12PE,对应目标价26.4 元,建议买入。

  今日,沪深两市开盘小幅低开后走低,深成指一度跌逾1%,午后,机械、稀土板块走强,跌幅略有缩窄。盘面上,金融、地产、煤炭等权重股表现低迷,环保板块继续保持强势,大涨逾2%。截至收盘,沪指报2448.88点,跌3.07点,跌幅0.13%,成交额为1050亿。深成指报10524.7点,跌88.21点,跌幅为0.83%,成交额为851.21亿。针对今日市场走势,我们对十家实力机构的荐股做了汇总,供广大投资者参考。

  东华科技:创新设计拓展先发优势 买入

  投资逻辑

  公司业绩增长厚积薄发,潜力很大。公司前身化工部第三设计院,是管理型上市公司中国化学旗下重要一员(2011 年利润仅次于天辰和成达)。

  2011 年,公司营业收入23.5 亿元,凭借在细分领域的优势,当年订单高达75 亿元(同比+183%),未来2-3 年业绩可期。从战略上看,“十二五”新型煤化工由起步转向升级示范,其潜在2500 亿元的投资(约“十一五”的四倍多),只有切实掌握核心技术的企业,才能从中获得巨大收益。

  公司创新态势凸显,煤制乙二醇、煤制丙烯、煤制芳烃等具有技术领先优势。公司改制成立以来,在创新及团队稳健上领先于同行,在传统煤化工格局既定的情况下,依赖创新,图谋发展,目前拥有煤制乙二醇、丙烯、芳烃等先发优势。其中,煤制乙二醇独家引进日本宇部技术,在浙江台州的千吨装置运行良好,三段催化剂问题解决,产品达聚酯级别,并承担两个设计相关合同和一个30 万吨总包;国内唯一实现煤制丙烯(FMTP)技术国产化,有望实现该领域的“垄断”。另外,煤制天然气污水处理、煤制芳烃万吨级装置、劣质煤综合利用技术应用及储备,也为未来公司竞争优势,夯实了基础。

  国内煤制乙二醇可能发展最快。尽管一些战略性大型煤化工项目发展受到政策限制,但煤制乙二醇尚可。2011 年国内消费乙二醇1000 万吨,进口727 万吨。坑口煤制乙二醇成本比石油法低但比中东天然气法稍贵,中东扩产有限,大量自给只能依赖煤化工。如果全部自给,需要投资1000 亿元。

  如果公司技术得到验证(一套设计项目预计三季度投产,一套总包,预计明年投产),未来订单将爆发性增长。

  投资建议及估值

  根据在手订单的完工进度,预计 2012-2014 年公司业绩能达到0.88、1.18、1.58 元,收入31.4、44.0、60.6 亿元,净利润3.9、5.3、7.0 亿元。

  综合考虑公司的历史平均估值和新型煤化工业务的持续增长能力,给予30X12PE,对应目标价26.4 元,建议买入。

  风险

  煤化工政策收紧对订单的影响;煤制乙二醇工程进展、FMTP 工程化进度低于预期;设备原材料采购价格波动。

  (国金证券)

 

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